機(jī)構(gòu)：看好衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈(薦股)(3)

2010年09月03日 09:58
來源：中國(guó)證券網(wǎng)

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申銀萬(wàn)國(guó)：分享北斗產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期的超額收益(薦股)

戰(zhàn)略地位突出，中國(guó)建立北斗導(dǎo)航系統(tǒng)：美國(guó)GPS 不確保“非常時(shí)期”提供服務(wù)，中國(guó)國(guó)防、國(guó)家命脈行業(yè)需要自主導(dǎo)航系統(tǒng)。國(guó)家設(shè)立北斗導(dǎo)航重大專項(xiàng)扶持自主導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)，預(yù)計(jì)2012年無(wú)源覆蓋亞太，2020 年無(wú)源覆蓋全球。

中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大：經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，我國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從2003 年的40 億上升至目前的500 多億。未來隨著專業(yè)領(lǐng)域和消費(fèi)領(lǐng)域的發(fā)展，我國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)在2015 年增長(zhǎng)至2500 億，2020年增長(zhǎng)至4000 億。

北斗(含多模)導(dǎo)航將逐步取代GPS 導(dǎo)航成為中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航主導(dǎo)方式：目前我國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模在500億左右，但北斗產(chǎn)業(yè)只占1%。隨著我國(guó)北斗導(dǎo)航天基系統(tǒng)建立、北斗多模導(dǎo)航芯片產(chǎn)業(yè)的逐漸成熟，北斗導(dǎo)航(含多模導(dǎo)航)將逐漸取代GPS 導(dǎo)航成為我國(guó)的主導(dǎo)導(dǎo)航模式。按照國(guó)家規(guī)劃，到2020 年我國(guó)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)地面設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到80%。

北斗(含多模)地面設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將從目前的5 個(gè)億上升至2020 年的1000 億：如果按照2020 年我國(guó)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)4000 億的市場(chǎng)規(guī)模、國(guó)際地面設(shè)備通行25-30%的占比、北斗多模導(dǎo)航地面設(shè)備80%的國(guó)產(chǎn)化率比例，2020年我國(guó)北斗相關(guān)地面設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模將從目前的5 個(gè)多億上升至1000 億左右。

提前布局北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈，分享爆發(fā)期的超額收益：決定企業(yè)能否分享北斗產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)機(jī)遇的四大標(biāo)準(zhǔn)為技術(shù)水平、資金實(shí)力、管理水平和客戶資源。從這四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來看，以中國(guó)衛(wèi)星為代表的國(guó)有企業(yè)、以北斗星通、國(guó)騰電子為代表的民用企業(yè)有望勝出。建議投資者提前布局，分享北斗導(dǎo)航爆發(fā)期的超額收益。(申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所)

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