秦紅：牛市中止盈難以真正享受到市場回報

鳳凰網財經：止盈和止損也是投資中最常見的建議，請問您認為我們是否需要止盈，另外我們在什么樣的情況下要做到止盈的？

秦紅：止盈止損其實是一個非常有意思的問題，如果以我基本的觀點來看，如果一個市場是波動上行的，其實盡早投資就是一個非常有效地策略。而如果你錢不用，其實你放在那兒，它就不是你的一個波動上行的資產，而是你固定的資產。

從止盈和止損的角度，首先我們來看哪個更容易被大家所采納，我們是否能夠止盈和止損一起被采納，我覺得這個很重要。如果說我們只是因為牛市賺了錢，賺了錢以后參照點漂移等等，各種漂移他的痛苦，我們一邊痛苦一邊賺錢，所以我用止盈的策略，讓我把這次決策賺錢的這種投資變成了一個非常讓我自己很愉悅的決策，那我覺得這種止盈很容易被接受，但是它一定幫助投資人降低了回報。因為牛市(中)的頻繁交易，最后很難享受到市場的錢。

而到了熊市，真正能止損是很難的，因為止損在大眾詞里頭叫“割肉”，“落袋為安”是尋求的安全，“割肉”那是一刀子一刀子拉出去。關公刮骨療毒傳頌千古，有幾個人能做到？那只是我們敬佩的。所以“割肉”是很難的一件事情，而更多的時候可能我們采取的是“止盈”，因為我們用的詞叫“落袋為安”，尋求的是更高的安全。所以止盈是比較容易做，但是止損非常困難。

從我個人的觀點來看，如果中國證券市場是波動上行，而情緒是里面最大的影響因素，我覺得應該等到市場(漲)上去，然后(跌)下來的時候，去止盈，可能我會覺得(這樣做)是合理的。如果市場(漲)上去，然后再(跌)下來，(跌)下來就將進入下降通道，或者這種技術圖形已經確認進入了下降(通道)，而且有了一個比較大的跌幅的時候，我覺得這個時候可能有的人會叫“止盈”，有的人會叫“止損”。如果你是高點進的，這時候你叫“止損”，如果你是低點進的，這種時候叫“止盈”。在這種狀況下，我覺得離場是可以理解的。

但是如果說你是因為買了，漲了20%，很開心，你覺得要跌了，所以要賣掉，其實是沒有道理的，這只是我們想規避持有的時候，漂移之后的痛苦，而享受一次成功投資的快樂，這樣的“止盈”往往帶給我們的是投資的快樂，而不是投資的回報，他賺來投資回報，但是他沒有賺到市場的回報。

摩根士丹利華鑫基金副總經理秦紅做客鳳凰網(圖片來源：鳳凰網財經)

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