3月11日恒通科技等10只新股申購指南

2015年03月10日 13:51
來源：鳳凰財經綜合

東方證券此次發行總數為100000萬股，網上發行30000萬股，發行市盈率22.98倍，申購代碼：730958，申購價格：10.03元，單一帳戶申購上限300000股，申購數量1000股整數倍。

立霸股份3月11日申購指南

立霸股份此次發行總數為2000萬股，網上發行800萬股，發行市盈率20.13倍，申購代碼：732519，申購價格：13.69元，單一帳戶申購上限8000股，申購數量1000股整數倍。

【基本信息】

股票代碼	603519	股票簡稱	立霸股份
申購代碼	732519	上市地點	上海證券交易所
發行價格(元/股)	13.69	發行市盈率	20.13
市盈率參考行業	電氣機械及器材制造業	參考行業市盈率	32.71
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	2.74
網上發行日期	2015-03-11 (周三)	網下配售日期	2015-3-10、3-11
網上發行數量(股)	8,000,000	網下配售數量(股)	12,000,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)
申購數量上限(股)	8000.00	總發行數量(股)	20,000,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

【公司簡介】

許可經營項目：普通貨運。一般經營項目：覆膜金屬板、高級膜、有機玻璃制品、家用電器配件、鋁合金型材、新型墻體及其原材料的制造、鋼材加工、金屬材料、建筑材料、木材的銷售?本公司生產的隔熱夾芯板(非承重)售后安裝服務?自營和代理各類商品及技術的進出口業務。

籌集資金將用于的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	環保新型家電用覆膜板生產線技改擴能項目	13995.07
	2	家電用復合材料研發中心項目	3169.94
	3	補充公司營運資金	5000
	投資金額總計		22165.01
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		5214.99
	投資金額總計與實際募集資金總額比		80.95%

【機構研究】

安信證券：立霸股份合理價值區間為20.91-24.40元

公司主營家電用復合材料：公司主營覆膜板(VCM)產品和涂層板(PCM)產品，主要應用于冰箱、洗衣機、熱水器、微波爐、空調等領域。與海爾、伊萊克斯等國內外知名家電企業進行長期、穩定合作。

市場增長穩健處于錯位競爭狀態：家電用復合材料行業市場增長穩健，主要是基于以下三個原因：1)家電消費增長；2)復合材料使用率提高；3)在家電行業外適用范圍廣闊。此外，行業集中度較高，前五家企業的市場份額合計超過50%。主要的家電復合材料企業都有各自“核心客戶”，市場處于錯位競爭狀態。

公司優勢突出：1)公司是行業內規模較大且具有品牌影響力的企業，市場占有率高，2013 年公司市占率為12.5%，且與客戶保持穩定合作關系；2)擁有復合膜自產能力，一方面大幅降低了生產成本，另一方面復合膜的用途十分廣闊，還可以用于手機、LCD、PDA 顯示屏等產品中，未來這些都將成為公司新的增長點。

募投項目料將提高盈利能力：本次募集資金將用于：(1)環保新型家電用覆膜板生產線技改擴能項目；(2)家電用復合材料研發中心項目；(3)補充公司營運資金。募投項目投資額預計為2.22 億元，新型家電用覆膜板生產線技改擴能項目投產后將帶來年收入5.3 億、稅后利潤3872 萬元。

投資建議：預計公司2014-2016 年的收入增速為8.8%、20.4%和17.5%，凈利潤增速為13.2%、24.5%、19.6%，EPS 分別為0.70、0.87 和1.04 元。考慮A 股同類公司估值水平，我們認30-35 倍是較合理的估值水平，對應合理的價值區間為20.91~24.40 元。

風險提示：1. 原材料價格波動的風險；2. 銷售集中度較高的風險；3。人所得稅稅收優惠發生變化的風險。

龍韻股份3月11日申購指南

龍韻股份此次發行總數為1667萬股，網上發行666.8萬股，發行市盈率22.55倍，申購代碼：732729，申購價格：26.61 元，單一帳戶申購上限6000股，申購數量1000股整數倍。

【基本信息】

股票代碼	603729	股票簡稱	龍韻股份
申購代碼	732729	上市地點	上海證券交易所
發行價格(元/股)	26.61	發行市盈率	22.55
市盈率參考行業	商務服務業	參考行業市盈率	50.68
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	4.44
網上發行日期	2015-03-11 (周三)	網下配售日期	2015-3-10、3-11
網上發行數量(股)	6,668,000	網下配售數量(股)	10,002,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)
申購數量上限(股)	6000.00	總發行數量(股)	16,670,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

【公司簡介】

承接各類廣告設計、制作、代理國內(外)廣告業務、展覽展示服務、企業形象策劃(涉及許可證憑許可證經營)。

籌集資金將用于的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	創意制作基地建設項目	9722.33
	2	媒體資源建設項目	33610.62
	投資金額總計		43332.95
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		1025.92
	投資金額總計與實際募集資金總額比		97.69%

【機構研究】

渤海證券：龍韻股份合理估值區間為50-55倍PE

公司主營業務為電視媒體廣告業，在行業內排名較優

公司是從事電視媒體廣告經營的綜合型廣告公司。公司的主營業務主要包括電視廣告媒介代理和廣告全案服務。截至2014 年12 月31 日，公司已經與10 家電視臺簽約為廣告獨家代理業務，顯示出較強的媒介資源整合能力。

我國電視媒體廣告行業未來發展增速將保持穩定

2013 年中國傳統媒體廣告投放總額為7,621 億元，較2012 年的7,045 億元增長8.2%。其中電視媒體廣告投放額占據絕對優勢，達6,045 億元，同比2012 年的5,449 億元增長10.9%，增幅高于2012 年的6.4%，我們認為未來三年內公司的媒介代理業務有望為公司營收提供穩定的保障。

公司主營穩定增長，進軍數字營銷成為期待

近三年來公司主營業務增長迅速。2011 年-13 年，公司分別實現營收7.44、8.59 和11.54 億元，2014 年1-9 月份營收為8.65 億元，一直保持較高的增速水平。公司的全案業務范圍已經擴展至新媒體數字營銷領域，現階段新媒體工作內容有展示類廣告服務、網絡視頻廣告服務、社會化媒體營銷服務、搜索引擎營銷服務，預計2014 年新媒體業務將成為公司新的利潤增長點。

盈利預測及詢價建議

我們預計2014-16 年公司將實現歸母凈利潤為0.84、1.18 和1.25 億元，同比分別增長1.34%、39.87%和5.86%。按照發行后總股本為6667 萬股，每股收益分別為1.26、1.77 和1.87 元。參考中證行業指數2013 年行業的靜態市盈率為56.40 倍，參考可比公司2013 年的靜態平均市盈率為63.76 倍，綜合考慮，我們認為給予公司50-55 倍的PE 是上市后合理的估值區間，我們認為公司合理市值區間為15.97~19.51 億元。

風險提示

我們認為影響公司經營和業績的主要風險是，廣告獨家代理業務風險；電視媒體廣告受新媒體沖擊的風險；市場競爭進一步加劇的風險等。