從輪動到精選五維度探尋下半年五大行業機會(4)

2012年07月07日 05:07
來源：證券日報

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采掘行業產業資本增持26.3億股

-本報記者張穎

以上市公司大股東為代表的產業資本，一直以來被外界看作價值投資的典范。

增持比例逾五成

據《證券日報》研究中心和同花順IFIND統計顯示，今年以來至今，產業資本增持358只個股，累計增持量達475033萬股。其中，增持數量最多的行業是申萬一級的采掘業，共計增持數量為262752.6萬股，占增持總量比例的55.3%。

統計顯示，今年以來至今，在采掘業中，產業資本共增持了6只個股，分別為中國石油(23801.16萬股)、神火股份(350.0046萬股)、中國神華(1080.86萬股)、山西焦化(2萬股)、海油工程(1.8萬股)、靖遠煤電(0.06萬股)。

從采掘行業的走勢來看，今年以來至今，采掘業漲跌幅為-3.77%，區間換手率為249.02%，整體動態市盈率為11.38倍。

具體來看，產業資本增持的這6只個股，中國石油最新價為9.11元，今年以來至今漲跌幅為-6.47%；神火股份最新價為9.12元，今年以來至今漲跌幅為-1.3%；中國神華最新價為22.6元，今年以來至今漲跌幅為-10.8%；山西焦化最新價為8.79元，今年以來至今漲跌幅為-2.33%；海油工程最新價為6.12元，今年以來至今漲跌幅為11.27%；靖遠煤電最新價為16.45元，今年以來至今漲跌幅為34.62%。

估值有望得到修復

從基本面來看，上半年煤炭總體處于供給寬松的局面。

據悉，1-5月煤炭產量15.8億噸，同比增長7%，產量增速雖比去年同期下滑較多，但仍顯著高于下游行業的需求增速；同時上半年由于國內外煤價倒掛，導致進口大幅增長，1-5月累計進口11273萬噸，同比增長67.8%，出口530萬噸，同比下降34.1%，累計凈進口10743萬噸，占1-5產量的6%，供給及進口的增加，而需求又不旺，使國內供應相對寬松。

眾所周知，煤炭行業屬于上游行業，既具有周期性，又兼具穩定性及資源屬性，不同的時間段進行煤炭股投資時關注的屬性不太一樣，同時煤炭行業上市公司基本都屬于“小公司、大集團”，未來幾年都會有資產注入的故事發生，因此山西證券表示，煤炭仍是值得關注的投資標的。

對于煤炭行業的投資，廣發證券認為，雖然短期煤價仍有下跌可能性，不過在調整后下半年震蕩回升的概率較大，且近期板塊的下調已經至少大部分反映了業績的下調。7月板塊估值有望得到修復，首推彈性較大、內生或外延增長空間較大的公司。

由于目前板塊估值便宜，且煤炭行業具有資源屬性且板塊彈性較強，因此，渤海證券建議關注美國可能推出的量化寬松政策對資源價格的推動以及國內利好政策出臺的可能性所帶來的反彈機會。股票推薦：相對看好具有較強綜合競爭實力和資源優勢的中國神華、中煤能源、兗州煤業和西山煤電。

另外，從石油行業的基本面情況看，據悉，2012年1—4月，我國原油產量為6748.0萬噸，同比下降1.3%；進口原油合計為9285.9萬噸，同比增長9.3%；進口原油合

對此，東北證券認為，3—4月間，世界石油市場延續弱勢。需求增長放緩，供給較寬松，原油價格持續回落，庫存上升。我國原油產量繼續負增長，原油進口增速平穩。展望后市，原油價格在前期調整低點處將有一定支撐。