差別上調(diào)存款準備金率釋放哪些信號(2)

就在我國六家銀行上調(diào)準備金率的當口，最近一段時間，外圍流動性泛濫的征兆亦逐漸顯現(xiàn)：美國、英國在醞釀新一輪量化寬松貨幣政策；作為世界第三大經(jīng)濟體的日本，也意外宣布降息；曾經(jīng)連續(xù)加息的澳大利亞央行也暫停了此前同向的操作。觀察人士指出，這一全球貨幣環(huán)境的新變化給新興經(jīng)濟體帶來的影響不容忽視，值得我國決策部門高度重視。

“全球流動性的繼續(xù)泛濫會給新興市場國家?guī)韷毫Γ憩F(xiàn)在熱錢的增加和資產(chǎn)價格的持續(xù)上升。”根據(jù)中國社科院金融所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝的觀察，發(fā)達國家量化寬松貨幣政策所釋放的貨幣中，相當一部分沒有進入到真實經(jīng)濟里去，一部分在全球金融貨幣市場里自我循環(huán)，一部分流到大宗商品市場，一部分以熱錢形式跑到了發(fā)展中國家樓市、股市等資產(chǎn)市場。

“所以我們看到全球經(jīng)濟出現(xiàn)相當怪異的現(xiàn)象，實體經(jīng)濟總體萎靡不振，但石油價格再次攀升到每桶80美元，銅價突破8000美元年內(nèi)高點，同時新興市場國家資產(chǎn)價格卻劇烈飆升，通脹預(yù)期進一步惡化。”劉煜輝說。

渣打香港日前的一份報告稱，亞洲將面臨新一輪資金流入，資產(chǎn)價格上升的風險正在增加。報告警示說，未來金融市場將出現(xiàn)更多波動，并推高貨幣及資產(chǎn)價格，這是亞洲各央行亟須注意的地方。

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