謝國忠：奧運前政府或出手救市 無法改變股市進(jìn)熊市

鳳凰衛(wèi)視《金石財經(jīng)》6月11日播出節(jié)目：“謝國忠：奧運前政府或出手救市 無法改變股市進(jìn)熊市”，以下為文字實錄：

美國減息期結(jié)束 但金融系統(tǒng)仍問題重重

曾瀞漪：經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠今天接受我們訪問的時候就提到說，美國經(jīng)濟(jì)還是有不少的問題，尤其金融體系，所以現(xiàn)在環(huán)球股市再次出現(xiàn)大幅度的波動也是不足為奇的。

全球股市近期再次波動原因？

曾瀞漪：Andy，我們看到最近環(huán)球股市的波動又開始再度起來了，不管是在香港或者是內(nèi)地或者是歐美的股市，到底是什么樣的情況呢？

聯(lián)儲救貝爾斯登后股市短暫恢復(fù)

謝國忠：自從聯(lián)儲救了貝爾斯登之后，股市有一個階段的恢復(fù)，市場認(rèn)為是不是美國可以避免衰退，熊市是不是已經(jīng)結(jié)束了？

當(dāng)時市場猜測熊市結(jié)束開始入市

謝國忠：就是很多人抱有這樣的心態(tài)又進(jìn)入了股市，所以股市又一段時間的上升。

實情：巨大信貸泡沫損美經(jīng)濟(jì)影響股市

謝國忠：但是我覺得是一個很幼稚的想法，在這么大信貸泡沫崩潰以后，說沒有衰退是不太可能的。所以這一次就是美國的失業(yè)率大幅度上升，從5.1%漲到5.5%，增幅0.4個百分點，一個月里面漲了0.4個百分點，是20多年的高位，這是對美國的經(jīng)濟(jì)的前景，市場突然開始又回到原來悲觀的一個狀態(tài)，就是說要衰退。

最壞最合恐出現(xiàn)：基本面差+資金緊縮

謝國忠：另外一點油價又創(chuàng)新高，就是顯示通脹壓力也會比較高，所以貨幣政策是不是會緊縮？所以對市場來說的話，就是最不好的一個組合要出現(xiàn)了，就是經(jīng)濟(jì)不好，貨幣政策又緊縮，資金面也不好，基本面贏利也不好，兩邊都不好，所以為什么股市就出現(xiàn)了這么大的波動。

A股未現(xiàn)預(yù)期紅5月跌至3千點情況？

曾瀞漪：在環(huán)球股市波動的同時，我們看到內(nèi)地股市也是很特別，內(nèi)地股市最近的波動特別大，在一般人的良好預(yù)期之下，居然所有的5月紅沒有出現(xiàn)，然后6月現(xiàn)在又跌到了3千點，快解禁了，內(nèi)地股市又是個什么樣的情況呢？

全球化下中國也面臨困難經(jīng)濟(jì)增長降

謝國忠：現(xiàn)在就是內(nèi)地股市，中國的問題不光是其他國家的問題有點類似全球化的話，大家趨勢都差不多，第一是經(jīng)濟(jì)周期朝下走的，所以基本面是有一定的問題的，包括成本的上升，贏利在今后的一兩年里面都是比較困難的。

通脹致緊縮政策打擊股市

謝國忠：另外就是有個通脹帶來的貨幣緊縮這樣一個趨勢，最近加了一個準(zhǔn)備金率，也是對市場原來抱有的幻想，就是說中國是不是不要緊縮了，這種想法也是受到了沖擊了，中國還是要從緊的政策的話，是不太可能有變化的。

A股大小非解禁將持續(xù)3年影響供求

謝國忠：第三個就是跟其他國家不一樣，就是中國的供求關(guān)系問題，就是大小非解禁的問題，中國大小非解禁的問題，今年、明年、后年量是巨大的，是超過所有的流通股的量。因為中國的歷史上來說話，就是大份股票是不流通的，所以中國的股價相對來說是比較高的，即使在市場最低位的時候，也是20倍所有的市盈率。

這跟其他國家的股市不一樣，就是最低點的時候10倍左右的市盈率，高位的時候是20多倍，所以中國第一是進(jìn)入了一個可能跟其他國家的股市有類似性的就是說價格是有接近的，隨著大小非的解禁，供求關(guān)系有很大的變化，所以中國股市可能一兩年都是比較困難的。

近期股市會否有向好跡象？

曾瀞漪：比較困難，但是我們還是想幫一些朋友，或者是一些觀眾朋友問一問，到底近期的股市走勢有沒有一個比較向好的跡象？

當(dāng)前判斷牛熊市場相當(dāng)關(guān)鍵

謝國忠：現(xiàn)在一般在熊市里面就是說反彈的時候都是一個平倉或者是一個平倉、斬倉的一個機(jī)會，對市場投資最大的判斷就是一個牛市和熊市的概念。在牛市里面就是每次下調(diào)都是進(jìn)倉的一個機(jī)會，而熊市是每次漲的話都是出來的一個機(jī)會，這個判斷錯的話是一個對自己的投資致命性的一個影響。

中國股市已進(jìn)入熊市

謝國忠：最近就是因為雖然中國股市掉了一半，中國好多人還是老是說是牛市等等，這其實是一個非常幼稚的一個看法，這是自己騙自己的一個看法甚至是，我覺得在中國這種市場里面最重要的就是如果你買股不能炒大市，只能看股票，你看股票的話，一定要對這些公司很懂的。

買中國股票應(yīng)了解公司業(yè)績不應(yīng)盲目

謝國忠：一般的股民非常容易受周邊的朋友的影響，對一個人的影響最大的就是周邊的人的言論，而不是一個理性的坐下來的思維。所以這種言論，傳銷就是這么興起來的，而中國股市其實最基本的集資還是跟傳銷非常類似的。

熊市中應(yīng)選能逆勢而升的股票

謝國忠：所以在這種情況下，自己要有一個判斷，你自己要去買一個股票，你意識到這是個熊市，我買這個股票是因為有這個公司利好的消息，是能夠逆勢上去的，這個股票自己能漲的，這樣的話你才能去買這只股票，不然的話我覺得在這種市場里面，最好不要。

奧運前政府或出手救市但無法改變大趨勢

謝國忠：當(dāng)然現(xiàn)在就是這么大掉之后，政府是有可能是來救市，因為中國政府害怕奧運之前股民上街游行，他害怕這個，所以他上次也出點政策，也有可能出點政策。但是國家這種政策是不能改變大方向的，他是會引起市場比較大的一個反彈，但是這個反彈一般的都不太可能長期延續(xù)下去的，所以這種反彈的時候，對股民來說是一個退的一個機(jī)會。

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