機構：信息技術板塊投資機會無限(薦股)

2010年10月28日 11:15
來源：中國證券網作者：薦股

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華泰聯合：重點發展新一代信息技術產業點評(薦股)

10 月18 日，國務院下發關于加快發展戰略性新興產業的決定，指出重點發展的7 大行業中包括新一代信息技術產業。

點評：“新一代信息技術產業”相關論述有四句，分別關于網絡建設(三網融合、物聯網)、基礎產業(集成電路、高端軟件)、信息化改造、信息技術對文化產業的促進。從電子行業角度看，我認為其中最為相關的投資機遇有3 類：

1、物聯網，《決定》指出要促進物聯網的“研發和示范應用”，未提及“大規模應用”、“加快建設”等，我認為其表述沒有超過中央歷次關于“戰略性新興產業”中對物聯網的提法，但對相關標的股價仍有刺激作用，包括遠望谷、中瑞思創、航天信息、恒寶股份。

2、集成電路與新型顯示。文中指出“著力發展集成電路、新型顯示。高端軟件、高端服務器等核心基礎產業。”集成電路作為核心基礎產業之首，國家將繼續給予大力支持。最為受益的是具備一體化設計、生產能力(IDM)的士蘭微，其次是正處于產業升級關鍵期的制造、封測公司，最為看好長電科技。顯示行業受益標的首先是觸摸屏“三劍客”萊寶高科、歐菲光、長信科技，最為看好萊寶高科，因為技術成熟、客戶穩定而高端、后續項目儲備優質，增長確定性強，即使2011 年行業景氣出現下滑，業績受影響也相對較小。深天馬因擬投資建設AM-OLED 產線(已公告)，也受益于國家對新型顯示技術的支持政策。

3、基礎設施的智能化改造。這一主題下，最具有明確市場前景的是建筑智能化行業，不僅符合智能化的趨勢，而且實現節能環保的要求，電子行業內最為受益的是達實智能。

總結：受益行業包括物聯網、集成電路、顯示器件、智能化，標的包括遠望谷、中瑞思創、航天信息、恒寶股份、士蘭微、長電科技、萊寶高科、歐菲光、長信科技、深天馬、達實智能等。(華泰聯合證券研究所)

東方證券：關注金融IC產業爆發機會(薦股)

我國物聯網發展正在進入實質性應用階段，之前我們對物聯網的相關重要應用——手機支付、3G 視頻監控等進行了分析和推薦。本次我們對金融IC卡產業進行深入研究，認為金融IC 產業已經迎來了爆發機會。

銀行 IC 卡遷移、手機支付、USBkey 多因素促進金融IC 產業爆發。銀行卡向PBOC/EMV2.0 遷移的時機從政策面和硬件基礎設施層面看來都已經成熟，使得年發卡量近3 億張、存量卡量近22 億的銀行卡市場成為推動金融IC 產業的主力軍；而手機支付方面，中國移動推進的NFC 標準已經成為金融IC 實際的增長量，有望年出貨量達到1500 萬片左右；繼2009 年出貨量達到3000 片后，USBkey 已經步入平穩增長階段，成為金融IC 產業的重要部分。我們認為，金融IC 產業在多種因素促進下已經迎來了爆發的大機遇。

金融 IC 卡有望推動市場規模提升50%，出貨量提升20%以上，帶來市場大機遇。我們將銀行IC 卡需求、手機支付IC 芯片需求、USBkeyIC 需求累計進行計算，以銀行IC 卡年均出貨量3.5 億張、價格10 元左右；手機支付NFC IC 模塊出貨量1500 萬張每年、價格40 元左右；USBkey每年15%的增速來測算。預計金融IC 卡帶來年均3.95 億新增IC 卡出貨量，對比2009 增幅超過20%；37.5 億新增IC 卡市場，對比2009 增幅為50%。類似于二代身份證的效果將帶來金融IC 產業的規模提升。而中國銀聯推進的N3 平臺、中國移動的TD NFC 應用更是帶來相關產業的協同提升，迎來金融IC 產業的大機遇。

國內金融 IC 產業將全面受益。金融IC 產業鏈主要可以區分為芯片設計、封裝、測試與軟件系統、金融讀寫機具、加密算法等領域，全產業鏈都將受益；而同時我們可以重點把握產業鏈主導者合作方向、行業門檻、國產化要求等方向優選標的。其中，產業鏈主導者合作方向中同中移動合作的包括，具備金融IC 設計能力并同中國移動合作TD NFC 芯片的大唐電信(600198.SH)、和同樣與中國移動合作TD NFC 芯片的上海復旦(8102.HK)。

投資建議：我們建議關注與銀聯戰略合作N3 平臺并屬于測試封裝產業的東信和平(002107.SZ)(“買入”評級)。(東方證券研究所)