2009理財大盤點：理財產品從不出手到不差錢

“不差錢”成為很多人的口頭禪，但是投資者對于頻發的銀行理財產品卻沒有“不差錢”的氣概。2009年的銀行理財市場少了些許喧鬧與紛爭，卻多了些穩健和平靜。經歷了2008年的一片黯淡，2009年經濟復蘇格局顯現，銀行理財產品市場給了人們不小的驚喜。種類繁多的掙錢之道各有千秋，銀行理財也像股市、基金、樓市一樣，在這一年中有過跌宕起伏。上半年銀行在推出產品方面仍顯出一副謹小慎微的姿態，投資者也隨之變得保守謹慎。隨后的穩健收益率卻給投資者帶來了久違的信心，尤其是信貸類產品更是在下半年經歷了一段美好的時光。

政策頻發以降風險

29歲的張超義在朋友的強力推薦下，去年買了一年期銀行理財產品，這是他從買車錢中擠出的一部分，押在了這只理財產品上，“去年拿了5萬元買了這只理財產品，買了之后就像是坐滑梯，到最后銀行通知，不僅沒有任何收益,甚至還虧了5%本金,只能拿到95%的本金，連本兒都沒收回來，我算是押錯寶了，”在張超義的印象中，2008年銀行理財市場有些慘淡，“零收益”“負收益”等字眼屢見不鮮，不斷刺激著他的神經。“看似清醒地走過了一年，但是到底理了多少財只有自己知道。”

今年，張超義不斷關注銀行信息和經濟動態，上半年經濟形勢還不是很明朗的情況下，短期理財產品較受追捧，尤其以投資時間為6個月以內的最受歡迎。銀率網統計顯示，2009年年初至10月，每月短期產品占比持續保持在70%以上。

今年5月，銀監會下發了《關于進一步規范商業銀行個人理財業務報告管理有關問題的通知》，不僅將銀行理財產品發售前期的報備時間提前5天，還將理財產品的發行權限收回，規定理財產品必須統一由銀行法人機構報備。張超義認為這是一個利好的信號，銀監會為了進一步規范理財產品的發行，給予監管層足夠的時間對理財產品市場進行調控，有利于理財產品的風險控制和市場管理。

7月份銀監會又下發通知，規定商業銀行需對客戶進行分級，理財產品不得向無經驗客戶銷售。在這些政策的指引下，今年銀行理財產品發行明顯回歸穩健，高風險產品發行數量減少。張超義摩拳擦掌，準備再進銀行理財產品市場，他選擇了信貸類的理財產品。“政策頻出大大降低了銀行理財產品的風險，雖然高收益也隨之消失了。”

六成產品收益超存款利率

張超義算了一筆賬，他的理財產品收益率將近3%，“這類產品的期限主要為中短期，其中3個月至1年期的產品占比最高，而不論期限如何，產品的平均收益率都要高出同期定存1%至2%，優勢還是挺明顯的。”

普益財富的統計，今年到期的銀行理財產品中，有3548款產品年化收益在2.26%至10%之間，24款超過10%，5款超過20%。這在公布了到期收益的5767款產品中，占62.03%。也就是說，超過六成的到期產品年化收益超過了1年期存款利率。

產品期限來看，6個月以下的短期產品市場占比較去年更高，平均占比在70%以上。眾多銀行都推出了運行周期短至7天，甚至工作日可任意申購和贖回的產品。業內人士認為，金融危機后，短期產品受到青睞。信貸類理財產品異軍突起，其主要原因可能是市場存在較強的加息預期，一些銀行逐步調高了此類理財產品的收益率。據統計，11月份各商業銀行發行產品數量為643款，其中投資于信貸資產類產品的發行量為310款，占比為48.8%；而投資于貨幣、債券等銀行間市場工具的產品較上月增加了49款，占比為43.8%。

張超義認為，也正因為今年國內資本市場的風險繼續，不僅銀行在2008年累積的市場人氣后繼續主打“穩健”牌，投資者也更看重在穩中取勝。

今年穩健 明年坎坷

張超義回望所選信貸類產品在2009年的“業績”，自稱給自己帶來了很多“驚喜”。產品發行上，保守型的信貸和債券類產品也幾乎占據銀行理財產品的半壁江山。11月份，投資信貸資產及貨幣、債券類產品的數量繼續增加，二者占到所有理財產品總份額的92.6%。銀率理財產品分析師認為，目前利率水平穩定，利率風險較小，信貸資產類產品已經逐漸走出了前期大幅降息的影響。目前1年期信貸類理財產品的收益率平均能達到4%左右，明顯高于一般意義上3%的平均通脹率，可以避免資產貶值。

根據普益財富統計數據2009年新發行5888款銀行理財產品，比去年的6462款略有收縮，新發產品中減少的大多是高風險產品。2009年僅發行81款QDII，不到去年的1/3。在今年新發銀行理財產品中，信貸資產類產品以超高的發行量和穩健的收益率當之無愧地成為本年度最穩扎穩打的投資品種。2008年，各商業銀行共計發行信貸資產類產品1942款，而今年前11個月，該類產品的發行總數已經達到2459款。

雖然如此，《上海證券報》報道，年底一份名為《中國銀監會關于加強信托公司主動管理能力有關事項的通知》已下發到相關部門負責人手中征求意見，而傳聞中目前銀行借信托的平臺發行理財產品，再用所募集的資金變相發放貸款的方式將受到限制。也就是說，信貸類產品明年或將前途坎坷。

本報記者 趙喜斌J209

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