“棄核搶鹽”皆浮云布局震后概念(13)

2011年03月20日 15:22
來源：中國證券網

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4.9億資金布局70只非核電力股

證券日報

編者按：3月11日，日本發生9級強震，并引發海嘯，造成福島第一核電站發生核泄漏，這一事件引起世界各國的重視，均加強了對核設施的安全檢查。3月16日，國務院召開常務會議，決定對我國核設施進行全面檢查，并暫停審批核電項目，這一消息為核能以外的電力企業帶來正面影響，給這些公司提供了交易性機會，《證券日報》今日對水電、火電、風電和太陽能發電等四類電力板塊進行分析解讀，以饗讀者。

太陽能1.9億主力資金流入27股

據《證券日報》市場研究中心統計，昨日太陽能指數收報4472.72點，漲幅-1.21%，跑輸上證指數0.07個百分點，累計成交量90877.44萬股，成交金額1812552萬元，換手率3.48%。

主力資金監控顯示，太陽能行業中58只個股合計主力資金凈流出20504.1萬元，平均每股主力資金凈流出達353.518萬元。具體數據來看，這些個股中有27只被主力資金積極介入，占行業個股總數的46.55%，合計主力資金凈流入18524.44萬元，平均每股主力資金凈流入686.09萬元，主力資金凈流入超過1000萬元的個股分別是：恒星科技(1834.999萬元)、橫店東磁(1790.55萬元)、樂凱膠片(1694.866萬元)、蘭花科創(1526.475萬元)、王府井(1462.907萬元)、向日葵(1435.332萬元)。

在當前的世界能源格局中，核電作為清潔能源占據了重要的地位，其市場份額占比與水電接近，在能源消費占比在6%左右，而其它新能源的占比還很低。正是因為如此，大同證券認為，此次日本核泄漏導致的全球核安全危機，將改變未來核電發展路徑，從而影響全球能源消費格局，尤其是新能源(清潔能源)的發展格局。從全世界范圍看，光伏受益程度最大。

歐洲光伏市場前景更加廣闊，產業鏈企業都將受益：從發展新能源的角度看，如果核電發展受阻，光伏市風電等新能源發展將受到進一步的重視。雖然光伏發電、風力發電成本相對核電高，但并不存在核泄露那樣的潛在危險。特別是歐洲國家，如果核電發展受限，光伏市風電行業發展可能將進一步加快。目前德國光伏市場約占全球的50%，如果德國未來停止發展核能，光伏市場有望進一步加大，光伏產業鏈企業都將顯著受益。

從全世界范圍看，大同證券認為光伏受益程度最大，因為，一是在發達經濟體中，水電和陸上風電開發基本完畢，光伏裝機基數較小，因而可選替代能源中光伏潛力最大；二是，近年光伏產業發展迅速，成本不斷降低，未來幾年有望實現平價上網，因而光伏發電的競爭力不斷增強；三是，太陽能資源最為豐富且分布廣，能突破地域界限，未來開發潛力最大。

華泰聯合證券認為，目前阻擋光伏推廣的最大力量，除了逐年式微的火電，就要算剛剛進入“爭議期”的核電。正值各國政府在高油價和高赤字之下痛苦糾結的關頭，福島核爆事件，無疑成為支持光伏發展的重要砝碼。受益公司：樂山電力等光伏龍頭。

對此，申銀萬國表示，光伏產業鏈受益企業包括：海通集團、保利協鑫、樂山電力(多晶硅)、天威保變(多晶硅)、超日太陽、東方日升、向日葵、拓日新能、綜藝股份、南洋科技(太陽能背材膜)、精功科技(多晶爐)、天龍光電(單晶爐，多晶爐)；光伏逆變器也將受益：光伏逆變器作為光伏系統的配套設備，也將受益行業發展，關注領先企業：廣電電氣(利用歐洲AE品牌在歐洲銷售)，榮信股份、科士達、科陸電子。

風電1.5億主力資金流入22股

據《證券日報》市場研究中心統計，昨日風電指數收報3069.25點，漲幅-1%，跑羸上證指數0.14個百分點，累計成交量119076.49萬股，成交金額1369422萬元，換手率1.87%。

主力資金監控顯示，昨日風電行業中49只個股合計主力資金凈流出32370.6萬元，平均每股主力資金凈流出達660.624萬元。具體數據來看，這些個股中有22只被主力資金積極介入，占行業個股總數的44.90%，合計主力資金凈流入15312.41萬元，平均每股主力資金凈流入696.02萬元，主力資金凈流入超過1000萬元的個股分別是：時代新材(1073.939萬元)、長城電工(1018.068萬元)。

在未來核能發展受到限制的情況下，未來新能源格局將發生變化，核電的份額將被常規電力、水電、風電以及光伏等其它新能源替代。大同證券預計未來十年，風電和光伏將分別增加1100-5500萬千瓦和550-2750萬千瓦的市場空間。

風電行業長期同樣利好。華寶證券認為，受國內裝機增速放緩影響，2010年全球風電裝機容量增速出現下滑。目前全球和國內風電設備廠商均處于整合狀態，一定程度上影響了對核泄漏事件的反映程度。Vestas股價到目前為止未有明顯反應，但A股風電板塊上漲同樣明顯。

申銀萬國認為，風電行業有可能超預期。此前市場普遍預期風電行業發展將緩慢，核電將獲得快速發展。受日本核泄漏影響，目前世界各國都在放緩核電的發展，風電可作為可再生能源將部分替代核電，因此風電發展有望超此前預期。推薦龍頭企業：湘電股份(5MW海上風電機組)、金風科技、華銳風電。

火電1.24億主力資金流入13股

據《證券日報》市場研究中心統計，昨日火電指數收報2083.9點，漲幅1.08%，跑羸上證指數2.22個百分點，累計成交量80376.34萬股，成交金額469405萬元，換手率1.24%。

主力資金監控顯示，火電行業中27只個股合計主力資金凈流入6069.44萬元，平均每股主力資金凈流入達224.79萬元。具體數據來看，這些個股中有13只被主力資金積極介入，占行業個股總數的48.15%，合計主力資金凈流入12399.64萬元，平均每股主力資金凈流入953.82萬元，主力資金凈流入超過1000萬元的個股分別是：大唐發電(4205.096萬元)、國電電力(2317.858萬元)、寶新能源(1916.391萬元)。

2008年之前國內新建核電站多以沿海地區為主，2009年之后，江西、湖南、湖北、安徽、河南、四川、重慶等內陸省市上馬本省市的核電規劃，其中湖南桃花江核電站、湖北大畈核電站和江西彭澤核電站等，此前已經做了大量的前期工作。但目前為止，國內內陸地區正在規劃中的核電站，沒有一個取得國家正式批文。“暫停審批”的規定意味著在核安全規劃批準前，新增的約4000萬千瓦裝機建設暫時被停止。

若4000萬千瓦核電裝機項目被暫停一年，則此缺口將主要由火電彌補。以核電發電利用小時數7700小時計算，則每年將多耗原煤1.46億噸，相當于10年電煤消耗量的9%。因此核電出力的下降，將使得未來煤炭產能過剩的格局將得到緩解。

受到對未來電煤供過于求預期的影響，國都證券認為，電煤主要生產企業如中國神華、中煤能源2011年市盈率為14倍，處于行業的底部。在政府暫停審批核電的背景下，電煤公司低估值的狀況有望得到改善，估值水平有望得到提升。直接利好：中國神華、中煤能源2兗煤、恒源煤電、靖遠煤電等。另外，長期看好煉焦煤的價值，推薦：西山煤電、盤江股份、冀中能源、煤氣化、永泰能源、潞安環能、國陽新能等。