從源頭防控內幕交易資本市場“滅鼠”行動逐步升級(3)

2011年11月23日 06:23
來源：證券日報作者：朱寶琛

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證據推定促進內幕交易案件認定

去年以來，證監會調查部門從多角度入手，注重關鍵證據、環境證據、證人證言的收集；行政處罰委員會依據客觀、扎實的證據鏈條，對內幕交易行為進行認定，在當事人不配合調查的情況下，依法處罰了一批內幕交易案件，有效震懾了內幕交易行為。

典型案例：佘鑫麒違法違規案

案情回顧：四川圣達于2007年2月15日召開股東大會，2月16日發布2006年年度報告，主營業務收入同比增長21.23%，凈利潤同比增長32.62%。公告當日，“四川圣達于股價盤中最高漲幅為10%，收盤漲幅為7.82%。時任四川圣達董事、總經理的佘鑫麒在內幕信息公開前，利用其開立并控制的證券賬戶于2月14日買入“四川圣達于67800股，2月16日全部賣出，獲利12.19萬元。

同年7月10日，四川圣達發布2007年度中期業績快報，凈利潤較去年同期增長1682.28%。佘鑫麒在該信息公開前，于7月9日買入“四川圣達發57340股，7月11日全部賣出，獲利2萬余元。

處罰決定：中國證監會認定，佘鑫麒的上述行為違反了《證券法》第73條和第76條關于禁止內幕交易的規定，應按照《證券法》第202條的規定予以處罰。同時，佘鑫麒上述短線買賣四川圣達股票的交易行為，還違反了《證券法》第47條禁止上市公司董事、高級管理人員短線交易的規定，應按照《證券法》第195條的規定予以處罰。綜上，中國證監會決定對佘鑫麒給予警告，沒收違法所得141955.80元，并處以170,346.96元罰款，同時市場禁入3年。

點評：本案是一起上市公司高管人員利用職務之便從事內幕交易的典型案件。

在本案中，佘鑫麒不承認知悉內幕信息，也不承認利用他人證券賬戶買賣“四川圣達”。然而調查發現，佘鑫麒作為《證券法》第74條規定的內幕信息知情人，在任職期間正常上班，不曾離崗；依其職責必然了解并掌握公司的主要經營情況與財務狀況；并且涉案賬戶買賣“四川圣達”的時機與內幕信息形成、公布的時點高度吻合。為逃避監管，佘鑫麒并沒有以本人名義，而是利用他人身份證開立了證券賬戶進行內幕交易。雖然其本人不承認實施了交易，但卻無法提供涉案交易非其本人買賣的證據。因此，中國證監會最終認定佘鑫麒知悉內幕信息并實施了內幕交易。

佘鑫麒身為上市公司董事、總經理，對公司及其股東承擔著受信托義務，應本著善意、注意的原則使用公司信息。《證券法》第75條規定，涉及上市公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息為內幕信息。內幕信息產生于上市公司，屬于公司所有，因此上市公司的大股東、董事、高級職員等都只能為公司的目的使用這種信息，不得使用內幕信息為任何個人的利益服務或在公開披露前泄露信息。而佘鑫麒明知公司其他投資者在公布公司年報、中期快報利好信息前得不到該信息，卻利用上述信息公開披露前謀利，顯然違反了證券市場公平原則。內幕信息是具有重大價值的未公開信息，是屬于上市公司的財產，上市公司對它享有排他性的權利。在公開披露此類會實質性影響公司股價的信息前，上市公司的任何高管或普通職員未經授權都不能泄露或使用。