云計算物聯網智能產業投資策略大全(薦股)(7)

2010年11月05日 09:53
來源：中國證券網作者：薦股

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申銀萬國：投資三大互聯網商務應用(薦股)

受益于中國內需市場的強勁增長，以及網絡經濟模式的接受度不斷上升，互聯網經濟市場規模快速增長。互聯網商務化程度迅速提高，成為互聯網應用中增長最快的領域；傳統企業更加重視網絡營銷，加快利用互聯網平臺進行銷售等業務活動，企業的互聯網應用逐步深化。2010 年第二季度中國網絡經濟營收規模達到389.4 億元，同比增長55.9%，顯示出強勁增長勢頭，預計未來幾年增長率將保持在30%以上。

商務應用是中國互聯網市場的最大特色，正處于蓬勃發展期。互聯網應用分為新聞門戶網站、網絡娛樂以及電子商務，針對中小企業的電子商務是中國互聯網應用市場的最大特色。受益于中國城鎮化持續推進，以及政策扶持，互聯網商務應用正在興起。龐大的中小企業數量進一步推動互聯網商務應用爆發，截止到09 年，具有電子商務應用能力的中小企業數量已達到3995.6 萬家，越來越多中小企業使用電子商務，預計2013 年這一比例將達到80%。

投資三大互聯網商務應用：根據市場發展潛力以及可選擇的投資標的，在互聯網商務應用中我們看好B2B 電子商務、互聯網企業應用、以及互聯網金融服務三大領域。

1)B2B 向全程電子商務演進。未來幾年隨著經濟的復蘇和中小企業電子商務滲透率的提高，中國B2B 電子商務運營商的營收規模將會出現快速的增長，預計2013 年將會增長到182.0 億元。并且，電子商務已不僅僅是信息服務，全程電子商務正在興起，電子商務平臺提供線上的產品認證、交易、物流、首付款、售后追蹤等一站式服務，已成為傳統B2B 的發展趨勢。

2)互聯網應用成為企業信息化重點。互聯網企業服務已成為企業信息化的重要支撐，包括企業郵箱、CRM、數據庫等。而在這一企業互聯網化普及過程中，SaaS 將迅速普及，預計中國SaaS 市場未來將保持30%以上的增速,2011 年市場規模將達到376.21 億元。

3)互聯網金融服務潛力巨大。互聯網逐漸成為金融服務的主要渠道，互聯網憑借快捷高效和低成本的優勢，已經成為主流的證券交易方式和服務方式。2009 年網上交易用戶規模為5678 萬人，占比14.8%，而發達國家地區的證券市場網上交易占比普遍在50%以上，網上交易與信息服務的市場潛力巨大。

在每一互聯網商務應用領域，我們根據公司市場地位與發展潛力，推薦組合為：1)B2B 電子商務：焦點科技、生意寶；2)企業互聯網服務：三五互聯；3)互聯網金融信息服務：同花順、東方財富。(申銀萬國證券研究所)

國金證券：移動電子商務專題分析(薦股)

投資思路： 1、未來一兩年我國移動電子商務面臨井噴發展期：3G 用戶規模性增長、移動互聯網管制政策逐步放松、以及運營商對移動支付平臺打造是我國移動電子商務市場即將爆發的直接驅動因素；2、從移動電子商務發展特征看，先期以游戲、音樂、信息等虛擬內容交易為主，中期以電子交易、票務等大額虛擬交易為主，后期發展到以實物交易為主的發展趨勢，支付方式從初期以短信、到遠程、最后到現場支付的演進趨勢；3、移動互聯網虛擬內容的繁榮和移動支付平臺的興起是移動電子商務快速發展的必經階段，這也正是本報告的兩條投資主線，移動互聯網龍頭是神州泰岳，移動支付龍頭是國民技術。

選股標準：根據公司的業務彈性，業務延伸性，細分市場地位，運營商支持程度，業績爆發時點以及財務指標和估值水平作為我們選股的關鍵指標，對股票進行打分，最后選出了其中比較優秀的投資組合和其他供參考的合適的投資標的。

投資組合：首選神州泰岳和國民技術，第二梯隊四維圖新、生意寶、焦點科技、同化順，第三梯隊是北緯通信和拓維信息。(國金證券研究所)