下周一買什么：軟件旅游受熱捧8券商薦36股(9)

2010年06月04日 13:36
來源：中國證券網

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近日我們到公司調研。底播養殖和水產品加工仍將是公司未來發展重點，由于扇貝放量(預計2010年捕撈面積翻番)，公司2010-2011 年業績將保持高速增長。

2007-2009 年浮伐扇貝養殖行業由于養殖密度過大，水質下降等原因扇貝大規模死亡，供給減少造成扇貝價格從2009 下半年起明顯恢復。公司底播扇貝養殖未受此輪病害影響，扇貝單個重量、畝產、售價均達到歷史高點(畝產由80-90kg/畝上升到140-150kg/畝，售價由16-18 元/kg 上升至26-28 元/kg)。

我們測算，2009 年公司扇貝捕撈面積在18 萬畝左右，對應捕撈量約2.6 萬噸。公司目前確權海域面積約220 萬畝，截止2009 年底公司扇貝養殖面積在130 萬畝(包含2009 年底投苗約65 萬畝海域)左右，其中2010 年扇貝可捕撈面積(3 年齡及以上)在40 萬畝以上，預計2010-2011 年捕撈面積為35、50 萬畝，按畝產120kg 鮮貝估算，對應扇貝捕撈量為4.206 0 萬噸。公司將繼續擴大確權海域面積，我們判斷公司未來確權海域面積將達到300 萬畝規模，并主要用于扇貝養殖，對應100 萬畝/年輪捕規模。

出于對于公司養殖業務的樂觀判斷，上調公司2010-2012 年盈利預測，預計公司2010-2012 年凈利為3.35、4.16、5、15 億元，對應EPS 為0.74、0192、1014 元，維持公司推薦評級。