國慶期間和節(jié)后重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng) 警惕兩大市場(chǎng)傳聞(7)

2010年10月01日 10:07
來源：中國證券網(wǎng)

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三大巨頭領(lǐng)銜三波"洪峰" 節(jié)后史上最大解禁潮來襲

"本周解禁市值達(dá)到1508億元，比上周環(huán)大增了3倍多。是不是節(jié)前該持幣？"看到解禁股比例大幅增長(zhǎng)的消息，省會(huì)股民孫先生對(duì)節(jié)前行情失去了信心。殊不知，本周的"解禁潮"只是個(gè)"小浪頭"，從10月起，A股史上最大的"解禁潮"將分三波來襲。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對(duì)"解禁潮"沒有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股將出現(xiàn)重大調(diào)整，建議投資者提前減持。

節(jié)后3946.48億股解禁

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從10月開始至今年年末，兩市共有341只個(gè)股涉及限售股解禁，解禁數(shù)量達(dá)3946.48億股，占今年解禁總額的8成以上，創(chuàng)股改以來季度解禁規(guī)模的歷史峰值。其中，10月和11月限售股解禁量分別達(dá)1592.79億股、1724.67億股。若以昨日收盤價(jià)計(jì)算，最后三個(gè)月的解禁市值高達(dá)3.5萬億元！

數(shù)據(jù)顯示，此次巨量解禁限售股主要由首發(fā)原始股東限售股、股改限售股、定向增發(fā)限售股以及首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份組成。

三大巨頭領(lǐng)銜三波"洪峰"

數(shù)據(jù)顯示，此輪近4000億限售股解禁，時(shí)間集中于三段，而每一階段都有大盤股領(lǐng)銜。

第一波"解禁潮"將于10月11日~15日來襲，該周兩市有17只個(gè)股的208億股解禁。其中中國神華145.11億股原始股"帶頭"解禁，農(nóng)業(yè)銀行的50.32億股首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股也將解禁。此外，該周還有南玻A、宗申動(dòng)力、壹橋苗業(yè)等多只次新股解禁，將有較大的解禁壓力。

10月25日至29日，兩市迎來第二波"解禁潮"沖擊。這次洪峰的"帶頭大哥"是建設(shè)銀行，建設(shè)銀行將有1340.12億限售股解禁。不過，除去建設(shè)銀行，其余13只個(gè)股限售股解禁量?jī)H為7.5億股，整體套現(xiàn)壓力較小，對(duì)市場(chǎng)沖擊實(shí)質(zhì)不大。

11月首周將迎來A股今年最大的解禁洪峰，兩市將有51只個(gè)股的1629.91億限售股解禁，占3個(gè)月解禁總量的41.3%。其中，中國石油單只個(gè)股解禁量達(dá)到1575.22億股，占該周總解禁量的96.64%。

創(chuàng)業(yè)板"解禁潮"最具破壞力

雖然從量上看，第三波"解禁潮"中國石油是主力，但中國石油的股東多為國有股東，減持壓力并不大，而備受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板解禁潮將在這波洪峰中最令人擔(dān)心。

11月首周，創(chuàng)業(yè)板首批28只個(gè)股有12.33億首發(fā)原始股東限售股將解禁。"由于原始股東持股成本低，且以自然人居多，這些個(gè)股將面臨較大的套現(xiàn)壓力。另外，不少新股還將涉及首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁，值得投資者注意。"首創(chuàng)證券分析師王燕鳴說。

光大證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的解禁高峰也將催化中小板估值回歸。9~12月創(chuàng)業(yè)板股本解禁股本占期初流通股本的比重高達(dá)48%。創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)將會(huì)對(duì)中小板起到一定的引領(lǐng)作用。從最近高管離職等現(xiàn)象來看，未來創(chuàng)業(yè)板將面臨市場(chǎng)股票供給的增加和公司經(jīng)營惡化等壓力。屆時(shí)創(chuàng)業(yè)板的解禁將會(huì)拖低中小板估值。

長(zhǎng)假前后是"逃生"良機(jī)？

業(yè)內(nèi)人士分析，目前的中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)脫離滬指的支持接近歷史高點(diǎn)，而中小盤題材股仍在繼續(xù)瘋狂，這是極不正常的情況，尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板，就像是股市的"堰塞湖"，隨時(shí)有決堤的危險(xiǎn)，上百倍的市盈率終有價(jià)值回歸的一天，只是時(shí)間的問題。

華泰證券分析師李斌預(yù)計(jì)，中小板、創(chuàng)業(yè)板"堰塞湖"決堤的時(shí)間，很可能在國慶節(jié)長(zhǎng)假之后。"國慶長(zhǎng)假前后所剩不多的交易時(shí)間，或許都是投資者'逃生'的良機(jī)。"李斌說。

江海證券則表示，四季度股市仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主，但需要注意的是隨著前期題材熱點(diǎn)估值的不斷攀升以及管理層監(jiān)管力度加強(qiáng)的背景下，由于中小板和創(chuàng)業(yè)板有部分個(gè)股估值偏高而業(yè)績(jī)并無實(shí)際支撐，積累了很大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。十一之后創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板都將面臨大規(guī)模解禁潮，屆時(shí)沒有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股將出現(xiàn)重大調(diào)整，建議投資者提前減持。(河北青年報(bào))

中信證券：假期利空可能不大十月行情將走好

全景網(wǎng)

中信證券近日發(fā)布研報(bào)表示，中秋假期海外市場(chǎng)漲多跌少，進(jìn)一步刺激復(fù)蘇的政策有望支撐海外市場(chǎng)行情。匯率博弈加深，在匯率上的讓步意味著近期內(nèi)加息的可能性有所降低，因此假期利空可能不必夸大，十月市場(chǎng)行情將走好。

中信證券指出，調(diào)結(jié)構(gòu)政策加快推進(jìn)，保障房和節(jié)能減排決不放松。大宗商品上漲帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，黃金價(jià)格創(chuàng)出新高，國內(nèi)棉花價(jià)格短期出現(xiàn)暴漲。房地產(chǎn)假日成交平穩(wěn)，如有政策出臺(tái)或?yàn)檠プ勇涞亍３山涣糠糯笥邢蓿山粌r(jià)格也未顯示大幅上升，預(yù)計(jì)這種情況下節(jié)日內(nèi)嚴(yán)厲政策出臺(tái)的緊迫性較小，即使出臺(tái)可能也起到靴子落地的效果。由于本周是節(jié)前和季度末的最后一周，市場(chǎng)面臨短期資金的流動(dòng)性波動(dòng)，然而對(duì)市場(chǎng)影響不大。

中信證券還稱，表面上中美雙方在匯率問題上的博弈背后是選票之爭(zhēng)，但從深層次看代表的卻是國家發(fā)展模式之爭(zhēng)。相對(duì)以往的匯率爭(zhēng)端，這一次中美官員、專家在認(rèn)識(shí)上有所趨近，即單靠人民幣匯率升值無法有效解決貿(mào)易不平衡和美國國內(nèi)失業(yè)率的問題，必須采用更加多元化的綜合手段來解決雙邊貿(mào)易問題。

中信證券認(rèn)為，目前美元兌人民幣已經(jīng)突破6.7關(guān)口達(dá)到6.6997，表明市場(chǎng)對(duì)人民幣未來走勢(shì)的預(yù)期仍在不斷增強(qiáng)。升值預(yù)期將可能導(dǎo)致熱錢流入，產(chǎn)業(yè)方面有利于外幣借款的行業(yè)(航空)、進(jìn)口成本的行業(yè)(造紙、鋼鐵)以及人民幣資產(chǎn)升值的行業(yè)(金融、地產(chǎn))等，但應(yīng)同時(shí)考慮國內(nèi)政策的調(diào)控壓力。加之匯率博弈對(duì)帶動(dòng)全球大宗商品上漲，相關(guān)產(chǎn)業(yè)如有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、石油石化等可能會(huì)有短期刺激。再者多種手段改善貿(mào)易關(guān)系的影響，預(yù)計(jì)那些能夠通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)品創(chuàng)新、海外擴(kuò)張來受益于雙方之間貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善的領(lǐng)域和公司會(huì)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資機(jī)會(huì)。

趙偉：二大因素還會(huì)推動(dòng)節(jié)后行情 上證博客

周四，由于房地產(chǎn)利空出盡加之加息預(yù)期弱化，因此市場(chǎng)在國慶節(jié)假期前的最后一個(gè)交易日長(zhǎng)勢(shì)喜人，最終滬指以上漲44.98點(diǎn)收盤，收盤點(diǎn)位為2655.66點(diǎn)。兩市總成交額為1841.46億元，較前一交易日減少55.82億元，市場(chǎng)呈價(jià)漲量縮態(tài)勢(shì)。收盤時(shí)，兩市無股票跌停，有11只股票漲停，上漲家數(shù)與下跌家數(shù)比基本為9：1，漲幅超過大盤漲幅的個(gè)股占當(dāng)日開市家數(shù)的34.48%。從上述數(shù)據(jù)和個(gè)股表現(xiàn)看，今日市場(chǎng)上漲主要源于權(quán)重股的拉升。

盤面上看，今日權(quán)重指標(biāo)股的繼續(xù)活躍帶領(lǐng)大盤出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，幾乎所有板塊均出現(xiàn)上漲。令人矚目的是，在房地產(chǎn)利空出盡的促使下，該板塊漲勢(shì)迅猛，早盤小幅低開之后便一路上揚(yáng)。此外，往日的題材股周四重回活躍，稀土永磁、黃金、有色、新材料等板塊漲幅居前，顯示市場(chǎng)做多的熱情有所抬頭。但需要注意到的是，周四的成交量并無明顯放大，且上漲更主要是來自指標(biāo)股的拉升，因此也不排除是國慶節(jié)前的維穩(wěn)行情。

周四，市場(chǎng)雖價(jià)漲量縮，但在指標(biāo)股帶動(dòng)下，市場(chǎng)一反常態(tài)，個(gè)股隨之普漲，大盤一舉突破中短期均線壓制，惟一壓制大盤的還是120周周線，只要節(jié)后能放量突破2658點(diǎn)，并有效站穩(wěn)其上，這就更有利于節(jié)后行情的展開。本周最后一個(gè)交易日節(jié)后，按照慣例，一般都會(huì)消沉平淡地度過，市場(chǎng)無心戀戰(zhàn)，成交量大幅萎縮。然而，此次長(zhǎng)假來臨，利空消息突襲，大盤在利空消息下依舊能大幅上漲，成交量依舊有所保持，可以看出市場(chǎng)對(duì)節(jié)后的信心。這一信心，主要來自二個(gè)方面，一方面是國家提前在公布了針對(duì)房地產(chǎn)的五項(xiàng)調(diào)控措施，反而使市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期淡化，而所謂的利空也是市場(chǎng)之前所預(yù)期到的，市場(chǎng)能預(yù)期的不但不是利空，反而是鞋子落地，利空出盡；另一方面，就是人民幣將繼續(xù)升值的預(yù)期，為了避免中國與美國產(chǎn)生過大的貿(mào)易摩擦，人民幣適當(dāng)升值，有利于緩和兩國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，而美元的相對(duì)貶值，這給了市場(chǎng)對(duì)有色金屬更大的預(yù)期，這也是周四有色金屬繼續(xù)大幅上漲的主要因素。周四的市場(chǎng)也正如我們所預(yù)料，市場(chǎng)風(fēng)格有所轉(zhuǎn)換，藍(lán)籌股走強(qiáng)，特別是二線藍(lán)籌激發(fā)了市場(chǎng)人氣，我們依舊認(rèn)為，節(jié)后行情還是以二線藍(lán)籌為主導(dǎo)，央企重組、人民幣升值、抗通脹、產(chǎn)業(yè)升級(jí)將貫穿四季度行情，也恰是如此，四季度還有賺錢機(jī)會(huì)。