分析稱資金面存在五大利空

2013年06月24日 10:17
來源：鳳凰財經(jīng)綜合

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鳳凰財經(jīng)綜合 瑞銀發(fā)布的研報認(rèn)為，未來幾周內(nèi)有幾大因素對資金面造成沖擊：

一是五大行年度分紅要吸收約2400億元流動性；

二是年中時點銀行理財產(chǎn)品、超短期基金理財產(chǎn)品遭遇凈贖回，或?qū)⒔o貨幣市場帶來更大的融資壓力；

三是金融機構(gòu)杠桿率偏高，未來1個月的償付壓力很大；

四是銀行將在7月初補繳約8000億元準(zhǔn)備金；

五是7月中旬財政存款上繳數(shù)量再度增加，預(yù)計沖擊規(guī)模在4500億元左右。

資金面面臨大考：

本周資金面臨多項大考應(yīng)密切關(guān)注央行舉措

還原“貨幣大旱”事件始末

分析稱資金面緊張趨勢短期難改 錢荒或鬧到7月中旬

銀行資本壓力再襲四大行合計擬融資2300億元

主力動向：

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曝社保新開賬戶是為原始股順利套現(xiàn)鋪墊 銀行股已沒戲

傳外資股東將清空新華保險H股或賺100億港元

市場分析：

三座大山壓制A股反彈空間

分析稱資金面緊張趨勢短期難改 錢荒或鬧到7月中旬

瑞銀發(fā)布的研報認(rèn)為，未來幾周內(nèi)有幾大因素對資金面造成沖擊：一是五大行年度分紅要吸收約2400億元流動性；二是年中時點銀行理財產(chǎn)品、超短期基金理財產(chǎn)品遭遇凈贖回，或?qū)⒔o貨幣市場帶來更大的融資壓力；三是金融機構(gòu)杠桿率偏高，未來1個月的償付壓力很大；四是銀行將在7月初補繳約8000億元準(zhǔn)備金；五是7月中旬財政存款上繳數(shù)量再度增加，預(yù)計沖擊規(guī)模在4500億元左右。

瑞銀證券也認(rèn)為，未來幾周會有五大因素對資金面造成沖擊，金融市場“錢荒”現(xiàn)象將延續(xù)至7月中旬。

資金人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，預(yù)計整個6月，尤其是本周，資金面都比較緊張。這一局面至少會延續(xù)到7月中旬，因6月末還有穩(wěn)定性存款等因素，7月初則要補繳存款準(zhǔn)備金。，不過屆時會有一部表外資金回歸表內(nèi)，從而一定程度上緩解資金緊張局面。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠在廣州金交會論壇上講話時指出，如果央行不救市，銀行間流動性壓力預(yù)計會在未來1個月左右內(nèi)一直存在，但暫時不會緊張到崩潰的程度。

國際評級機構(gòu)惠譽則在上周五發(fā)布的報告中稱，將有超過1.5萬億人民幣理財產(chǎn)品在本月剩下的時間陸續(xù)到期，這將使得在周四創(chuàng)下新紀(jì)錄的中國銀行間拆借利率再次面對更大的上行壓力。

瑞銀證券也認(rèn)為，金融市場的“錢荒”現(xiàn)象將延續(xù)至7月中旬。

本周資金面臨多項大考應(yīng)密切關(guān)注央行舉措

5月下旬以來資金面持續(xù)緊張，本周銀行間市場隔夜拆借利率創(chuàng)出歷史高點。下周臨近月末、季末，資金面趨緊的問題恐難顯著緩解。

臨近季末，下周資金面將面臨多項大考：6月底之前銀監(jiān)會將針對8號文的落實情況展開檢查，部分銀行將表外非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表內(nèi)同業(yè)資產(chǎn)，直接擠壓同業(yè)拆借額度，疊加半年末貸存比考核，銀行存款端和理財端繼續(xù)承壓；外匯局要求商業(yè)銀行根據(jù)外匯貸存比補充外匯頭寸，期限為6月底，這部分頭寸補充將收縮銀行間資金逾千億元；季末理財產(chǎn)品資金續(xù)接，但目前機構(gòu)理財與自營之間不能交易，機構(gòu)須備好頭寸。

資金面趨緊對A股市場產(chǎn)生直接影響，下周應(yīng)密切關(guān)注央行舉措，央行可能會通過短期流動性調(diào)節(jié)工具向市場釋放流動性。不過從決策層的表態(tài)和央行近期的操作來看，央行不會大規(guī)模放水已成共識。

美聯(lián)儲主席伯南克19日表示若經(jīng)濟復(fù)蘇符合預(yù)期，將于今年年底前放緩購債，明年結(jié)束購債，并在失業(yè)率降至6.5%的“數(shù)個季度”后開始加息。這是美聯(lián)儲迄今為止給出的最明確的量化寬松退出時間表。從中長期看，美聯(lián)儲逐步退出QE可能引發(fā)各類別和地區(qū)資產(chǎn)價格走勢出現(xiàn)分化。美國經(jīng)濟復(fù)蘇的力度，決定了未來全球資產(chǎn)價格走向。目前美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇明顯，是觀察美國經(jīng)濟回升力度的一個窗口。25日公布美國5月新屋銷售數(shù)據(jù)和5月新屋銷售月率、26日公布美國一季度GDP年率終值，均值得關(guān)注。（中國證券報）

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