上海將建亞太云計算中心 10只股或成浪潮信息(6)

2010年11月21日 16:01
來源：中國證券網

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遠光軟件(002063)：業務較快增長 增持

投資要點：

基于財務管控軟件的集中結算以及投資收益的大幅增長，公司中期實現營收與盈余的快速增長。上半年實現營業收入1.88 億元，同比增長83.19%；實現利潤總額1.05 億元，同比增長275.99%；實現凈利潤0.96 億元，同比增長304.64%?？鄢齺碜詤⒐?6%的華凱投資的投資收益，則凈利潤同比增長78%。

營收增長主要來自財務管控系統，同比增長100%，占比提升至44%。

公司已于6 月與國網簽訂了總金額3.47 億元(含稅)的框架協議。

其中，上半年確認8363 萬元，累計確認1.9 億元。

FMIS 軟件收入增長3%，南網二期項目上半年已在南網多家單位推廣應用，預計于下半年完成系統上線；基礎軟件收入下滑16%，占比下滑至12%。

公司整體毛利率略降4 個點至75%；銷售費用增長10%，占比下降8個點；營運規模擴大加上計提股權激勵費用，使管理費用激增94%，占比上升2 個點。

公司在非財務業務領域也取得較大進展：EAM 已獲得了中電投、地方發電及鋁業企業等市場訂單；燃料管控系統在國電集團公司開始試點，計劃于2011 年完成所有國電集團電廠級燃料系統部署。公司今年新發布了“遠光物資管理系統V4.01產品，5 月推出后就在農電、多經市場實現良好的銷售業績。

隨著新產品的不斷推出與使用，公司可持續發展能力得到提高。我們預期公司2010-2012 年銷售收入分別為3.96 億元、4.91 億元、5.81億元；凈利潤分別為2.00 億元、2034 億元、2073 億元；對應EPS 分別為0.78 元、0191 元、1006 元。增持評級。(國泰君安 魏興耘)

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