日本發生特大地震 六類股或因禍得福(9)

2011年03月14日 13:01
來源：中國證券網

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有色 鎳錫需求受壓 繼續看好釹鐵硼 薦3股

此次日本大地震，對大宗商品價格和股票的影響較為有限（主要是情緒影響），短期我們仍維持對金屬價格調整震蕩走勢的判斷。

日本作為全球第三大經濟體，此次地震將短期影響日本的經濟增長預期（雖然后期大量的基建投資反倒可以迅速的拉動經濟回升），從而影響全球經濟緩慢復蘇的信心，因此將壓制國際大宗商品的總體走勢。此外由于日本是全球錫和鎳的主要需求國。因此將我們認為地震將短期對鎳和錫的需求造成一定負面壓力從而壓制價格。

不過，就大宗商品價格而言，此次地震只是雪上加霜，根本影響大宗商品價格走勢的仍是全球流動性、全球經濟緩慢復蘇的進程以及美元走勢等。從這幾個方面來看，在日本地震之前，我們就認為此輪大宗商品價格可能面臨一波中級調整，這主要取決于我們認為美元短期會走強，全球經濟復蘇尤其是中國2011年上半年“補庫存”不太可能出現。

對于新能源產業鏈而言，由于日本釹鐵硼制造和新能源動力汽車相關產業比較發達，此次地震，我們目前尚未得知住友金屬、TDK、信越化學等釹鐵硼生產企業直接停產的消息，但下游汽車生產商的停產將有可能影響釹鐵硼下游的需求。但我們認為，這對國內釹鐵硼的需求和價格的影響微乎其微。

日本汽車廠商停產，理論上來說，影響新能源動力汽車鋰動力電池的需求，但由于汽車廠商不會長期停產，加之鋰動力電池配套新能源汽車目前尚未大量銷售，因此對國內的新能源動力汽車相關零件生產商影響甚小。

長期來看，我們依然看好新能源動力汽車的良好發展前景，繼續看好新能源動力汽車相關產業的投資機會。維持廈門鎢業推薦的評級；并建議重點關注西藏礦業、天齊鋰業。

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