十二五綠色產業規劃正在制定 挖掘股市機會（附牛股）

誰將是下一個新興產業牛股？十只潛力股票全點評

10月18日，國務院下發《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策加快培育和發展戰略性新興產業。

根據規劃，節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業將成為國民經濟的支柱產業，新能源、新材料、新能源汽車產業將成為國民經濟的先導產業。

到2015年，戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重要力爭達到8%左右，2020年力爭達到15%左右。

新興產業是未來10年的長線題材，也與通脹、消費并列為中期內的三大投資主線之一。

投資者該如何抓住新興產業的潛力牛股？

誰是下一個新興產業牛股？

新興產業概念股的又一個春天似乎近在眼前。

10月18日已經公布了《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》(下稱《決定》)，明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策加快培育和發展戰略型新興產業。這一規劃的出臺，使得新興產業板塊在A股市場上刮起了一股"新興產業風暴"。

10月27日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》(下稱《建議》)提出，堅持把經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向，這彰顯出未來五年我國攻堅調結構促轉型的決心。

自10月18日起截至本周二，除風力發電機、垃圾發電兩大板塊漲幅分別為6.69%、5.62%外，其余包括新材料、太陽能發電、物聯網等新興產業板塊漲幅均超過10%。

對此，分析師紛紛認為，盡管有12個板塊涉及新興產業，但從中挑選有價值個股需要火眼金睛，應該抓住政策重點，提煉行業龍頭，避免題材股。

節能環保：政策優勢的貴族派

10月18日由國務院下發的《決定》，對新興產業進行了進一步定調。在A股市場中，大資金也在此《決定》中需找投資良機。

深圳私募雨哥11月3日向理財一周報記者透露，對于新興產業的配置，不少資金早有涉及，但均未開始大規模布局。按他預計，應該還在處于試探及尋找期。

民生證券分析師張琢指出，由于新興產業在發展初期處于對技術、市場和生產方式的探索階段，產業發展緩慢。然而，國外新興產業發展的經驗表明，政策對新興產業的恰當扶持和有力引導會加快新興技術的產業化進程，起到良好的效果。經過我們對七大新興產業相關政策的分析發現， 節能環保將是受政策扶持受益最大行業。

隨后公布的《建議》也對節能環保產業發展方向進行了定調，提出重點開發推廣高效節能技術裝備及產品，實現重點領域關鍵技術突破，帶動能效整體水平的提高。加快資源循環利用關鍵共性技術研發和產業化示范，提高資源綜合利用水平和再制造產業化水平。示范推廣先進環保技術裝備及產品，提升污染防治水平。推進市場化節能環保服務體系建設。加快建立以先進技術為支撐的廢舊商品回收利用體系，積極推進煤炭清潔利用、海水綜合利用。

此外，剔除政策因素，市場需求也為節能環保的發展提供了生存的環境。目前，我國總體能源利用效率在33%左右，比國際先進水平低10%左右，在能耗總量和利用效率上都存在著巨大的改進空間，每年的可節約空間大約有幾千億元。后哥本哈根時代，我國政府承諾，到2020年實現單位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%~45%。節能環保產業的發展是實現我國減排目標和經濟發展目標并舉的必然保障。

與此同時，湘財證券研究員吳江分析指出，目前市場主要關注的是其前端節能和后端污染治理(環保)。對于資源循環利用，由于市場對其了解不多，且目前投資標的較少，因而有所被忽視。實際上，資源循環利用領域蘊含了一個規模巨大的市場，涉及到幾乎所有行業。本次《決定》的出臺，再次強調了資源循環利用在節能環保產業中的重要地位，其發展前景極為廣大。

目前，在A股中，節能環保類上市公司共有121家，總市值達8000億元。在二級市場上，新能源汽車、太陽能、多晶硅等節能環保板塊個股均是今年A股主角。

因此，在投資策略上，日信證券研究小組在近期發布的一份研究報告中提到，應該關注節能技術和相關產品的推廣，重點領域是工業節能的電機節能和余熱余壓利用；而在資源回收領域和綜合利用領域，重點是核電燃料回收、海水綜合利用等；此外，在"三廢"治理中，重點關注脫硝政策出臺和垃圾焚燒事業的破冰；與此同時，還應關注撬動節能環保產業的相關專業中介服務，比如EMC、CDM等。

智能電網：最臨近爆發的新興產業

據了解，目前A股市場中新興產業上市公司不在少數，其中主營業務涉及相關產業的多達536家，其中創業板公司便多半屬于此類。

此外，從行業發展情況分析，張琢認為，根據產業發展狀況將七大戰略性新興產業分為三類：第一類是技術比較成熟、產業基礎較好，能夠近期發揮作用的產業，技術滲透率在60%~90%；第二類是技術進步很快，有可能在近期有較大發展的產業，技術滲透率10%~40%；第三類是近期有發展，但中長期戰略意義更為顯著的產業，技術滲透率在10%以下。

其中，第三類企業正如國信證券分析師陳健所推薦的："我們比較看好產業處于臨近爆發期的行業。此類行業在技術進步和推廣成本上已經處于產業化的臨界點，需求只需政策適當的扶持便能爆發出來。"

陳健所說的"臨近爆發期的行業"，主要包括已處于爆發期的核電設備，以及臨近爆發期的智能電網、物聯網、三網融合、動力電池行業和節能相關的LED行業。

其中智能電網正處于行業的臨界爆發點，因此受到市場重點關注。自10月18日《決定》發布以來，智能電網概念股累計漲幅達到12.93%，在12個新興產業板塊中的漲幅排名第四。從其產業發展可見，早在2009年相關部門已公布了智能電網規劃，當前智能電網已經進入規范試點收尾階段，相關試點及規范基本完成。

同時，自國家電網公司7月啟動智能電網第一批項目主設備招標以來，在9月初和9月底又分別啟動了智能電網第二批和第三批項目招標，其中第二批招標規模遠大于第一批，且第二、三批之間的時間間隔只有一個月。南京證券尹建輝指出，由于前期智能電網的推進速度較慢，預計隨著各方面條件的成熟，智能電網招標頻率有望加快，且二次設備有望在年內開始招標。屆時將對一批智能電網企業起到利好作用。

核能：估值合理的優勢派

此外，新興產業中具有估值優勢的個股同樣值得關注。張琢表示，從估值角度來講，他同時也看好前期漲幅較小、具備估值優勢的高鐵裝備制造、建筑節能、合同能源管理、智能電網、核能核電、物聯網、綠色節能燈照明、新化工材料八個子行業。

其中，核能核電受到多家券商研究機構推薦。金百靈投資分析師秦洪同樣對該板塊情有獨鐘。據了解，"十二五"規劃將在2007年《核電中長期發展規劃》基礎上對2020年核電裝機容量機型調整，調整后的2020年核電裝機容量有望達到100GW。不過中航證券分析師李勇強認為，100GW這一數據相對保守，根據對國內現有已建、在建和規劃中核電站的情況進行分析，2020年核電裝機容量將達到120GW，是當前核電裝機容量的12倍，估計未來十年將給國內核電設備企業帶來5600億元設備投資業務。

從投資角度而言，李勇強將核電產業分為上游、中游、下游三個板塊進行分析，上游中，應該關注具有鋯、核級石墨、核級鈉等材料的上市公司，這些材料主要用于核反應堆中的涂層、冷卻劑等。

在中游產業鏈中，則應關注核電設備，核電站輔助設備中大型鑄鍛件、壓力容器的產能主要集中在中國一重(601106)、二重重裝(601268)等公司中。

至于下游產業，則主要集中在核電站建設、運營及維護。申能股份(600642)、皖能電力(000543)均是獲益者。

就二級市場而言，目前核電板塊漲幅在12大新興產業板塊中處于下游水平，自10月18日以來累計漲幅為10.61%，市盈率為129.68倍，遠低于新興產業中的太陽能發電224倍及鋰電池223倍的市盈率。

機器人：高端裝備訂單增加助推業績提升

分析師表示新產品數量增加，公司前景可期

三季度，指數觸底反彈，它在橫盤；10月，指數大漲，它仍在橫盤。自4月中旬除權以來，機器人(300024)橫盤近半年。

截至今年三季度，公司所獲得的訂單數較2009年增長超過30%，分析師預計這將在年底甚至明年成為公司的利好因素之一。

高端制造業促進公司發展

對于擁有自主知識產權的工業機器人與自動化成套裝備提供商的機器人而言，未來發展將會更多地趨向高端裝備制造業。

公司的主要產品包括了工業機器人、物流與倉儲自動化成套裝備、自動化裝配與檢測生產線和軌道交通自動化。可以看出，軌道交通自動化與高端裝備制造業中的"提升軌道交通裝備水平"不謀而合。

根據中信建投分析師高曉春介紹，由于現在對于"十二五"規劃中的高端裝備制造業還沒有一個明確的細分，所以并不能十分確定機器人中到底有多少產品會直接受益。

訂單數增加明顯

根據公司公布的三季報顯示，報告期內公司共實現營業收入1.38億元，凈利潤達到2339.21萬元，與上年同期相比增長幅度分別為1.20%和3.45%。而從年初至今的情況來看，公司凈利潤為5470.07萬元，同比增長18.09%。

另外，在三季報中，公司透露其市場規模正在逐步擴大，截至三季度末，公司新簽訂工業機器人成套設備合同額1.2億元，超過上年全年合同額。11月2日，高曉春在接受理財一周報記者采訪時認為，三季度訂單數的增加，并不一定會對其業績有一個快速的利好。"基本上會對明年或者是年底的業績有一定的幫助。機器人現在拿到的訂單肯定會有一個時間間隔，并不能很快反映到今年的業績上去。"

機器人在上市時共募得資金5.76億元，中報顯示，公司所投資的5個投資項目已經全部在建設當中。公司三季報也透露公司將對已達到或部分達到使用狀態的廠房逐步投入使用，"以緩解生產場地不足的壓力"。

新產品市場拓展平穩進行

在今年中報中，公司提及的激光設備、軍用特種機器人和智能電表自動化檢定系統都取得實質進展。根據天相投資研究報告顯示，公司的激光設備在手訂單為4300萬元，而軍用特種機器人已完成測試的85%，并有望在年內簽訂合同。

智能電表自動化檢定系統也已累計中標6150萬元。公司透露，隨著智能電網的自動化和智能化在全行業的推廣，該產品將成為公司重要的利潤增長點。

機器人今年開發的不少新產品也已經或即將推向市場，高曉春認為這些新產品都是公司市場拓展的一個手段。"現在還并不好去量化這些新產品將給公司帶來多大的收益，還沒有一個比較準確的數字，還需要看未來公司在市場開拓方面的進展如何。"在高曉春看來，由于機器人開發的新產品數量較多，公司的研發實力也處于較強水平，加上公司符合未來"十二五"規劃的發展方向，所以未來的前景還將繼續看好。

福田汽車：新能源業務已貢獻利潤

分析師認為公司估值偏低，股價應在30元上下

福田汽車(600166)作為國內商用車的龍頭企業，銷量已經連續6年蟬聯國內第一，其中，2009年福田汽車以60.20萬輛的銷售額，首次躍居全球商用車單一汽車生產企業銷量第一的位置。在開發新能源汽車中，福田汽車已成為國內商用車領域新能源汽車生產的主要廠家之一。

借道亞運新增訂單

福田汽車從2003年起開始布局新能源領域，并將新能源的研發和應用作為其核心戰略。到了2007年，福田汽車的新能源客車正式亮相，并在廣州的公交線路上進行了混合動力客車BJ6123C7B4D車型的試運行。一年以后，廣州第一巴士股份有限公司一次性采購了30輛福田混合動力客車并投入正式運營。

值得一提的是，在2009年的國慶彩車巡游中，新能源汽車首次出現，其中9輛彩車采用了福田歐V新能源客車的底盤。而在動力源方面，所有的60輛彩車均采用了福田歐V客車自主開發研制的電力或混合動力作為動力源。

9月14日公告稱，公司接到廣州新穗巴士的30輛混合動力客車的訂單，這30輛新能源客車將用于廣州亞運會服務。可見，福田汽車在新能源客車的制造上已經處于國內領先位置。

不過宏源證券一汽車行業分析師11月2日向理財一周報記者透露，有司機反映，在廣州運行的混合動力客車并不比普通客車省油，"所以現在混合動力是否真的省油還不好說。"

新能源客車業績貢獻率未來將增大

11月2日，渤海證券分析師馮沖告訴理財一周報記者："雖然福田的新能源客車單車的利潤率比較高，但是量太小了，所以暫時對公司整體的業績影響并不是很大。現在公司最主要依賴的還是輕卡和中重卡，大中客只是其補充，不過在未來的貢獻率可能會慢慢增加。"

宏源證券汽車組某分析師在接受理財一周報采訪時也持相同觀點，"短期內，新能源汽車不會對公司業績有太大貢獻，從中長期來看，可能會有一定貢獻，畢竟'十二五'規劃也提到要發展新能源汽車。"

福田汽車在中報中提及，公司在新能源汽車的開發上，除了歐V 新能源客車以外，純電動的環衛車實現了批量生產，而純電動出租車也已經在試驗驗證階段。

在馮沖看來，現在的新能源客車主要集中在大中城市的公交客車領域，而這些大中城市都傾向購買地方車企的新能源客車，所以福田的新能源客車市場主要限定在北京。"現在北京是新能源汽車試驗的排頭兵，福田的新能源客車之所以能處在全國領先水平也得益于北京新能源客車更新的比較多。"馮沖粗略統計，北京從2009年至今，已更新的福田新能源客車數量在1400-1500輛，"現在北京也在搞新能源客車試驗基地，我計算北京一年要更新2000輛左右的新能源汽車，所以這一塊對福田汽車單車的利潤率貢獻較多。"

在福田汽車中報中提到，"公司正積極準備在輕卡、中重卡等產品上進行混合動力系統拓展的可行性分析研究"，關于該項目現在的進展如何，理財一周報記者2日致電福田汽車公司，但被告知公司董秘出差在外。