2011年04月13日 11:33
來源：《財(cái)經(jīng)》 作者：王培成 張鷺

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內(nèi)幕交易沖動(dòng)

一位知情人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者透露，在李啟紅內(nèi)幕交易案由證監(jiān)會(huì)稽查局移交中央紀(jì)委后，又查出其他犯罪事實(shí)。但在本次公訴中，其他經(jīng)濟(jì)犯罪事實(shí)被輕描淡寫，即兩筆金額總計(jì)不過50萬元的受賄事實(shí)。

相關(guān)司法文件稱，2006年至2010年，李啟紅利用職務(wù)便利，為梁松枝擔(dān)任中山市委組織部副部長(zhǎng)、市直機(jī)關(guān)工委書記等職務(wù)提供幫助，并解決其子女入學(xué)問題，收取后者現(xiàn)金40萬港元；另一筆10萬元賄款來自中山絲綢進(jìn)出口集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)關(guān)天計(jì)，接受后者有關(guān)海關(guān)進(jìn)出口事宜的請(qǐng)托。

上述兩筆賄款雖數(shù)額不大，但與中山公用內(nèi)幕交易案同一時(shí)間并進(jìn)，可見其貪腐之欲難收。《財(cái)經(jīng)》記者獲知，證監(jiān)會(huì)對(duì)李啟紅所涉內(nèi)幕交易案秘密調(diào)查多時(shí)，但因無強(qiáng)制司法手段，在收網(wǎng)階段經(jīng)中央紀(jì)委介入，公安等部門配合方獲突破。

廣東省紀(jì)委副書記趙振華對(duì)此案評(píng)價(jià)道，提供內(nèi)幕信息成為一些違法者拉攏領(lǐng)導(dǎo)干部的新形式，個(gè)別掌握內(nèi)幕信息的人員，“有意無意”地將內(nèi)幕信息透露給所求領(lǐng)導(dǎo)。

事實(shí)上，類似中山公用內(nèi)幕交易這種操作方式，已成潛規(guī)則。一位資深證券投資從業(yè)者對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，國(guó)家公職人員參與泄露內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易比較常見，李啟紅被查，有“殺雞給猴看”的效應(yīng)。

尤其是地方國(guó)有背景的上市公司，并購(gòu)重組涉及的部門往往眾多，包括國(guó)資委、發(fā)改委、金融辦等多個(gè)部門，容易發(fā)生泄露內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易、操控股價(jià)的情況。這也是目前監(jiān)管者遇到的難題。

在李啟紅案發(fā)之前，2009年的*ST高陶(600562.SH)內(nèi)幕交易案牽出南京市經(jīng)委原副主任劉寶春。劉利用職務(wù)之便獲得內(nèi)幕信息后，通過其妻子賬戶買賣股票獲利720萬元。該案在2010年6月29日一審，但相關(guān)紀(jì)錄立即被李案刷新。

在中國(guó)資本市場(chǎng)，內(nèi)幕交易“隊(duì)伍”越來越壯大，監(jiān)管和查處的難度和阻力卻越來越大。類似案件呈現(xiàn)出多級(jí)傳遞、多向傳遞的態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)了一些窩案、串案，其操作手法更加隱蔽、復(fù)雜，逃避監(jiān)管、抗拒執(zhí)法的趨向與能力明顯增強(qiáng)。像李啟紅這樣身居要津職務(wù)，手執(zhí)信息之源而不直接參與交易，在司法認(rèn)定上存在現(xiàn)實(shí)難題。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2008年5月《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》實(shí)施以來，中山公用所在的上市平臺(tái)深交所，共有147家公司申請(qǐng)股票停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。其中45家在停牌后直接復(fù)牌退出重組程序，20家在披露重組預(yù)案后重組無果而終。其真正原因，相當(dāng)部分是因?yàn)橥Ｅ魄暗墓蓛r(jià)異動(dòng)和異常交易受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查和輿論壓力。

在近日召開的“內(nèi)幕交易認(rèn)定與處罰專題研討會(huì)”上，匯集了中央紀(jì)委、最高法院、最高檢察院、公安部及證監(jiān)會(huì)等20多個(gè)單位的相關(guān)負(fù)責(zé)人。證監(jiān)會(huì)副主席姚剛在會(huì)上稱，近年來內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)如下特征：案件絕對(duì)數(shù)量有較大增長(zhǎng)，相對(duì)數(shù)量上也占據(jù)證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作的較大比例；案發(fā)環(huán)節(jié)上，上市公司并購(gòu)重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū)；涉案主體上，除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員，還有證券公司等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的人員，甚至涉及相當(dāng)級(jí)別的黨政干部，法人單位參與內(nèi)幕交易的情況也存在。

這一表述，與李啟紅案呈現(xiàn)出的特征如出一轍。