上海迪士尼項目今簽約 23受益股逐個評(2)

2010年11月05日 10:04
來源：中國證券網

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詳解上海迪士尼盛宴五大行業有望受益

“米老鼠”終于來了！上海迪士尼項目將對哪些行業產生影響？

浦東發展與改革研究院秘書長楊周彝認為，按照會展產業的一般規律，1元門票收入能夠帶動8元相關消費，而大型游樂項目的帶動效應更大，因為來迪士尼游玩的游客，很多會順道觀光迪士尼所在地，帶動當地“食住行、游購娛”旅游六大要素。

上海證券分析師屠俊則表示，以香港迪士尼項目為例，在項目進展時點的不同，受益的相關行業和上市公司存在不同。其中，在簽約階段為土地增值、基建、旅游；而在開工興建時則是商業零售、餐飲、旅游；交通等行業；而在正式開幕時，受益的將是印刷、有線傳媒、特許商品等行業。

地產行業首先獲益

地產無疑是迪士尼項目首先獲益的行業。

11月4日，迪士尼概念地塊浦東新區川沙新市鎮A08-03完成競拍，最終象嶼置業以11.9億元高價成交，溢價高達264%，創下今年上海土地市場最高溢價率。

在這背后是川沙及周邊樓價的節節攀升。據川沙功能區域中介表示，該區域新房房價從2004年初的每平方米3000多元，一路飆升至當前的1.4 萬元左右。

而在浦東川沙附近擁有地產的上市公司，如界龍實業(600836)、中路股份(600818)、深長城(000042)、中華企業(600675)、等一直是市場關注的熱點，近日股價更是連連上漲。以界龍實業為例，自10月以來，從12.36元一路上漲至18.26元，漲幅達47.73%，中路股份也由 17.58元上漲至23.94元，漲幅達36.18%。

據不完全統計，深長城、中華企業、創興置業(600193)等公司在浦東川沙附近擁有商業地產，其中，深長城在張江鎮有“長城·中環墅”項目及南匯區惠南鎮“瀾溪岸城”項目；中華企業在周浦鎮有“印象春城”項目及占地面積34萬平方米；而創興置業持有上海振龍房地產開發有限公司39.93% 股權，該公司擁有綠洲康城項目，該項目分為別墅區“綠洲康城-金帝豪苑”、公寓區“綠洲康城-親水灣”兩個子項目。

此外，擁有工業土地和廠房的界龍實業、張江高科(600895)、中路股份等公司也是市場追捧者。其中，張江高科全資子公司欣凱元投資擁有浦東川沙工業區內占地面積為119146平方米的項目。中路股份擁有南匯區宣橋鎮南六公路818號564畝地塊，其全資子公司中路實業南六公路888號132畝地塊。

上海證券分析師屠俊認為，上海迪士尼主題目前正在進入土地增值概念的行業受益最前端，此外，部分公司所擁有的土地盡管在迪士尼輻射范圍內，最終可能會被政府部門以動拆遷方式收回。

東方證券房地產行業高級分析師魏博表示，迪士尼項目將提升區域價值，周邊地價、房價上漲是自然而然的事情。他認為，迪士尼的建設無疑將會帶動相關配套設施和交通條件的完善，此外，迪士尼建成后是將后續運營的項目，能產生長期穩定收益，對區域價值的提升作用是持續的。

旅游消費引弓待發

相較于對基礎建設投資的短期一次性拉動，迪士尼對旅游消費行業則具有持久的提升作用。因此，雖然距離迪士尼真正發揮“威力”還有一段時間，部分企業甚至已經開始有所動作，務求先發制人。

“迪士尼的到來對酒店行業肯定是一個利好，它將為我們帶來更多客流。”采訪中，錦江之星、如家、漢庭以及7天等經濟型連鎖酒店都紛紛表示，很看好迪士尼項目對酒店在未來經營業績上的提升，“相信屆時不管是迪士尼周邊區域還是上海市中心的門店，都會有所裨益。

其中，錦江之星已經搶先一步布下棋子。“我們計劃為迪士尼適當增加上海地區門店，其中部分門店就會有針對性地布局在迪士尼周邊區域。”錦江之星總裁徐祖榮透露，目前公司已經有了具體的合作項目。他還表示，目前看來，業內已經有所動作不止錦江一家，而多以經濟型酒店為主。“原本大家都不敢在那里開店，迪士尼一來，都開始行動了。”他甚至擔心，由于可能出現的“集中趕場”，將來分得的蛋糕反而不如預期。

但相對于錦江之星的高調，其他經濟型酒店對下一步動作的表態則顯得相對謹慎。漢庭相關人士表示，目前還沒有詳細的針對迪士尼項目的計劃。而如家和7天的相關人士則表示，公司不會為了某個具體項目特意去多開設分店，需要綜合考慮各方面因素。

除了酒店業，迪士尼所能帶來的豐富客流對百貨零售業的帶動也極具想象空間。有數據顯示，迪士尼吸引的客流量可能超過1000萬。面對如此商機，上海的百貨零售業將如何悉數消化？

“事實上，客源對上海來說，本身并不是問題。如何把這種‘消費可能性’轉變為‘有效客源’，才是相關行業必須做好的文章。”上海來說，購物中心協會研究發展中心主任俞稚玉認為，在消費越來越趨同化的背景之下，上海如何借迪士尼東風，讓到滬的客人真正開始消費，是目前急需探索的方向。“這包括如何開展品牌建設管理，如何進行有效的商旅結合等等。

但是，迪士尼對上海百貨零售業的業態分布卻已經產生了實實在在的影響。“浦東正在朝多商業中心的格局發展。迪士尼一來，未來新商業中心的建設和規劃，包括南匯地區的建設和規劃，都必然把迪士尼因素考慮在內。而川沙地區因迪士尼出現的聚集效應也必然向周邊區域輻射。” 俞稚玉說。

事實上，迪士尼對消費旅游行業的輻射范圍可以超越上海，擴散到整個華東地區。業內人士表示，通過迪士尼的帶動，上海周邊的旅游線路都將有望與上海聯動。

“迪士尼這種超大型主題公園的加入，無疑是對長三角旅游資源格局的極好補充，會有效提升區域旅游品牌的吸引力。”攜程旅游網營銷經理蔡蘊瑩表示，攜程已經開始計劃在長三角的線路中整合迪士尼產品，獲得更多的客戶和市場份額。“屆時，上海目前既是旅游目的地，也是最大的客源地。迪士尼項目建成后，上海將有希望成為國內最受矚目的新興旅游目的地，吸引更多的國內外游客和過夜旅游者。

基建行業一次性拉動

迪士尼成功落戶上海，廣闊的園區面積和悠長的工期都將為基建行業帶來不小的收益。

有基建行業研究員以香港迪士尼為參照，向記者分析了迪士尼項目對基建行業的影響。該研究員表示，若參照香港迪士尼和上海世博會施工流程，迪士尼成功落地上海，則將帶來道路、地面建筑、隧道、酒店房產等施工業務量增加。這都將為上海地上下建筑施工企業提供業務增量和拓展未來發展前景。

此外，該研究員強調，迪士尼悠長的建筑工期將為基建行業帶來不小的收益。“香港迪士尼從簽訂協議到正式開園前后共歷時5年半多，其中前3年為填海、道路、鐵路、排污和樹木農圃園藝工程等基礎設施工作，迪士尼樂園本身游樂設施和配套酒店等建設歷時2年半左右。以外界盛傳的2014年為開園節點來計算，園區及其相關配套建設將長達4年。

有市場人士從多個角度對有望受益的公司進行分類：“從區域的角度看，若迪士尼落后浦東則處于浦東建設(600284)的經營范圍，浦東建設在區域上最受益。從施工行業上看，浦東建設的地面施工、上海建工(600170吧)地上房屋施工、隧道股份(600820)地下隧道等施工最為受益。

此外，該市場人士提醒，建筑材料商也將從迪士尼的盛宴中分得一杯羹。“例如上海本地的瓷磚生產企業斯米克(002162)，該公司主打產品為高級玻化石和高級釉面磚系列。作為上海本地公司，可以力爭上海迪士尼樂園建筑陶瓷和藝術陶瓷的龐大訂單。”