紅嶺創投下一步要干嘛？

充滿爭議似乎已經成為了紅嶺創投的標簽，甚至很長一段時間里，在百度搜索輸入紅嶺創投，都會自動關聯“倒閉”這個詞。但有意思的是，每一次爭議、每一條負面新聞似乎都讓它走的更快、更遠了。

經過這幾年爆發式的發展，中國的P2P借貸業務已經形成了一個年交易額近3000億的新興市場。隨著各路資本的涌入，以及參與者的增多，這個市場還在以令人咋舌地速度快速擴張。但與前兩年有所不同，2014年，P2P借貸行業明顯進入了一個重要的拐點：在外，包括P2P行業在內的互聯網金融監管政策漸行漸近；在內，P2P行業競爭加劇、資產質量惡化等問題也日趨嚴峻。

事實上，就在越來越多的人扎堆進入P2P行業開始跑馬圈地、互相廝殺的時候，那些行業的先行者們卻早已察覺到政策和生存環境的變化，并從去年開始了重新布局、籌謀轉型。從本期開始，“馨金融”專欄將帶你扒一扒，那些P2P大佬們下一步要干嘛？2015年他們又會有什么大動作？

（一）紅嶺創投：P2P“類銀行模式”的轉型實驗

在P2P借貸行業里，紅嶺創投可能是最不按常理出牌的一家平臺。它最早提出“本金先行墊付”、最先嘗試債權+股權投資、去年又高調宣布轉型“類銀行模式”全面挺進大額融資業務。

充滿爭議似乎已經成為了紅嶺創投的標簽，甚至很長一段時間里，在百度搜索輸入紅嶺創投，都會自動關聯“倒閉”這個詞。但有意思的是，每一次爭議、每一條負面新聞似乎都讓它走的更快、更遠了。

我們來看一組數據，根據零壹財經的統計，在2014年9月，也就是紅嶺創投爆出一億壞賬的當月，紅嶺創投全月成交量37948筆，成交額16.71億元，借款和投資人數分別為2666和30486人均創下了該平臺的歷史最高紀錄。

而在隨后的一段時間里，紅嶺創投的成交量更是以驚人的速度增長。9月16億、10月25億、11月28億。其中，僅雙十一當天，紅嶺創投就完成了5億5370萬元的成交總額，刷新了P2P行業單日最大成交金額的記錄。

因為一億壞賬的爆發，紅嶺流失了10%的老客戶，卻新增了30%的新客戶。但在媒體方面反饋就沒有這么正面了，非法集資、風險集聚、觸碰監管紅線…….各種爭議撲面而來。

事實上，與大多數人一樣，筆者也對P2P介入大額融資業務充滿了質疑。在行業制度、技術和人才尚不成熟的情況下，“類銀行模式”不僅背離了P2P借貸立足于小額、分散的市場定位，其風控能力更有待考驗。

盡管對此模式，筆者仍持有保留意見，但從行業發展角度來看，2015年各家平臺在市場定位和業務模式上出現分化已是必然趨勢。姑且放下對于“類銀行模式”是否得當的爭論，筆者替大家來探一探紅嶺創投究竟打算如何轉型？

分公司+體驗店

按照董事長周世平的話說，2014是紅嶺創投真正開始發力的一年。在此之前，盡管紅嶺創投在P2P行業的名氣已經響當當，但事實上這只是一家偏安深圳一隅的小公司，資產端基本都在深圳。

盡管名氣漸盛，但紅嶺創投的短板也愈發凸顯。由于缺乏專業的金融和管理人才，傳統民間借貸那一套經營方式越來越Hold不住日益壯大的紅嶺創投。“2014年以前的紅嶺只能打60分。”周世平說。

根據新的規劃，接下來紅嶺創投在戰略上有三個著力點：一是項目的獲取能力；二是風險的管理能力；三是投資人的獲取能力。圍繞這三個目標，紅嶺開始廣設分公司、大量吸納銀行人才、并開始布局線下體驗店。

從公司架構上，今年開始，紅嶺創投走出深圳開始了全國性的布局。根據規劃，紅嶺將在全國設立30多家分公司，每家分公司可下設10家體驗店。截至目前，已經在重慶、江蘇、安徽、云南、河南、湖南、開設了6家分公司，和7家體驗店。

在職能上，分公司負責業務拓展、貸前調查、第一道風控和貸后管理等。而體驗店則側重于投資者教育、線下推廣等。分公司由公司直接設立，而體驗店則可以加盟。

據了解，目前紅嶺創投30家分公司的核心團隊已經組建完成，前期屬于籌備小組，三個月內業務如果能夠達到一定的量便可以設立分公司。而在人員安排上，分公司標配30人，一把手必須為當地銀行的分行或一級支行長以上級別。

而在體驗店方面，周世平認為，盡管通過互聯網營銷可以提升流量，但從實際效果來看，對提升平臺交易量的貢獻并不明顯，轉化率過低。在目前的情況下，實體店對于增強用戶黏度，拓展新客戶方面的影響仍然十分顯著。

當然，在筆者看來，并非所有的平臺都適用于這個思路。也許外界很難想象，擁有天量交易規模的紅嶺創投過去直接投入網絡營銷的費用并不高，百度推廣也是從2015年才剛剛開始，而同等規模的平臺每年網絡營銷費早已過百萬、千萬。

所以，基于目前的情況，相比增加流量的導入，紅嶺創投更急于與投資人建立更為“緊密”的聯系。而從傳統消費者的習慣而言，開設實體店面的確是直接且有效的方式。

相比當下互聯網平臺動輒每月百萬的營銷費用，周世平認為開設體驗店很劃算。從目前已經開設的體驗店來看，選址都人流密集的區域，面積不大，每家店的投入在10-20萬左右。

大單的風險如何控？

與全國布局同時推進的是紅嶺創投的業務模式，從2014年3月24日發布第一個億元標的開始，紅嶺創投正式挺進大額融資業務。

根據零壹財經提供的數據，截止2014年11月末，紅嶺創投今年共發布大額項目66筆，拆分成577筆借款，共計39.73億元，最大的項目是湖南的某融資項目，融資金額4億元，最小的項目為某玻璃廠的資金周轉，融資金額60萬元。

從目前的紅嶺創投發布的大額標的來看，主要涉及房地產、紙業、大宗商品貿易、食品業等，資金用途主要為企業資金周轉、工程款償付、裝修、土地出讓金償付等。

值得注意的是，紅嶺創投鎖定的這幾個行業大都是當下銀行信貸投放避之不及的“雷區”。根據筆者的了解，盡管長遠來看會逐步轉向其它行業，但短期內紅嶺大單項目仍將集中在地產業。

如此堅定地選擇大額融資業務，紅嶺創投對自己的風控能力真的如此自信嗎？

從筆者了解的情況來看，轉型“類銀行模式”的紅嶺創投開始大量啟用銀行從業人員，在風控手段上也逐步向銀行靠攏。目前來看，紅嶺的風控方式主要為房產、貨物、股權抵質押與個人連帶責任或第三方擔保公司擔保，并無特別之處。

值得注意的是，紅嶺創投從今年開始轉型以來，在人員結構調整上可謂是“大換血”，以往的高管和不少核心員工都被勸退或轉崗，包括周世平自己也已經退居幕后，轉而引進了大量銀行高管。

其中，總經理張宇為原深發展總行副行長，副總經理陸斌為原交通銀行深圳分行風控部門總經理。此外，還有 5 位銀行高管分別主管計劃財務、風險控制、市場、技術、綜合等五個委員會。

此外，據周世平介紹，因為通常都按抵押資產的3-5折放貸，所以長期的風險并不大，但由于處置資產的周期較長，潛在的流動性風險卻不可忽視。所以在操作中，如果是6個月的借款，紅嶺創投會按9個月的周期發布標的。

“萬一借款人逾期，但只要在3個月內還回來，對于投資人來說是沒有風險的。當然，前提是投資人都是事前知曉的。那么，如果超過3個月還未還款，平臺就會著手處置資產。”周世平解釋說。

盡管采取了一些緩沖措施，但按照紅嶺創投現在的發展速度和待收規模，未來面臨的流動性壓力還將越來越大。考慮到紅嶺創投今年發布的大額借款期限主要集中在12個月及以上，真正的大考還在2015年。

記者手記：互聯網時代的“老周”

關注互聯網金融這幾年采訪過不少創業公司，由于大多數公司規模較小、成立時間尚短，公司制度和運營機制尚不完善，創始人的個人風格和想法基本決定了公司給外界的印象。但在這里面，紅嶺創投是個例外。

初見紅嶺創投董事長周世平時，我很難把面前這個衣著簡樸且不善言辭的人與風格激進的紅嶺創投聯系起來。他就像住在隔壁的鄰居大叔，低調含蓄卻也平易近人，左鄰右里的住戶平時有個頭疼腦熱、傷心上火的事還能找他訴訴苦。

有這樣想法的不止我一人。現在周世平每天都要花大量的時間泡在網上，除了在紅嶺社區發發帖子，回復網友的問題，微信上還有幾千號關注P2P的陌生人時不時地要找他訴苦、提問、吐槽……他們都稱周世平為“老周”。

這種強烈的沖突感讓我一度非常好奇老周與紅嶺創投的故事。因為在這個金融、IT精英扎堆的互聯網金融行業，完全草根出身的周世平與紅嶺創投實在沒有任何技術性優勢可言。

不過，從數據上來看，這位“草根”顯然已經成功逆襲。在剛剛結束的2014年，根據網貸之家的統計，網貸貸款余額在5億以上的平臺達36家，占全國的58.82%，其中，陸金所、紅嶺創投、人人貸的貸款余額位列前三甲。

周世平不懂金融，對于這一點他從不避諱。機緣巧合創辦了紅嶺創投，他更多的時候是憑著感性的認知在經營平臺，而從多次交流的過程中，我發現他這種感性的認知基本來源于他二十幾年的網民經驗。

老周是個重度網民。1992年，從學校出來不久的他開始跟著朋友學習炒股，幾經起落：20出頭的他就曾經身家百萬，也曾經虧得負債累累。后來，他通過在炒股網站上做股評，給人薦股慢慢東山再起。

真實世界里不善言辭的周世平卻在虛擬的網絡世界里游刃有余，泡論壇、發帖子這些事情他早在十幾年前便開始做了。或許連他自己也沒意識到，對于所謂的“互聯網思維”，他比很多人更有體會，也在無意間帶給了紅嶺創投。

2014年9月12日凌晨，周世平在其紅嶺創投的官網論壇——紅嶺社區中發表了一篇題為《堅守底線，痛并快樂著》的帖子自爆出了1億壞賬，并表示由于后續處理周期比較長，紅嶺創投將提前墊付本息。

從危機公關的角度而言，當問題出現時，第一時間披露信息并提出解決方案是非常有效的應對方式，在互聯網時代更是如此。尤其對于P2P這樣一個充滿爭議的新興行業而言，充分的信息披露和較為透明的機制往往更容易引得投資人的信任。

不過，周世平似乎并沒有想到這么多。我在事發后兩天遇到他時問及此事，老周還是一如既往的鄰居大叔形象，簡單又直白地說，“事實就是出現壞賬了，那就不應該瞞著。”

周世平從不避諱談及外界對紅嶺創投的爭議，甚至經常進入紅嶺社區會看到有關紅嶺創投的負面消息掛在頭條。我在想，如果要用負面消息對P2P平臺做個壓力測試，估計紅嶺創投的分數會很高，這些用戶的抗壓能力應該不錯。

除了對負面抱有極高的容忍度外，周世平跟投資人們的互動也令我有些意外。除了每天花大量的時間在網上、手機上解答各種“疑難雜癥”外，他還曾經受外地的投資人所托去看深圳的一家P2P平臺是否跑路了。

事實上，與周世平日常的互動的很多網民并不是紅嶺創投的用戶，但他似乎很樂于扮演這個“鄰居大叔”的角色。“總覺得老周像朋友，在那里投資比較安心。”一位紅嶺創投的投資人如是對我說。

就在最近一次跟周世平聊天時，他還在跟我叨叨，微信的好友數量上限為什么那么低，以至于還有一兩千人在等待通過驗證，沒法加為好友了。

就在那時，我突然想起最近看小米那本《參與感》里的一段話，大意是說，社交網絡的建立是基于人與人之間的信任關系，信息的流動是信任的傳遞。企業建立的用戶關系信任度越高，口碑傳播越廣。

“重度網民”老周在無意間把社交營銷玩兒的出神入化。他天天耗在紅嶺社區跟投資人聊天、答疑，時常接待投資人來紅嶺調研、交流不就是建立參與感的過程么。

在我看來，紅嶺創投的成名存在一定的偶然性，但其中不乏一些必然的因素。例如，周世平特別的人生經歷給紅嶺創投深深地烙上了“草根”的印記，又恰逢這個追捧屌絲逆襲的時代，他自然吸引了很多追隨者。

東拉西扯的這一段并不代表我對于紅嶺創投這家平臺的評價，請勿混淆。只是作為互聯網金融行業的觀察者、記錄者，我希望跟大家分享更多有意思的人和事，老周的故事就是其中之一。（本文作者介紹：洪偌馨，80后媒體人，第一財經“馨金融”專欄作者，微信公眾號：馨金融。）

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