中文字幕欧美成人免费,日本国产在线,老司国产精品视频,四虎影视无码永久免费观看,精品国产自在现线看久久,免费A∨中文乱码专区,国产激情无码一区二区免费,色窝窝免费一区二区三区
 

高盛唱哀中資銀行業(yè)績另有圖謀

2008年09月17日 16:14投資者報 】 【打印已有評論0

投資者報(記者華強)銀行股值得買進嗎?美林證券等多數(shù)機構(gòu)說:是的!但高盛不這樣看。

9月9日,國際投行高盛新出爐的研究報告,將中國銀行業(yè)的行業(yè)評級從“具備吸引力”下調(diào)至“中性”。高盛分析師在報告中稱,由于投資縮減、貿(mào)易順差下降以及政策風險等因素,中國宏觀經(jīng)濟增速面臨放緩,這輪下降周期中,中國的商業(yè)銀行尤其波動率較大的中小銀行,2009年的資產(chǎn)質(zhì)量和息差收入正變得不確定。

此前有分析人士認為,2008年國內(nèi)銀行業(yè)績將會下滑,2009年業(yè)績增速為零甚至負增長。這也是高盛看淡內(nèi)地銀行的理由之一。對此,國際三大評級機構(gòu)之一的標準普爾表達了相左的觀點。“預期銀行業(yè)績2008年會比2007年增長很多,2009年也會略有增長。”標普副董事、專司金融服務評級的廖強9月10日對《投資者報》記者表示。

高盛報告中,將14家上市銀行12個月目標股價大幅調(diào)低,個股評級高盛僅維持工商銀行的“買入”評級,其他13家銀行都被給予了“中性”或“賣出”評級。

對此,對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院副院長丁志杰懷疑高盛報告的動機:“美國投行年初就開始唱空亞洲及其它新興市場經(jīng)濟,無非是試圖為正處困境的美國經(jīng)濟吸引更多的國際資本,這些機構(gòu)利益代表了華爾街利益,甚至是美國利益”。

與高盛報告觀點完全不同的是,9月份,國內(nèi)證券研究機構(gòu)共發(fā)布了五份針對銀行業(yè)的研究報告,給予“看好”評級的四份,僅一份報告認定“中性”。 最近3個月內(nèi),有93 份研究報告對金融行業(yè)做出評價,給予“看好”的有56 份,“中性”有37 份,“看淡”的則沒有。

A股14家上市銀行,高盛單單給自己是股東的工行予以“增持”評級,僅此一點業(yè)內(nèi)人士就對高盛唱空中國銀行股報告的公正性表示懷疑。

未來業(yè)績之爭

自年初以來,由于監(jiān)管當局實行貸款額度系統(tǒng)導致貸款增長放緩,同時A股市場低迷使得非利息收入增長遲滯,企業(yè)經(jīng)營環(huán)境更具挑戰(zhàn)性,而且央行可能實施不對稱加息,使得市場擔憂銀行資產(chǎn)質(zhì)量,因此投資者一直對中資銀行股持謹慎態(tài)度。

但是今年上半年,中國14家上市銀行的平均凈利潤增長近100%。彭博社甚至在北京奧運會期間的報道中稱,中國銀行業(yè)奪下“金融奧林匹克”金牌。

然而,高盛分析師在報告中稱,由于投資縮減、貿(mào)易順差下降以及政策風險等因素,中國宏觀經(jīng)濟增速面臨放緩,這輪下降周期中,中國的商業(yè)銀行尤其波動率較大的中小銀行,2009年的資產(chǎn)質(zhì)量和息差收入正變得不確定。報告對國內(nèi)銀行2009年和2010年業(yè)績預估平均下調(diào)6%到7%。

中國銀行國際金融研究所高級分析師溫彬認為,銀行業(yè)績主要取決于兩方面,一是收入二是撥備。息差縮小是高盛分析師的判斷。

溫彬表示,今年上半年活期存款定期化確實存在,但各家銀行的息差并沒有縮小;相反,活期存款定期化基本已經(jīng)到頂,未來息差即使縮小也“幅度有限”。不可否認,利息收入是目前國內(nèi)商業(yè)銀行收入的主要源泉,息差收入也是銀行業(yè)績的重要保證。未來銀行的業(yè)績好壞之爭,關鍵點也就在息差收入上。

丁志杰認為,社會對銀行信貸的巨大需求是毫無疑問的,未來的信貸資產(chǎn)規(guī)模增長不會有大的變化,即使將來息差有所縮小,規(guī)模增長也足以抵消這個影響。

一向出言謹慎的廖強對《投資者報》表示,“緊縮的信貸已經(jīng)有松動的跡象,宏觀面明年會鼓勵銀行放貸,資產(chǎn)規(guī)模擴張沒有問題。”溫彬也表示,國內(nèi)銀行的息差收入有保證。

高盛分析師對此并不是視而不見,報告稱“我們相信中國商業(yè)銀行未來的收益前景將會是令人驚奇的,特別是政府政策的明顯放松將起關鍵作用”。可報告的最終結(jié)論卻南轅北轍,這讓人不得其解。

房地產(chǎn)引發(fā)不良率上升?

高盛下調(diào)中國銀行的行業(yè)評級,另外一個“響當當”的理由是,地產(chǎn)商行業(yè)因素或?qū)е裸y行風險。高盛指出,內(nèi)地銀行將面對來自房地產(chǎn)發(fā)展商的不履約貸款增加的風險。

但從當前能夠看到的數(shù)據(jù)來判斷,商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款不良貸款率并不高,約為2.15%,其在總貸款規(guī)模中所占比例也不是很高。據(jù)工行董事長姜建清在該行年中業(yè)績新聞發(fā)布會上披露,全國各家銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款平均占比8.73%。他認為,房地產(chǎn)信貸“風險基本可控”。

據(jù)悉,在房地產(chǎn)行業(yè)變幻莫測之際,各家銀行早就已經(jīng)未雨綢繆。建行行長張建國表示,建行在上半年就對房地產(chǎn)貸款采取了嚴控措施,房地產(chǎn)貸款1~6月僅增加153億元,增速只有4.81%,這遠遠低于平均貸款增速8.25%的水平,占總貸款的比例也從9.71%下降到了9.42%。

丁志杰則認為,宏觀經(jīng)濟是有下滑的風險,但屬于以往長期高增長的正常回調(diào);房地產(chǎn)市場也確實在回調(diào),但回調(diào)的空間已經(jīng)不大,“不會影響銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的總水平”。

對于不良貸款率抬升影響銀行業(yè)績的擔憂,溫彬認為大可不必過分擔心。現(xiàn)在上市銀行的撥備都很充足,遠遠超過了監(jiān)管部門要求的100%標準,“考慮到了未來信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變化,完全能夠覆蓋風險”。

擁有金融風險管理師資質(zhì)的北京市銀行業(yè)協(xié)會副秘書長池躍君博士對《投資者報》記者表示,純粹拿不良率數(shù)據(jù)來衡量一家銀行的發(fā)展前景,是不客觀的。針對高盛報告下調(diào)中國銀行業(yè)評級,他只說了一句:“以前中國的銀行30%~40%的不良率,早就越過了西方銀行破產(chǎn)的警戒線。”

免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內(nèi)容。

  已有0位鳳凰網(wǎng)友參與評論   
 
匿名
用戶名 密碼 注冊
     
作者:    編輯: hezl
鳳凰網(wǎng)財經(jīng)
熱點圖片1熱點圖片2
最熱萬象VIP
[免費視頻社區(qū)] 鏘鏘三人行 魯豫有約 軍情觀察室 更多
 
 
·曾軼可綿羊音 ·閱兵村黑里美
·風云2加長預告 ·天亮了說晚安
·入獄貪官菜譜 ·刺陵精彩預告片

 

主站蜘蛛池模板: 草草线在成年免费视频2| 国产福利在线观看精品| 久久人搡人人玩人妻精品一| 亚洲日韩国产精品无码专区| 1级黄色毛片| 野花国产精品入口| 国产精品欧美在线观看| 亚洲成人一区二区| 国产成人一级| 第九色区aⅴ天堂久久香| 91原创视频在线| 欧美一级夜夜爽www| 日韩高清无码免费| 亚洲中文字幕无码爆乳| 国产精品自拍露脸视频 | 久久综合婷婷| 成人免费午间影院在线观看| 国产aⅴ无码专区亚洲av综合网 | 99999久久久久久亚洲| 成人亚洲视频| 在线欧美国产| 人人澡人人爽欧美一区| 午夜精品福利影院| 91福利免费| 日韩不卡免费视频| 亚洲侵犯无码网址在线观看| 亚洲码一区二区三区| 欧美伊人色综合久久天天 | 日本三级欧美三级| 亚洲天堂日韩在线| 精品久久久久成人码免费动漫 | 91视频国产高清| 久久99热这里只有精品免费看| 在线不卡免费视频| 亚洲国产成人超福利久久精品| 欧美日韩精品在线播放| 欧洲高清无码在线| 国产成人调教在线视频| 成人av手机在线观看| 国产99热| 午夜免费小视频| 99视频在线免费看| 亚洲国产天堂久久综合| 激情综合网址| 亚洲无码高清视频在线观看| 最近最新中文字幕在线第一页 | 五月激情综合网| 婷婷亚洲视频| 日韩天堂视频| 亚洲日韩精品欧美中文字幕| 免费国产一级 片内射老| 亚洲首页国产精品丝袜| 538国产视频| 很黄的网站在线观看| 99re精彩视频| 色成人亚洲| 精品国产欧美精品v| 中文字幕人妻无码系列第三区| jizz亚洲高清在线观看| 欧美在线中文字幕| 日日碰狠狠添天天爽| 亚洲国产成人精品青青草原| 欧美成人a∨视频免费观看 | 女人18一级毛片免费观看| 欧美黄网站免费观看| 欧美人与牲动交a欧美精品| 国产免费一级精品视频| 国产综合日韩另类一区二区| 久久久精品国产SM调教网站| 成年av福利永久免费观看| 女人18毛片一级毛片在线 | 999国产精品| 婷婷午夜影院| 精品综合久久久久久97超人该| 亚洲无线国产观看| 99这里精品| 久久综合色视频| 国产91av在线| 韩国自拍偷自拍亚洲精品| 国产成人亚洲无码淙合青草| 亚洲 欧美 偷自乱 图片 | 国模极品一区二区三区|