國慶期間和節后重點關注事項警惕兩大市場傳聞(7)

2010年10月01日 10:07
來源：中國證券網

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三大巨頭領銜三波"洪峰" 節后史上最大解禁潮來襲

"本周解禁市值達到1508億元，比上周環大增了3倍多。是不是節前該持幣？"看到解禁股比例大幅增長的消息，省會股民孫先生對節前行情失去了信心。殊不知，本周的"解禁潮"只是個"小浪頭"，從10月起，A股史上最大的"解禁潮"將分三波來襲。

業內人士認為，面對"解禁潮"沒有業績支撐的個股將出現重大調整，建議投資者提前減持。

節后3946.48億股解禁

Wind統計數據顯示，從10月開始至今年年末，兩市共有341只個股涉及限售股解禁，解禁數量達3946.48億股，占今年解禁總額的8成以上，創股改以來季度解禁規模的歷史峰值。其中，10月和11月限售股解禁量分別達1592.79億股、1724.67億股。若以昨日收盤價計算，最后三個月的解禁市值高達3.5萬億元！

數據顯示，此次巨量解禁限售股主要由首發原始股東限售股、股改限售股、定向增發限售股以及首發機構配售股份組成。

三大巨頭領銜三波"洪峰"

數據顯示，此輪近4000億限售股解禁，時間集中于三段，而每一階段都有大盤股領銜。

第一波"解禁潮"將于10月11日~15日來襲，該周兩市有17只個股的208億股解禁。其中中國神華145.11億股原始股"帶頭"解禁，農業銀行的50.32億股首發機構配售股也將解禁。此外，該周還有南玻A、宗申動力、壹橋苗業等多只次新股解禁，將有較大的解禁壓力。

10月25日至29日，兩市迎來第二波"解禁潮"沖擊。這次洪峰的"帶頭大哥"是建設銀行，建設銀行將有1340.12億限售股解禁。不過，除去建設銀行，其余13只個股限售股解禁量僅為7.5億股，整體套現壓力較小，對市場沖擊實質不大。

11月首周將迎來A股今年最大的解禁洪峰，兩市將有51只個股的1629.91億限售股解禁，占3個月解禁總量的41.3%。其中，中國石油單只個股解禁量達到1575.22億股，占該周總解禁量的96.64%。

創業板"解禁潮"最具破壞力

雖然從量上看，第三波"解禁潮"中國石油是主力，但中國石油的股東多為國有股東，減持壓力并不大，而備受關注的創業板解禁潮將在這波洪峰中最令人擔心。

11月首周，創業板首批28只個股有12.33億首發原始股東限售股將解禁。"由于原始股東持股成本低，且以自然人居多，這些個股將面臨較大的套現壓力。另外，不少新股還將涉及首發機構配售股解禁，值得投資者注意。"首創證券分析師王燕鳴說。

光大證券認為，創業板的解禁高峰也將催化中小板估值回歸。9~12月創業板股本解禁股本占期初流通股本的比重高達48%。創業板的走勢將會對中小板起到一定的引領作用。從最近高管離職等現象來看，未來創業板將面臨市場股票供給的增加和公司經營惡化等壓力。屆時創業板的解禁將會拖低中小板估值。

長假前后是"逃生"良機？

業內人士分析，目前的中小板、創業板指數脫離滬指的支持接近歷史高點，而中小盤題材股仍在繼續瘋狂，這是極不正常的情況，尤其是中小板和創業板，就像是股市的"堰塞湖"，隨時有決堤的危險，上百倍的市盈率終有價值回歸的一天，只是時間的問題。

華泰證券分析師李斌預計，中小板、創業板"堰塞湖"決堤的時間，很可能在國慶節長假之后。"國慶長假前后所剩不多的交易時間，或許都是投資者'逃生'的良機。"李斌說。

江海證券則表示，四季度股市仍將以結構性行情為主，但需要注意的是隨著前期題材熱點估值的不斷攀升以及管理層監管力度加強的背景下，由于中小板和創業板有部分個股估值偏高而業績并無實際支撐，積累了很大的調整風險。十一之后創業板、中小板和主板都將面臨大規模解禁潮，屆時沒有業績支撐的個股將出現重大調整，建議投資者提前減持。(河北青年報)

中信證券：假期利空可能不大十月行情將走好

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中信證券近日發布研報表示，中秋假期海外市場漲多跌少，進一步刺激復蘇的政策有望支撐海外市場行情。匯率博弈加深，在匯率上的讓步意味著近期內加息的可能性有所降低，因此假期利空可能不必夸大，十月市場行情將走好。

中信證券指出，調結構政策加快推進，保障房和節能減排決不放松。大宗商品上漲帶來結構性機會，黃金價格創出新高，國內棉花價格短期出現暴漲。房地產假日成交平穩，如有政策出臺或為靴子落地。成交量放大有限，成交價格也未顯示大幅上升，預計這種情況下節日內嚴厲政策出臺的緊迫性較小，即使出臺可能也起到靴子落地的效果。由于本周是節前和季度末的最后一周，市場面臨短期資金的流動性波動，然而對市場影響不大。

中信證券還稱，表面上中美雙方在匯率問題上的博弈背后是選票之爭，但從深層次看代表的卻是國家發展模式之爭。相對以往的匯率爭端，這一次中美官員、專家在認識上有所趨近，即單靠人民幣匯率升值無法有效解決貿易不平衡和美國國內失業率的問題，必須采用更加多元化的綜合手段來解決雙邊貿易問題。

中信證券認為，目前美元兌人民幣已經突破6.7關口達到6.6997，表明市場對人民幣未來走勢的預期仍在不斷增強。升值預期將可能導致熱錢流入，產業方面有利于外幣借款的行業(航空)、進口成本的行業(造紙、鋼鐵)以及人民幣資產升值的行業(金融、地產)等，但應同時考慮國內政策的調控壓力。加之匯率博弈對帶動全球大宗商品上漲，相關產業如有色金屬、農產品、石油石化等可能會有短期刺激。再者多種手段改善貿易關系的影響，預計那些能夠通過產業升級、產品創新、海外擴張來受益于雙方之間貿易結構改善的領域和公司會有長遠的投資機會。

趙偉：二大因素還會推動節后行情 上證博客

周四，由于房地產利空出盡加之加息預期弱化，因此市場在國慶節假期前的最后一個交易日長勢喜人，最終滬指以上漲44.98點收盤，收盤點位為2655.66點。兩市總成交額為1841.46億元，較前一交易日減少55.82億元，市場呈價漲量縮態勢。收盤時，兩市無股票跌停，有11只股票漲停，上漲家數與下跌家數比基本為9：1，漲幅超過大盤漲幅的個股占當日開市家數的34.48%。從上述數據和個股表現看，今日市場上漲主要源于權重股的拉升。

盤面上看，今日權重指標股的繼續活躍帶領大盤出現大幅上揚，幾乎所有板塊均出現上漲。令人矚目的是，在房地產利空出盡的促使下，該板塊漲勢迅猛，早盤小幅低開之后便一路上揚。此外，往日的題材股周四重回活躍，稀土永磁、黃金、有色、新材料等板塊漲幅居前，顯示市場做多的熱情有所抬頭。但需要注意到的是，周四的成交量并無明顯放大，且上漲更主要是來自指標股的拉升，因此也不排除是國慶節前的維穩行情。

周四，市場雖價漲量縮，但在指標股帶動下，市場一反常態，個股隨之普漲，大盤一舉突破中短期均線壓制，惟一壓制大盤的還是120周周線，只要節后能放量突破2658點，并有效站穩其上，這就更有利于節后行情的展開。本周最后一個交易日節后，按照慣例，一般都會消沉平淡地度過，市場無心戀戰，成交量大幅萎縮。然而，此次長假來臨，利空消息突襲，大盤在利空消息下依舊能大幅上漲，成交量依舊有所保持，可以看出市場對節后的信心。這一信心，主要來自二個方面，一方面是國家提前在公布了針對房地產的五項調控措施，反而使市場對加息預期淡化，而所謂的利空也是市場之前所預期到的，市場能預期的不但不是利空，反而是鞋子落地，利空出盡；另一方面，就是人民幣將繼續升值的預期，為了避免中國與美國產生過大的貿易摩擦，人民幣適當升值，有利于緩和兩國經濟貿易關系，而美元的相對貶值，這給了市場對有色金屬更大的預期，這也是周四有色金屬繼續大幅上漲的主要因素。周四的市場也正如我們所預料，市場風格有所轉換，藍籌股走強，特別是二線藍籌激發了市場人氣，我們依舊認為，節后行情還是以二線藍籌為主導，央企重組、人民幣升值、抗通脹、產業升級將貫穿四季度行情，也恰是如此，四季度還有賺錢機會。