大跌真相調查曝主力資金動向短線操作策略(7)

2010年11月15日 08:57
來源：中國證券網作者：陳曉陽

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基金借“解禁”之機增倉中國石油事出有因

中國石油上周一巨量限售股解禁，基金反而全周增持5.91億元

基金借“解禁”之機增倉中國石油事出有因

□ 本報記者游敏常

上周五，A股突然經歷了逾160點的暴跌，不少股票跌停收尾，中國石油卻“獨善其身”，經歷反復拉鋸后僅小幅下挫1.57%。與此同時，基金繼前一交易日增倉3.35億元后，周五當天繼續率領其他機構增倉2.39億元。

“公司基本面不錯，各方面的條件都支撐其估值上移，首先是近段時間傳出的柴油荒，還有天然氣目前也處于緊缺狀態；從長遠來看，資源類個股肯定會受到重視。”平安證券石油化工行業分析師杜志強接受《證券日報》記者采訪時表示，“而從抗通脹的角度來看，雙雄都是不錯的選擇，而且煤炭、有色板塊前期漲幅較大，中國石油和中國石化漲幅較小，因此在估值方面具有相對優勢。

分析人士表示，此前“石化雙雄”滯漲已久，估值已處于相對低位，在市場估值洼地紛紛被填平之后，中國石油很容易變成機構下一個“填海”目標。

基金上周增持中石油

集中在最后兩個交易日

其實，中國石油上周一恰逢大股東巨量限售股解禁，但顯然機構并未將其放在眼里。根據指南針機構密碼數據顯示，上周機構合計增持了5.91億元；其中，周四、周五兩天各增倉3.35億元和2.39億元。此前一周(11月1日至11月5日)機構累計增持3.44億元。

然而，基金此前對中國石油卻并不“感冒”，今年三季度末，基金在中國石油上的配置并不太多。WIND數據顯示，2010年9月末，僅有8只基金持倉該股，合計持有22986.84萬股，占其流通盤比重的5.74%；其中包括5只重倉基金，后者總共持有該公司13985.33萬股，占流通盤的3.27%，環比二季度減少了1322.99萬股。

根據WIND數據統計，9月末持倉該股的基金包括了匯添富上證綜指、長盛同慶A、華夏上證50ETF、易方達50、滬深300、華寶興業動力組合、富國天鼎中證紅利、大成中證紅利，分別持有5771.51萬股、5711.98萬股、3974.52萬股、3548.21萬股、2378.78萬股、789.99萬股、407.8萬股和404.05萬股。除了長盛同慶A和華寶興業動力組合以外，其余6只均是指數類基金。

機構增倉近6億元

中石油“驚魂”兩日

四季度以后，A股出現一波持續的反彈行情，基金也展開了大規模的加倉之旅，不過，中國石油顯然不在其首批增倉名單之列。根據機構密碼數據，整個10月份，機構僅增持了該公司2億元籌碼。盡管如此，當月，中國石油的股價仍然累計上揚了9.92%，僅跑輸大盤2.15個百分點。

邁入11月份，市場不少估值洼地都被填平之后，基金終于開始把目光投向中國石油。據統計，11月第一周(11月1日至11月5日)，基金等機構合計增持了該公司3.43億元籌碼，帶動其股價上揚7.15%，超越上證綜指約2個百分點。

上周一，中國石油巨量解禁股并未嚇退機構。11月8日，中國石油大股東中國石油天然氣集團公司所持的1575.22億股收復原股東限售股份上市流通。盡管如此，解禁當天該股在機構“幫忙”下最終輕松“過關”。根據機構密碼數據，當天該公司股價小幅上揚了1.25%，機構相應凈買入4859.7萬元。

此后兩天，機構對中國石油的態度未發生明顯變化。周二，機構小幅抽走9818.87萬元，促使其股價下挫2.64%；周三，機構掉頭增倉6611.2萬元，帶動股價上揚0.08%。

上周四，變化突如其來。當天最后一個小時交易時間，中國石油突然暴走，一度沖至漲停，雖然收盤時候沖高回落，但全天仍然上揚7.69%。機構密碼數據顯示，基金等機構當天大舉增持了該公司3.35億元籌碼。

周五，A股驚現暴跌行情，全天跌幅達到5.16%，但中國石油股價卻受到機構強大買盤的支持，表現異常堅挺，僅小幅下跌1.57%。根據機構密碼，機構當天再次增倉2.39億元。

巨量解禁激活中石油股性

券商預期天然氣漲價

對于中國石油此番爆發，中郵證券分析師邵明慧表示，巨量限售股解禁以后，中國石油一躍成為滬深300第一大流通股，股性有所激活。該人士還認為石化板塊后續仍有支撐。

“一方面，國際原油價格持續走強，目前已接近90 美元/桶，對石化板塊整體造成支撐。另一方面，雖然10 月底國內成品油價格進行過上調，但市場上柴油短缺現象無明顯好轉，相反，柴油荒面積越來越大。兩方面的因素導致市場上再次出現成品油價格上調的預期。”邵明慧強調。

杜志強也認為，近期柴油荒、國際油價連番走高加上天然氣在需求高峰尚未來臨之際，已經開始處于緊缺狀態，這些因素均對中石油形成利好。

同樣看好該股的還有王偉綱。按照他的觀點，去年天然氣供應緊缺，今年情況可能難以出現大的改善，政府會提高重視，不排除提高價格。從長遠來看，通脹背景下，資源股會持續受到市場關注，中石油是抗通脹的不錯選擇，另外，該股此前表現機會不多，考慮到其他板塊前期漲幅較大，估值處于相對低位的中石油后市可能會得到更多資金青睞。

事實上，不少券商認為天然氣價格目前仍存在上漲空間。“目前國內的天然氣價格仍然有繼續上調的空間，中國石油是國內天然氣產量最大的公司，今年的可銷售天然氣量為680 億立方米，天然氣每上調1 毛錢，年度業績上漲0.025 元。”招商證券分析師裘孝峰在報告中指出。

國信證券分析師嚴蓓娜也認為，雖然中國石油三季度業績表現平淡，但四季度有利因素來自于：(1)天然氣產銷兩旺，四季度是天然氣供給的高峰之一，在提價后天然氣的盈利將持續上升；天然氣管線盈利也將環比提高，今年冬季的天然氣商品量將同比增加8%。但西二線的價格低于進口價，可能會有所虧損。(2)化工產品隨油價走高的情況下，化工板塊存在庫存收益。

中石油2010年三季報顯示，公司前三季度共實現營業收入10480.99億元，同比增長53.1%，實現凈利潤 1000 億元，同比增長23%，折合每股收益0.55 元。其中，三季度實現營業收入3633.02億元，同比增長35.69%；實現歸屬母公司所有者的凈利潤346.99億元，同比增長12.58%，每股收益為0.19 元。(證券日報)