電力設備：4季度仍高景氣關注三類投資機會

2009年09月28日 12:15
來源：鳳凰網財經

人參與條評論

節能環保有待繼續發掘

由于我國以煤炭為主體的能源消費結構短期內不會改變，另外電力的發、變、配、送等過程中，電力浪費嚴重，存在巨大的節能空間。因此，主要從以下兩個方面展開節能和環保：

從節能上來說，一方面，使用提高燃煤效率和熱能利用率的設備，如余熱鍋爐、垃圾焚燒爐、IGCC等；另一方面，應用電力電子技術進行電力行業節能，如非晶合金變壓器、SCV、SCG等。

從環保上看，主要集中于對大氣(二氧化硫、氮氧化物、粉塵)的治理。

節能方向：提高鍋爐熱效率、電力節能

高效燃煤鍋爐

根據中國電器工業協會工業鍋爐分會數據，我國目前在用燃煤工業鍋爐約47萬余臺，每年消耗標準煤約4億噸，約占我國煤炭消耗總量的四分之一。但燃煤工業鍋爐平均運行效率僅達65%左右，這一指標比國際先進水平低15～20個百分點。因此，燃煤工業鍋爐行業成為我國開展節能降耗、提高能效、減少污染的主要對象之一。

我們認為，為了提高燃煤鍋爐的效率和減少能耗，主要可以從以下途徑解決：

(1)推廣工業鍋爐加裝余熱回收裝置。加裝蒸汽“余熱回收裝置”，對有機熱載體爐的尾部高溫煙氣進行回收二次利用，使鍋爐煙氣溫度降低至150℃～200℃。

(2)推廣區域集中供熱。熱電聯產與熱、電分產相比，熱效率提高30%，集中供熱比分散小鍋爐供熱熱效率高45%左右。

(3)推廣純低溫余熱鍋爐應用技術。純低溫余熱鍋爐可利用生產系統中產生的中低溫廢熱來推動低參數的汽輪機組做功發電，且不用任何補燃。

(4)推廣低耗電量的變頻技術。采用變頻調速技術的優勢在于：電機轉速降低，減少了機械磨損，電機工作溫度明顯降低；電機采用軟啟動，不僅節能而且不會對電網造成沖擊，節能效果顯著，一般情況下可以節能約30%。

IGCC技術

IGCC 發電技術是基于煤的氣化技術、煤氣的凈化技術、高性能燃氣輪機技術和燃氣、蒸氣聯合循環及系統整體化技術等多種高科技技術的集成體。與傳統的燃煤鍋爐相比，IGCC技術對于提高燃煤利用效率、減少溫室氣體排放具有顯著效果。

09年以來，國家大力推廣IGCC技術，目前規劃中的IGCC項目有20個左右，其中神華的項目最大。到2020年IGCC市場容量將達到300億元，其中關鍵設備如氣化爐等設備市場空間廣闊。

電力電子技術

日本經濟產業省2008年4月發布的《節能技術戰略》中，提出了以下五項節能技術：超級燃燒系統技術——提高燃燒效率；超越時空能量利用技術——儲能；信息化社會生活領域節能技術；先進交通運輸節能技術；采用電力電子節能技術，可見電力電子節能受到重視的程度。

電力電子裝置主要包括三大類產品：變頻器、電能質量類產品以及電子電源產品，應用于發電、輸電、配電、用電等各個環節，節能空間巨大。IGBT、SVC以及非晶合金變壓器都具有良好的節能效果：

(1)IGBT

要實現“十一五”規劃中雙降的目標，關鍵是要有效降低工業生產中大電流和高電壓應用的功耗，如交流電機控制、逆變器、繼電器、開關電源、變頻器、工業傳動裝置、機車與列車用電源以及供暖系統傳動裝置等。

IGBT兼具功率MOSFET(金屬氧化物場效應晶體管)的高速性能和雙極晶體管的低電阻性能，具有電壓型控制、輸入阻抗大、驅動功率小、開關速度快等優點，使IGBT成為大功率自動化應用的理想器件。

尤其是隨著變流裝置容量的不斷加大(換流閥)，對高壓大電流的高端傳統型器件(如晶閘管)需求巨大，而我國僅有少數幾家優勢企業通過自主創新掌握了高端器件的制造技術(西整、許繼、中國電科院等)。技術優勢讓企業充分享受行業高增長。

(2)SVC

SVC 技術是一種先進、經濟、實用的 FACTS 技術，能夠提高電網輸電能力和負荷端電壓的穩定性，降低網損，改善電能質量。在電力系統中應用SVC，可有效地降低線路損耗，使電網的傳輸效率提高30%-70%，節能作用顯著。冶金行業應用SVC后，可使功率因數從0.7提高到0.95以上，噸鋼節電20多度，節能效果明顯。

(3)非晶合金變壓器

非晶合金變壓器是一種節能的新技術配電設備，它的節能功效主要歸功于采用了鐵基非晶合金帶材。目前，非晶超微晶軟磁合金材料已制成各種各樣磁性器件代替硅鋼、鐵氧體和坡莫合金等應用于電力工業、電子工業及電力電子技術領域。

非晶合金帶材的厚度僅為27μm，是冷軋硅鋼片的1/11左右，電阻率是冷軋硅鋼片的3倍左右；非晶合金的矯頑力小于4A/m，是冷軋硅鋼片的1/7左右，非晶合金的磁滯回線所包絡的面積遠遠小于冷軋硅鋼片，因此非晶合金的磁滯損耗比冷軋硅鋼片的也小很多。因此，非晶合金帶材是一種具有優異軟磁性能的材料，非晶合金變壓器的空載損耗僅為S9型硅鋼變壓器的20%。

環保設備迎來良好契機

以煤為主的能源結構是我國大氣污染的主要原因，2008年SO2排放量比2005年下降8.95%，但氮氧化物的污染沒有切實的治理措施，我們認為下階段大氣污染治理的重點一方面繼續鞏固脫硫，另一方面將加快對脫硝的治理。

2009年以來，我國對氮氧化物的治理成為繼脫硫之后的重點，特別是09年3月份環保部發布的《2009-1010年全國污染防治工作要點》和5月份國務院發布的《裝備業調整和振興規劃》，將脫硝工作擺上日程。

由于節能環保行業是弱周期行業，市場規模比較確定，但業績的超預期增長主要來自三個方面(1)政策所引導的訂單超預期增長；(2)成本下降或需求恢復帶來收入超預期增長；(3)技術壟斷優勢保持訂單穩定增長。