從輪動到精選 五維度探尋下半年五大行業(yè)機會(4)

2012年07月07日 05:07
來源：證券日報

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采掘行業(yè) 產(chǎn)業(yè)資本增持26.3億股

-本報記者 張 穎

以上市公司大股東為代表的產(chǎn)業(yè)資本，一直以來被外界看作價值投資的典范。

增持比例逾五成

據(jù)《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，今年以來至今，產(chǎn)業(yè)資本增持358只個股，累計增持量達475033萬股。其中，增持數(shù)量最多的行業(yè)是申萬一級的采掘業(yè)，共計增持數(shù)量為262752.6萬股，占增持總量比例的55.3%。

統(tǒng)計顯示，今年以來至今，在采掘業(yè)中，產(chǎn)業(yè)資本共增持了6只個股，分別為中國石油(23801.16萬股)、神火股份(350.0046萬股)、中國神華(1080.86萬股)、山西焦化(2萬股)、海油工程(1.8萬股)、靖遠煤電(0.06萬股)。

從采掘行業(yè)的走勢來看，今年以來至今，采掘業(yè)漲跌幅為-3.77%，區(qū)間換手率為249.02%，整體動態(tài)市盈率為11.38倍。

具體來看，產(chǎn)業(yè)資本增持的這6只個股，中國石油最新價為9.11元，今年以來至今漲跌幅為-6.47%；神火股份最新價為9.12元，今年以來至今漲跌幅為-1.3%；中國神華最新價為22.6元，今年以來至今漲跌幅為-10.8%；山西焦化最新價為8.79元，今年以來至今漲跌幅為-2.33%；海油工程最新價為6.12元，今年以來至今漲跌幅為11.27%；靖遠煤電最新價為16.45元，今年以來至今漲跌幅為34.62%。

估值有望得到修復(fù)

從基本面來看，上半年煤炭總體處于供給寬松的局面。

據(jù)悉，1-5月煤炭產(chǎn)量15.8億噸，同比增長7%，產(chǎn)量增速雖比去年同期下滑較多，但仍顯著高于下游行業(yè)的需求增速；同時上半年由于國內(nèi)外煤價倒掛，導致進口大幅增長，1-5月累計進口11273萬噸，同比增長67.8%，出口530萬噸，同比下降34.1%，累計凈進口10743萬噸，占1-5產(chǎn)量的6%，供給及進口的增加，而需求又不旺，使國內(nèi)供應(yīng)相對寬松。

眾所周知，煤炭行業(yè)屬于上游行業(yè)，既具有周期性，又兼具穩(wěn)定性及資源屬性，不同的時間段進行煤炭股投資時關(guān)注的屬性不太一樣，同時煤炭行業(yè)上市公司基本都屬于“小公司、大集團”，未來幾年都會有資產(chǎn)注入的故事發(fā)生，因此山西證券表示，煤炭仍是值得關(guān)注的投資標的。

對于煤炭行業(yè)的投資，廣發(fā)證券認為，雖然短期煤價仍有下跌可能性，不過在調(diào)整后下半年震蕩回升的概率較大，且近期板塊的下調(diào)已經(jīng)至少大部分反映了業(yè)績的下調(diào)。7月板塊估值有望得到修復(fù)，首推彈性較大、內(nèi)生或外延增長空間較大的公司。

由于目前板塊估值便宜，且煤炭行業(yè)具有資源屬性且板塊彈性較強，因此，渤海證券建議關(guān)注美國可能推出的量化寬松政策對資源價格的推動以及國內(nèi)利好政策出臺的可能性所帶來的反彈機會。股票推薦：相對看好具有較強綜合競爭實力和資源優(yōu)勢的中國神華、中煤能源、兗州煤業(yè)和西山煤電。

另外，從石油行業(yè)的基本面情況看，據(jù)悉，2012年1—4月，我國原油產(chǎn)量為6748.0萬噸，同比下降1.3%；進口原油合計為9285.9萬噸，同比增長9.3%；進口原油合

對此，東北證券認為，3—4月間，世界石油市場延續(xù)弱勢。需求增長放緩，供給較寬松，原油價格持續(xù)回落，庫存上升。我國原油產(chǎn)量繼續(xù)負增長，原油進口增速平穩(wěn)。展望后市，原油價格在前期調(diào)整低點處將有一定支撐。

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