吳曉靈：建議將同業存款視同一般存款繳納存款準備金

中國人民銀行原副行長、國家外管局原局長吳曉靈

【國家金融研究院在五道口成立】 

【清華五道口金融論壇現場圖】

鳳凰財經訊 5月11日，清華五道口金融學院院長、全國人大財經委副主任吳曉靈表示，要處理好銀行間同業市場的扭曲，需要將非銀行金融機構在商業銀行的存款視同一般存款，繳納存款準備金。

吳曉靈是在參加清華大學五道口國際金融論壇時做上述表示的。

就在昨日的論壇上，央行副行長劉士余表示，基于同業和理財業務造成資金成本的上升和風險的加大，監管部門將下決心整頓同業和理財業務，這也被視為央行對整頓銀行同業業務的一次吹風。

吳曉靈認為，總體上來講，銀行同業業務的扭曲主要是因為商業銀行在利潤沖動下，將多余的頭寸進行放貸造成的。

而造成這種情況和監管一有一定的關系，目前監管部門不是對銀行的整個資產進行管理，而是進行存貸比的管理和貸款總量的管理，這主要是因為中央銀行為了維持匯率穩定，被動吐出基礎貨幣在先，收流動性在后造成的。

在這種管理體制下，商業銀行先賣外匯給中央銀行，首先就得到了人民幣，在利潤沖動下，銀行就會拿這部分資金發放貸款，而中央銀行收流動性的時候，往往會受到各種條件的制約，造成了收流動性滯后，部分貸款被釋放到經濟體中。

因此，出于維持匯率穩定的考慮，中央銀行不得不對銀行進行存貸比和貸款總量管理，這也造成銀行通過同業等手段規避監管，放大貸款總量。

“大家都承認中國的M2已經相當于GDP的190%，這已經是很高的了，在這種情況下，放任銀行發放貸款，其實對整個經濟體是不利的，因此這也是央行不得已的一個方法。”吳曉靈認為央行此舉有不得已的原因。

但是央行的這種管理并不能完全制止銀行擴大貸款規模的沖動，通過同業業務、信托業務、理財產品的發行和回購等一些列金融創新，通過這種金融創新繞開監管，再次將貸款釋放到經濟體中，這也造成是造成內地影子銀行規模不斷放大的原因，給監管部門帶來了挑戰。

基于制度原因造成的同業業務風險應該如何控制呢？

吳曉靈認為最好的辦法修法，但是修法進程較慢，需要時間成本。

現在改進的辦法是將同業存款回歸原來的本意，在吳曉靈看來同業存款本來就是金融機構在商業銀行里寄存的頭寸，現在卻成了吸收存款的工具。因此，吳曉靈贊同央行調查統計司司長盛松成提議的將同業存款視同一般存款，并征收存款準備金的想法。

吳曉靈建議3個月以下的銀行之間的頭寸拆借可以不視同一般性存款，但是非銀行金額機構在商業銀行比較長的存款，監管當局根據期限應該視同一般存款，然后對其征收存款準備金，納入存貸比例，這樣商業銀行就不用在去繞規模。

另外吳曉靈認為可以進一步改變差額存款準備金率的計算方法，用經濟手段來讓商業銀行的貸款沖動不能夠輕易的實現，這樣對同業存款的扭曲會有一個比較市場化的處理方式。

對于市場上有人擔心整頓同業業務和理財產品可能會對經濟產生沖擊的看法，吳曉靈認為恰恰相反的是這有利于經濟的發展。

她認為應該從兩個方面來看這個問題：

其一，因為銀行繞貸款規模導致資金成本變高，同業鏈條很長，各種存款做成理財產品，讓后再對理財產品進行回購，這樣不可避免的造船融資鏈條變長，融資成本升高了，因而把同業存款視同一般存款，上繳存款準備金，可以降低融資利率。

其二，有人說上繳存款準備金加大了商業銀行的財務成本，因為央行給銀行的利息是1.62%，商業銀行如果在外放貸的話，存貸利差要大于這一數額。

吳曉靈認為銀行不能夠唯利是圖，1.62%的利率基本上覆蓋了商業銀行的存款利息成本，在宏觀環境下，如果商業銀行不主動的配合央行控制貨幣的宏觀努力，進而傷害整個經濟體，商業銀行最終還是要遭受損失。（李磊/文）