云計算物聯網智能產業投資策略大全(薦股)(4)

2010年11月05日 09:53
來源：中國證券網作者：薦股

0人參與0條評論

華泰聯合：汽車物聯網投資推薦標的

事件：10 月28 日，在無錫召開的2010 年中國物聯網大會上，中國科學院院士何積豐透露，我國即將啟動大規模的汽車物聯網應用，無錫將作為示范性基地。據媒體報道，汽車物聯網項目將列為我國重大專項項目，相關內容已上報國務院，有望獲得上百億專項撥款(一期)。

點評：

1、汽車物聯網是通過汽車收集、處理并共享大量信息，車與路、車與車、車與城市網絡實現互相聯接，從而實現更智能、更安全的駕駛，它物聯網技術向行業化縱深發展的結果，著眼點在減少交通事故、減少交通堵塞、保障交通命脈暢通。從細分領域來看，車聯網應該包括兩部分內容：汽車電子；城市智能交通。

2、未來的智能汽車是一部集芯片、網絡、計算機技術為一體的綜合終端，汽車電子在整車的占比將越來越高。這其中，智能導航系統有可能成為汽車物聯網首先取得突破的一個領域，我們認為，目前A 股市場中做汽車電子(啟明信息、東軟集團)和相關導航系統的公司(四維圖新、合眾思壯)有可能成為首先受益的對象。

3、另外一部分智能交通，尤其是市內智能交通，是車聯網的重要組成部分，他是信息的集散、控制、調度中心，是與智能汽車直接進行信息交互的平臺。A 股中做市內智能交通的公司主要是銀江股份，其他做高速公路信息化、智能化的公司還有皖通科技、交技發展、億陽信通和寶信軟件。

4、推薦的標的依次為：啟明信息(汽車電子)、銀江股份(城市智能交通)、四維圖新(地圖、交通信息)、東軟集團(汽車電子解決方案)。(華泰聯合證券研究所)

申銀萬國：車聯網成為近期熱點(薦股)

前三季度業績較為平淡。軟件行業在2010 前三季度仍然實現增長，但整體上無論是收入還是利潤增速均低于市場整體。主要原因在于三季度是收入確認淡季，并且軟件行業受到人力成本上升的影響較大，造成利潤增速放緩甚至下降。

第三季度業績繼續回升。就三季度單季度來看，軟件行業在實現收入與利潤同比增長的同時，較二季度也環比上升，這實際上也是由于軟件行業業績“前低后高”季節性所致。

預計行業四季度將進入加速增長期。盡管軟件行業在10 年前三季度業績較為平淡，部分重點公司業績甚至下降，但我們對于四季度業績實現較快增長持樂觀預期，主要原因在于：1)前三季度經營情況正常：從市場需求與合同簽訂情況來看，大多數軟件公司在前三季度均出現了合同增長好于業績增長的狀況；2)軟件行業在四季度進入合同簽訂與收入確認的旺季：行業業績具有明顯季節性，下半年業績好于上半年，下半年收入與凈利潤占全年比重普遍在60%以上，尤其是四季度業績占全年比重可達30%；3)人力成本上升的壓力集中體現在上半年：一般來說，軟件行業薪酬調升以及人員大規模招聘多集中發生在上半年，這一壓力在四季度有望得到較好消化。

車聯網成為近期熱點。汽車物聯網項目將列為我國重大專項第三專項的重要項目，目前相關內容已上報國務院，一期撥款有望達百億級別，預期2020 年實現可控車輛規模達2 億。我們認為：1)汽車物聯網作為重大專項項目，市場有望大規模啟動。在汽車上安裝移動物聯網，可以控制交通堵塞，保障交通命脈暢通，從而根治交通事故，保障生命安全；此外，還可以開拓國民經濟新興智能經濟增長點。2)汽車物聯網不是孤立的，需要多方配合。未來在汽車物聯網的產業鏈中，從終端到汽車部件生產廠家、芯片廠商，再到網絡硬件、系統集成、軟件、方案提供商，都有望參與到這一空間廣闊的市場。3)汽車物聯網與智能交通在很多領域相重合。車流與道路信息的采集、處理需要從每一車輛到后端平臺的統一協調。車聯網相關推薦公司：啟明信息、軟控股份、銀江股份、四維圖新。

維持“看好”評級，軟件行業四季度跑贏大盤仍是大概率事件。我們主要是從季節性、估值切換等角度來看待軟件行業在四季度的投資機會，并且在經濟轉型背景下軟件產業已處于新一輪增長周期的醞釀期，年底前出臺的一系列扶持政策有望成為行業上漲的催化劑。

目前的推薦組合是：啟明信息、軟控股份、東華軟件、用友軟件、恒生電子、航天信息。此外，創業板近期迎來集中解禁期，如果出現回調將帶來較好投資機會。創業板推薦公司：同花順、數字政通、銀江股份。(申銀萬國證券研究所)