發展新興產業一攬子政策出爐投資路徑解析(12)

2010年10月19日 10:19
來源：中國證券網作者：陳其玨

0人參與0條評論

疫苗企業機會多多

2006年6月8日，FDA批準了默克公司研發的全球范圍內第一個腫瘤疫苗--宮頸癌疫苗Gardasil上市。這對于整個疫苗行業而言具有里程碑的意義，同時也為默克公司創造了巨大的價值與銷售額：上市僅一年，該疫苗在2007年的銷售額已經達到了14.81億美元。

疫苗是目前人類預防疾病最有效的武器，通過接種疫苗可以有效預防多種疾病，例如疫苗幫助人類在全世界范圍內消滅了天花，大大降低了白喉、破傷風等惡性傳染疾病的發病率。根據WHO統計，疫苗每年挽救世界上300萬人的生命，每年至少使75萬兒童避免殘疾。

齊魯證券提供的資料顯示，中國疫苗市場批簽發總量在2009年接近了120億元人民幣的規模，雖然還不到整個醫藥制造產業規模的2%，但是相對于2006年批簽發總量約40億元的規模，已經有了飛速增長。

從分類情況看，計劃疫苗占據了絕大多數的份額，約為總批簽發數的80%，天壇生物在這方面占有絕對優勢。而有價疫苗只占了約20%，全國處于領跑位置的分別是華蘭生物、遼寧成大和長春高新。

天壇生物是國家免疫規劃疫苗的重要生產基地，在我國疫苗行業具備較強的競爭優勢，主要生產計劃性疫苗，是新醫改的受益企業。

遼寧成大是國內人用狂犬病疫苗龍頭企業，年生產規模達800萬人份以上。城市里寵物犬的數量越來越大，人用狂犬病疫苗的需求也在不斷增加，遼寧成大領頭企業的優勢將更加突出。

另外，中牧股份以動物疫苗為公司主要發展方向，獸用疫苗、禽用疫苗的市場占有率超過1/3，特種疫苗的市場占有率接近50%，具有行業壟斷地位，是該行業的龍頭企業。明年該公司新獲批生產的狂犬疫苗有望投放市場，將成疫苗業務新亮點。

潛在黑馬最具想象力

在生物制藥行業中還有這樣一些公司，它們在艾滋病、癌癥、乙肝等各個行業耕耘，并且已經取得一定的進展。雖然這些公司的研究前景存在一定的不確定性，不過倘若研究成功，股價漲上10倍也不是沒有可能。

重慶啤酒盡管主業是啤酒，但公司的主要看點卻是治療性乙肝疫苗。這個故事已經講了很多年，據稱目前臨床進展順利，前景樂觀，它的治療性乙肝疫苗產品治療效果更好，副作用更低，以后很可能成為一線用藥。中國有數以億計的乙肝病毒攜帶者，倘若重慶啤酒的治療性乙肝疫苗通過新藥審批并商業化成功，“那股價漲到100元以上也很正常”，一位跟蹤該項目多年的私募基金經理這樣告訴記者。

華神集團擁有世界上第一支用于治療號稱“癌癥之王”的原發性肝癌的單抗藥物利卡汀，在肝癌治療上具有非常值得期待的應用前景。原發性肝癌是臨床最常見的腫瘤之一，全球發病率逐年增長，已超過62.6萬例/年，居惡性腫瘤第5位，死亡率接近60萬例/年。全球每年新患肝癌者半數發生在中國，經過前期市場推廣和終端建設，華神集團的業績有望迎來爆發性增長。

長春高新旗下金賽藥業的生長激素和百科藥業的艾滋病疫苗都將是看點。如果上述疫苗研制成功，該公司的股票無疑將插上飛翔的翅膀。

高估值并不可怕

端午節過后，醫藥股一改今年以來的強勢行情，集體做空，出現普跌。業內人士紛紛驚呼：最后的防御陣地淪陷！

不過，在記者所采訪到的投資圈人士看來，醫藥板塊由于受醫療改革的驅動，長期看好，調整后仍可介入。有些公司盡管業績很好，現在相對于大盤其他品種來說，價格確實有些高估，不過只要在合理的價位就可以買入。

中國虎基金投資總監王亮認為，從板塊本身來看，短期醫藥會有一些調整的壓力，但是醫藥企業的驅動力在醫療改革，長期增長的驅動力并沒有改變。王亮表示，從他們的操作來看，醫藥做波段的話，可能后面不太容易買進，享受不到長期增長的好處，所以他們目前還沒有減倉。

智多盈投資分析師余凱則指出，雖然目前生物制藥板塊的估值水平偏高，但這也從一個側面反映出市場對生物制藥行業的發展前景十分看好。事實上，在比較成熟的美國市場，生物制藥板塊的估值也幾乎是最高的。所以，只要是掌握核心技術、擁有獨特產品的公司，其高估值仍將繼續下去。生物醫藥行業肯定會出現很多大牛股。(下頁：新能源四大子行業彰顯投資魅力)