計(jì)葵生：陸金所剛成立時(shí) 敲銀行的門(mén)沒(méi)人理

2014年,隨著P2P行業(yè)的風(fēng)生水起,也成就了一批這個(gè)領(lǐng)域的知名人物。其中，陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生，這個(gè)金發(fā)碧眼的美國(guó)人，就是其中最為知名的一位。2011年，計(jì)葵生受馬明哲邀請(qǐng)加入平安，當(dāng)時(shí)計(jì)葵生剛剛在臺(tái)灣臺(tái)新金融控股公司解決完雙卡危機(jī)。隨即2011年9月，陸金所在上海注冊(cè)成立。2014年9月，計(jì)葵生收獲了一枚中國(guó)政府“友誼獎(jiǎng)”獎(jiǎng)牌，并受到了李克強(qiáng)總理的接見(jiàn)。成為中國(guó)平安獲得此項(xiàng)殊榮的第三位外籍高管。

鳳凰財(cái)經(jīng)：我們知道去年是P2P或者互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的一年，但是也有一種說(shuō)法，說(shuō)今年是互聯(lián)網(wǎng)金融的洗牌年，你是不是認(rèn)可這種判斷？

不符合監(jiān)管要求的P2P平臺(tái)會(huì)被淘汰

計(jì)葵生：我覺(jué)得今年還是會(huì)看到市場(chǎng)比較大的調(diào)整。我覺(jué)得2015年一直到明年，我們會(huì)看到有哪一些公司的商業(yè)模式是比較成功的，是能夠持續(xù)的。你會(huì)看到很多可能商業(yè)模式不符合監(jiān)管的要求，或者整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)處理的方式還沒(méi)到位，那基本上你會(huì)看到大的會(huì)更大，然后很多小的可能會(huì)比較難。

鳳凰財(cái)經(jīng)：那你認(rèn)為從商業(yè)模式上哪種P2P更有發(fā)展前景？

風(fēng)險(xiǎn)管理能力決定P2P平臺(tái)的發(fā)展前景

計(jì)葵生： P2P最核心的一個(gè)概念就是能夠把貸款端做得很分散，然后每個(gè)投資人他買(mǎi)的貸款不是買(mǎi)一筆貸款，他是買(mǎi)多筆小貸款，這樣子的話他的風(fēng)險(xiǎn)是分散的，這樣的營(yíng)運(yùn)模式是可以持續(xù)的。如果中間一個(gè)P2P平臺(tái)能夠清楚地做一個(gè)比較好的篩選，就是誰(shuí)可以到他平臺(tái)來(lái)借錢(qián)，這個(gè)篩選的風(fēng)險(xiǎn)，管理的能力還是非常重要。然后它整個(gè)經(jīng)營(yíng)的模式，要確保就是說(shuō)有一筆貸款就是有一筆投資，投資人。而且如果那筆貸款比方說(shuō)一年的期限，那投資人就是要投他一年。

要處理的另外一個(gè)問(wèn)題就是融資成本，就是可能要有一個(gè)比較好的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，因?yàn)橥顿Y人，一般的投資人不喜歡把他的錢(qián)一投就是要投兩三年。他如果自己需要變現(xiàn)有一個(gè)比較好的機(jī)制。我今天買(mǎi)了過(guò)了半年后，如果我自己需要錢(qián)，我就可以再贖回來(lái)。這樣子的話就可以避免所有期限錯(cuò)配的問(wèn)題，貸款人的需求能夠滿足，投資者的需求也可以滿足。

鳳凰財(cái)經(jīng)：去年有很多跑路的問(wèn)題，如何看待這個(gè)現(xiàn)象？

跑路的P2P公司大概在5%到10%

計(jì)葵生：我覺(jué)得很多跑路這個(gè)比例我還相信比較低一些，5%到10%。跑路當(dāng)中的，第一天開(kāi)始進(jìn)他的目的就是賠錢(qián)，就是欺詐，那個(gè)比率概率比較低，但是還是有的。過(guò)去一兩年你看這些P2P公司跑路的最大問(wèn)題是它的商業(yè)模式，那商業(yè)模式的問(wèn)題最大的問(wèn)題首先是什么？就是期限錯(cuò)配，是資金池。第二個(gè)是把貸款可能是一兩年的時(shí)間，投資人就是兩三個(gè)月的時(shí)間，這樣的業(yè)務(wù)模式就是靠新進(jìn)來(lái)的投資人把舊的帶過(guò)來(lái)。這樣的模式你哪一天新進(jìn)來(lái)的數(shù)不夠，整個(gè)現(xiàn)金流就斷掉了。現(xiàn)金流一斷掉，原來(lái)的投資人會(huì)嚇?biāo)溃蠹視?huì)把錢(qián)拿回來(lái)，這個(gè)平臺(tái)就跨得很快。所以我覺(jué)得未來(lái)的新的監(jiān)管的體系之下，新的監(jiān)管要求之下，做期限錯(cuò)配一定是不可取的，因?yàn)檫@是P2P公司最大的風(fēng)險(xiǎn)。

鳳凰財(cái)經(jīng)：這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是可能是個(gè)考驗(yàn)，投資者怎么識(shí)別有沒(méi)有資金池或者有沒(méi)有期限錯(cuò)配。

借貸時(shí)間越短的標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)越大

計(jì)葵生：其實(shí)我覺(jué)得投資人真的可以去想一個(gè)問(wèn)題。就是說(shuō)你想想看，你今天是個(gè)個(gè)人，你要借5萬(wàn)塊，你借這個(gè)5萬(wàn)塊每個(gè)月可以還多少？你說(shuō)一般人的工資是4000塊6000塊，每個(gè)月還1000塊應(yīng)該是可以的吧，把生活費(fèi)扣掉。你要多長(zhǎng)時(shí)間可以還，可能要一年兩年慢慢還。或者你想一個(gè)違信企業(yè)它要借一筆錢(qián)，因?yàn)樗?jīng)營(yíng)要周轉(zhuǎn)，這個(gè)期限可能正常的話是三到六個(gè)月。你是一個(gè)投資者的角度，我到一個(gè)平臺(tái)，看了有很多的貸款它的期限是七天，它的期限是30天，這個(gè)是比較奇怪的，就是這個(gè)期限錯(cuò)配的可能性是比較大的。如果你看這個(gè)平臺(tái)的貸款的期限是六個(gè)月到24個(gè)月，6個(gè)月到36個(gè)月，這樣子的話，其實(shí)比較有可能就是一個(gè)一對(duì)一的關(guān)系，這個(gè)是可以參考的。