P2P平臺：生于小微，死于小微

毫不客氣的說，目前的P2P行業起源于小微，而未來，則會死于小微。

在很多人眼里，小微是片藍海，就我看來，這里面是有色差的。應該說，小微貸款從來就不是藍海，特別是到了2015年。對于小微企業而言，融資貴、融資難的確是一個問題，但這個現狀并不是現在才發生的，一直以來，這個問題都存在，遲遲得不到解決，從本質上來說，是能夠解決問題的人究竟從總無法獲利。

為什么不能賺錢？僅從一點就可以說明，給一家小微企業貸款10萬元，金融機構需要耗費的人力成本、程序成本，和貸款2000萬是一樣的。這也是為何小微貸款的需求一直有，但這個需求卻一直無法滿足的市場落差產生的根本性原因。

可以說，迄今為止，在小微市場深耕的企業，還沒有一個成功的案例，就算大家認為成功的尤努斯的“格萊珉”銀行。格萊珉的成功在于，它開創了一種新的模式，也就是P2P的雛形，它帶有很強烈公益性質，而從本質上來看，格萊珉銀行并沒有獲得盈利。從商業上看，這種模式不具備可復制性。

賺不到的錢的活兒，即便是藍海，也不會有人愿意去做。而P2P平臺為什么把小微市場看作藍海？紛紛從這個角度切入到互聯網金融領域呢？

首先因為小微相對其他切入點，幾乎沒有難度。當一家P2P平臺尚小的時候，是沒有議價能力的。而小微業務作為一個起始點，難度不大，更易于平臺操作。等一家平臺到達一定的業務規模，特別是募資能力、品牌、融資價格上面會有一些掌控力或者話語權以后，則會更加關注商業模式和贏利點。

如果還是做小微的話，跑路死掉的平臺會更多。網貸天眼的數據顯示，2014年，全國跑路的P2P平臺達287家，比2013年增長了282.67%。我相信，如果2015年各家平臺還是緊盯著小微這一塊，未來這個數據會更為龐大?，F在數字線上是1700家，按照這個正常的企業發展規律，跟今天P2P市場真正的容量來看，未來三年后健康的能夠活著的P2P應該是300家左右。這兩個一減就是1400家。這1400家一定要通過某種方式退出這種方式，這種方式可能是并購，也可能是經營倒閉，也有可能是跑路，都會有。在未來一到兩年內洗牌力度還是很大的。

這就要求在同質化嚴重的P2P市場，各家平臺需要找到更具市場前景的領域，所有的平臺都面臨轉型問題。

往哪里轉？

現在說的比較多的是資產證券化，而我比較堅持的一個觀點則是供應鏈金融。明年P2P新增業務規模預計40%左右會落到供應鏈端。

中國整體金融市場上面，除了傳統的小微業務之外，另外一塊就是在傳統金融領域中，做的不太好的一塊就是供應鏈。供應鏈相對來說，劃分的特別細，不僅會有行業上的門檻、有地域上的門檻，還會有不同的護城河，導致供應鏈業務進入不會那么容易。如果大家愿意去做，都能夠在初始的時候切出一個空間，比較容易切到。

另外一方面，是相對來講，供應鏈金融的市場規模很大。

僅僅看A股市場，這方面需求還是非常大的。整個供應鏈業務，P2P規模和管理水平能夠觸及到規模是2萬左右，會有2萬左右的盤子放著，這個市場空間足夠大，完全大家夠在這個領域中間繼續跑馬圈地。

如果我們按照大家比較認可的估計，今年市場規模大概2500億，明年差不多到5000億，會有2500億新增，其中40%會出現在供應鏈業務當中去。

更加長遠的看，P2P終極目標，不外乎兩條途徑：要么最終變成一個銀行形態的，要么變成一個投行形態的。而最基本的出發點則是朝著更加專業金融機構化的方式轉變。

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