“棄核搶鹽”皆浮云布局震后概念(14)

2011年03月20日 15:22
來源：中國證券網

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水電3千萬主力資金流入8股

據《證券日報》市場研究中心統計，昨日水電板塊指數收報2629.36點，漲幅1.56%，跑羸上證指數2.7個百分點，累計成交量39175.21萬股，成交金額394438萬元，換手率2.95%。

主力資金監控顯示，水電行業中14只個股合計主力資金凈流出994.232萬元，平均每股主力資金凈流出達71.02萬元。具體數據來看，這些個股中有8只被主力資金積極介入，占行業個股總數的57.14%，合計主力資金凈流入3158.054萬元，平均每股主力資金凈流入394.76萬元，主力資金凈流入個股分別是：桂冠電力(943.823萬元)、樂山電力(575.247萬元)、長江電力(455.7萬元)、三峽水利(373.767萬元)、西昌電力(341.337萬元)、文山電力(201.362萬元)、黔源電力(193.309萬元)、桂東電力(73.509萬元)。

目前，我國經濟可開發量為4億千瓦，技術可發開量為5.4億千瓦，10年底水電裝機為2.13億千瓦，目前開發度39%，遠低于發達國家60%～70%的開發度，世界范圍內，水電發電占全國電力90%以上的國家24個，占50%以上的國家55個，占40%以上的國家62個。

十一五水電開發停滯，十二五加大開發已現端倪。水電07~09年核準量為1695萬千瓦，核準量的低迷導致新增水電裝機容量在09~10年增速下降。十一五期間水電開工量只有2000多萬千瓦，遠低于原定的7000萬千瓦的開工量規劃。10年下半年至今，國泰君安統計到的通過審批的大水電站有15個，裝機容量4864萬千瓦，投資額約2500億元。張國寶在能源局會議上也曾表態11年水電開工要到到2000萬千瓦。水電的建設周期為5-10年，因此十二五必然是水電建設高峰期。

國泰君安表示，對比我國和歐盟的電力消費結構，歐盟作為發達經濟體，可再生能源電力(包括風電、水電、太陽能電等，不包括核電)比重高達20%，我國通過大規模水電開發，目前可再生能源電力比重也達到了18%左右，但是屬于“水電獨大”的結構。大同證券表示，考慮到歐盟水電資源和陸上風電資源開發基本結束，未來水電比重將維持穩定。對于我國而言，鑒于我國大量的未開發水能資源，“十一五”期間已經減緩的水電開發將提速。

華泰聯合證券認為，如果未來十年可再生能源的加速發展是大勢所趨，那么核電進度若受損，最受益的板塊將是水電。事實上，在最新編制的十二五規劃和長期發展規劃中，國家已經將水電的發展提升到核電之前，成為首要支持的替代能源。下階段，如果核電的安全問題進一步引起各方關注，相信安全、廉價、推進速度快捷的水電，將得到國家更大力度的支持。受益公司：浙富股份。

對于水電行業，國泰君安首推葛洲壩，其次粵水電、安徽水利、國統股份、青龍管業。

(趙子強張穎)

“核恐慌”牽動市場神經

本周全球市場聚焦日本地震災難以及核危機事件，避險情緒陡然升溫，資金紛紛離場令全球股市、商品市場都有不同程度的下跌。隨著日本局勢趨穩，以及對災難信息的逐漸消化，下半周市場開始逐漸企穩并反彈。

日經225指數在本周前兩個交易日跌幅超過15%。日本政府采取了一系列救市措施，如注入流動性以及限制券商拋售等，此后日本股市逐漸企穩，但因核危機尚未結束，反彈力度有限。

美國股市本周連續三個交易日下跌，道指跌幅超過3%。盡管本周美國經濟數據普遍利好，周二召開的美聯儲2月會議也對美國經濟復蘇前景表示樂觀，并評價勞動力市場狀況“似乎正在逐漸好轉”，長期通脹預期維持穩定。但是日本核危機還是令股市承壓，日本方面一再宣稱核危機獲得控制，市場方才驚魂初定。

紐約原油期貨價格本周一度跌破每桶100美元，周初地震導致煉油廠大面積停工，令市場對全球能源第三大消費國日本需求陡降表示憂慮。不過下半周原油期貨價格又因中東以及北非的局面依舊緊張而迅速反彈。

本周國際橡膠期貨價格急劇下跌，周二日內跌幅一度達13%。日本汽車行業大面積停產嚴重沖擊橡膠需求。農產品[16.86 -0.18%]以及軟商品市場同樣因情緒劇變呈V型走勢。倫敦金屬交易所基本金屬震蕩整理并于周四上漲，因市場預計日本災后重建將提振金屬需求。

外匯市場方面，本周日元兌美元維持較強走勢，因日本保險商和企業購入日元回流資金幫助支付賠償及災后重建。歐元兌美元在高位盤整后，突破1.40關口。

預計下周國際市場走勢依舊動蕩，一方面日本核危機的前景尚未明了，市場對地震的直接損失，以及對未來世界經濟的影響還無法做出準確預估；另一方面，周五七國集團電話會議達成聯合干預外匯市場的共識，該應急舉措將加深外匯市場潛在風險，日元可能會結束當前的強勢，美元上漲將給商品市場帶來新的沖擊。 (作者系華泰長城期貨分析師)