2010年01月12日 09:42國際金融報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

股指期貨獲批后，期貨公司沉浸在一片歡樂之中，因為股指期貨將給期貨業帶來的利好是無法估量的，期貨市場無論保證金還是交易額都將成倍增長，甚至有期貨高管預計，股指期貨將給期市交易額帶來10倍的增長。

欣喜之后，期貨公司也意識到股指期貨同樣也是個大挑戰和大考驗。如何將股民變為期民，如何應對成倍增長的業務量，這都需要期貨公司給予回答。

10倍增長

長城偉業期貨總裁袁小文在接受記者采訪時表示：“股指期貨推出后，絕對會為期貨市場帶來增量客戶、增量資金。”

袁小文認為，就像鋼材期貨推出時，新品種帶來了一個行業的資金，而沒有分流原有期貨市場的資金。股指期貨也將為期貨市場帶來證券市場的資金流和客戶流。

而在昨日召開的“股指期貨和融資融券研討會”上，北京中期期貨常務副總經理許丹良指出，隨著股指期貨的推出，大量的機構投資者將進入期貨市場，促使國內期貨行業發生質的變化。預計期貨交易額的增長幅度可能由10%擴大至90%，即可能出現1000%的增長比例。

其實，股指期貨不單單會吸引股市投資者，更會吸引期貨市場原有的成熟客戶。

據了解，在投資者投資股指期貨的三個條件中，50萬元的入市門檻是衡量投資者能否參與股指期貨的首要條件。雖然目前，期貨公司客戶中散戶占到95%以上，資金在50萬以上客戶占比不超過30%，但是不少期貨公司高管認為，期貨市場存量客戶中也可以挖掘出不少股指期貨客戶。

“股指期貨優先吸引的會是期貨市場客戶。”袁小文表示。“因為他們比股票投資者更偏好風險，更有經驗，更懂期貨市場的風險控制。”

面臨大考

除了機構客戶、期貨客戶，股指期貨推出后，證券市場的投資者也是期貨市場的潛在客戶，這些客戶資源的開發對期貨公司既是挑戰又是機遇。

許丹良認為，股民對證券市場有一定了解，在長期的證券市場運作過程中，已經意識到股指期貨推出會給他們帶來一定的好處。

不過，從股民到期民可能需要一個較長的過程，許丹良指出，在中國期貨市場發展的十幾年過程中，個人投資者對期貨市場從最開始的害怕，到后來的觀望了解，再到以后適當進入，經歷了一個發展過程。股指期貨也會有如此一個過程。

東證期貨總經理黨劍告訴記者：“從我們新增客戶情況來看，是開戶者多，入金者(即將交易資金打入期貨公司賬戶的客戶)少。入金客戶大約占開戶數的50%。這些客戶往往是股市流通過來的事件型股民投資者。”

袁小文也指出：“對期貨公司來說從股市攬客并不困難。但是，期貨與股票市場不同之處在于，券商開發股票客戶是在開發上下功夫，可能他們要花70%至80%的精力在開發上，而客戶維護只需放20%左右的人力物力。期貨市場恰恰相反，期貨市場最注重的是專業服務，在客戶進入期貨市場后，期貨公司要對其進行持續地引導，我們70%至80%的精力將花在客戶維護上。”

服務升級

股民入期市考驗著期貨公司的眼力和耐力，股指期貨推出后，期貨公司還會面臨新投資者的數量考驗。

股指期貨推出后，期貨市場客戶數量勢必急劇增長，這將給期貨公司經營模式帶來變革。袁小文指出，期貨公司將需要流程再造，要加強總對總，崗對崗的服務標準、風險控制。

許丹良也認為，過去期貨公司風險的控制基本上是靠人工來控制，而如果投資者數量成百倍增加的話，靠人工來控制風險將會在某一個關鍵時點上來不及。這就要求期貨公司在風險控制上除了增加人員以外，更要利用軟件進行直接控制。

此外，股指期貨推出對期貨公司服務內容也提出了更高要求。許丹良舉例，期貨公司在營銷方式上也需要改變，面對新市場，投資者結構，投資者性質，客戶需求都變了，股指期貨投資者營銷方式也要做相應的調整。比如基金包括公募、私募基金進入股指期貨就涉及到利用股指期貨進行保值，或者利用股票市場和股指期貨市場進行套利，期貨公司都要作出相應的改變。

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