分析稱資金面存在五大利空 (4)

2013年06月24日 10:17
來源：鳳凰財經綜合

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3800億大資金京城聚首：18家社保管理人閉門討論股市

3800億大資金京城聚首座談會：18家社保管理人閉門討論中國股市投資局勢，鼓勵多種風格并存

“社保基金理事會允許大盤藍籌股、中小成長股兩種投資偏好共存。”一位與會的社保投資經理如是說。

理財周報記者劉夢/深圳報道

6月18日，社保基金理事會在北京召開境內投資管理人座談會，討論市場觀點、社保基金投資思路。

這是社保基金理事會一年兩度的常規會議，境內18家具備社保管理資格的委托人派出社保投資經理，以及個別分管投研的高管參加會議。

關于市場風格切換的話題成為當日座談會討論熱點之一。

與市場人士推測相左，社保基金理事會并未對18家委托管理人提出具體的投資方向要求。“社保基金理事會允許大盤藍籌股、中小成長股兩種投資偏好共存。”一位與會的社保投資經理如是說。

數十社保投資經理與會

會議設在北京，正值燥熱時節。6月18日，華南區一位與會的社保投資經理一面應付悶熱的天氣，一面抱怨北京擁堵的交通。

“社保基金理事會沒有實質性的指示。”他說道。當天會議主題為“全國社會保障基金境內投資管理人2013年上半年座談會”。

這是社保基金理事會一年兩度的常規會議，主要為社保委托管理人提供平臺，進行投資思路的交流碰撞。

2012年、2011年，社保基金理事會分別在深圳、天津召開過這類會議，內容涉及全球及中國宏觀經濟、A股市場環境及投資策略等。今年會議時間稍作了延遲。

據記者了解，當日與會的包括境內18家具備社保管理資格的委托人。數十位社保投資經理，以及個人分管投研的高管。通過分組討論、個人闡述的方式進行交流。

這18家社保委托管理人包括博時基金、大成基金、工銀瑞信基金、廣發基金、國泰基金、海富通基金、華夏基金、匯添富基金、嘉實基金、鵬華基金、南方基金、易方達基金、銀華基金、長盛基金、招商基金、富國基金、中金公司、中信證券在內的18家社保基金委托管理人派出代表參加會議。

理財周報調查了解到，這18家委托管理人共管理著91只社保組合，合計規模約為3800億元。

社保基金理事會對委托管理人進行每三年一次的業績考評，以此決定是否追加或暫停各個社保組合的資產規模。2012年上半年，社保基金理事會曾向各個委托管理人發出業績獨立的業績通知。

今年4月初，社保基金理事會曾公布，2012年全國社保基金投資收益645.36億元，投資收益率為7%，其中已經實現收益率4.38%。

允許不同投資風格并存

2013年以來，市場節奏整體偏向中小盤成長股。5月底開始，大機構資金方向出現動搖。目前，機構投資者中關于“大盤成長股還是中小成長股”的討論較多。這一話題也在6月18日的會議中被提出討論。

有市場人士提出，由于社保基金偏重大盤價值股的投資，今年以來收益率很難整體跑贏投資創業板的業績。

但是，與其推測相左，社保理事會并未對18家委托管理人提出具體的投資方向要求。據與會投資經理透露，在討論中，鐘愛大盤價值股與鐘愛中小成長股的投資風格，可以并存。

“兩種風格沒有輸贏，反映的是不同風格的委托人為統一客戶服務，表現了社保理事會的客觀和包容。”一位與會的社保投資經理如是說，“沒必要過分悲觀，每種風格的投資人都能找到自己認為合適的標的。結構性機會是常態。”

據記者了解，2013年以來，社保股票投資組合對大盤價值股有所調整，但沒有明顯的單向傾斜。

2013年一季度，社保基金持有的3900萬股平安銀行被全部賣出。另外，中國中冶、國電電力、中國水電等大盤股也被賣空。但是，另一批大盤成長股進入社保基金重倉股之列。   

根據Wind數據，社保基金組合在2013年一季度累計買入了23327萬股中國南車、15273萬股中國一重、9724萬股中國西電、8409萬股中國太保、5599萬股金地集團、4750萬股中國石化等。

社保入市意愿強

此次座談會并未系統性地討論社保資金入市的話題。但記者了解到，2013年以來，社保資金與QFII、保險等大機構資金進場意愿強烈。

這從社保開戶積極性中可見一斑。有統計顯示，今年以來至4月份，社保基金在A股所開賬戶總數達到了34個，而在今年4月份以前的53個月內，社保基金新開戶總數為87個，今年以來新開賬戶數超過此前53個月總量的三分之一。

根據社保理事會網站披露，2011年，社保基金會管理資產總額8688.20億元，其中直接投資資產5041.12億元，占比58.02%。委托投資資產3647.08億元，占比41.98%。在投資業績方面，自社保基金成立以來，累計投資收益額為2845.93億元，年均投資收益率為8.40%。

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