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品牌、細分時代基金業發展新策略專題論壇全部實錄(2)

2010年12月28日 18:45鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

主持人江賽春：現在看到再有一輪大牛市的話我們基金經理再怎么努力給投資者也沒有辦法帶來增值回報。

摩根士丹利華鑫基金秦紅：我相信大依然給投資人帶來價值，不可以這個時候我們的基金品牌變成一個負向品牌，或者是過街老鼠，我覺得這對市場中的投資價值人認識不清楚，這是認識不清楚而不是從業人做的不好。

主持人江賽春：這里面提出基金品牌很大的挑戰，市場波動是永遠無法避免的，投資者虧恰的時候，你能不能做好你的品牌工作，然后還有一點就是你講到的，另外一個平臺是來自基金投營的業績，我們有一個同業比較，我們現在行業里面61家基金公司，當然大家都期望你的業績做得最好，你的品牌自然可以傳播開，我們今年業績增長的第一名是一個典型的例子。如果說我們任何一個公司的業績都不可能說這個行業總是會有先有后，對吧，如果我們說這個品牌工作都建立在你的業績永遠都是最靠前的這個位置上，如果說我們的基金出現了這種業績的波動，或者說我們在行業里的業績表現不是那么驕人的情況下，這個時候基金公司的品牌工作怎么來做呢？這個我覺得可以請教一下上投摩根的朱總。

上投摩根朱戈宇：在業績不好或差強人意的時候基金公司怎么做品牌？如何看待基金行業？和多數人看法不同，我把基金行業定義為“制造業”，很多人認為基金行業是“服務業”，從行業的核心來看，基金行業更接近“制造業”。當你制造的產品，產品質量出現“問題”的時候，當然這個“質量問題”是打了引號的，因為，假設市場跌了50%，基金可能虧了20%，投資者對此依然不滿意，仍然把這個(基金產品)定義為“次品”。在這個時候我們基金公司該怎么做？售后服務就顯得尤為重要了。

售后服務，很重要的一點就是跟投資者的溝通。以上投摩根為例，在2008年的時候，是國內外證券市場最凄慘的時候，那一年所有的投資品種都受到了重創，當年我們破紀錄的做了一千場的投資者見面會。那時候辦投資者見面會，是要頂著很大壓力的，因為非常可能的情景是投資者會指著鼻子批評你。但是我們并沒有退縮，我們并不會因業績不好，不好意思見人就藏起來了，而是勇敢地站出來跟投資者做了很多坦誠的交流。

相當一部分投資者通過交流、通過你的說明，能夠理解投資結果為什么會這樣，還有不少投資者可能即使通過交流也依然不能理解和接受這種投資結果，當然還有第三類就是感性的投資者，這種交流會給他提供了一個他當面宣泄的機會，宣泄掉了，他的抱怨暫時也消除。我們在2008年做了一千場的活動，差不多和將近5萬多個投資者有過面對面的交流，這些交流給我們累計了豐富的經驗，也讓我們更加了解我們的投資者。

就以我們旗下一直被質疑比較多的(首只)QDII基金為例，2008年我們溝通的很大一個話題就是這只上投亞太優勢基金。2008年底，(上投亞太優勢)差不多在凈值的低點，有3萬多投資者當時敢于在低點申購，他們中的大多數是持有至今的。算下來，他們的回報應該是超過了那時去申購其他A股基金(的收益)了。我們后來做過分析和統計，這3萬多人中有相當一部分是參加過我們的交流會的，我想從這一點來說，這種面對面的溝通起到了非常積極的作用。

除了面對面的交流以外，現在的網絡也非常發達，鳳凰網就是一個非常好的平臺。我們自己也會通過公司的網絡平臺、短信平臺、直郵平臺，甚至包括一些動漫的形式跟投資者進行多樣的溝通和交流。我想，在這樣的情況下多少可以挽回在業績達不到投資者預期的情況下，對我們品牌所造成的一個傷害，或者說所造成的失分。

作為“制造業”來說，最根本的還是我們的投資業績。不少銀行的領導也會對我們提出一些希望。希望什么呢？希望我們在市場跌的時候，能夠保本；希望在漲的時候，(業績)也能夠跟得上，我想這代表了大多數投資者的期望。但從公募基金這個行業本身來說，放眼全球，公募基金是追求相對回報。當然，我想現在隨著(公募基金)的產品越來越豐富，包括隨著新業務的開發我們也推出一些絕對回報產品，但公募基金主流產品還是做相對回報。我希望我們的投資業績在市場跌的時候能跌得少一點，漲的時候漲得快一點，能做到這一點我們就非常滿意了。謝謝。

主持人江賽春：朱總提了一個很有意思的詞，基金行業是制造業，就是你一定要給投資者賺到錢這個行業才有存在的價值，這一點的確是我們非常認同的，實際上我也想到一個問題，就是我們基金行業最終來看，從過去來看，雖然08年很慘但是過去這么多年，從行業成立到現在行業是很賺錢的，不是不賺錢，開放式基金06年以來到現在回報率是23%，股票基金是28%，其實是非常賺錢的品種，為什么我們的品牌，我們給投資者的利益上，就是我們這個產品這么差，這里面是不是有我們很多可以去反思的地方，我們的品牌工作究竟被投資者的情緒所引導還是能夠正向的向投資者傳達個價值，這個是很值得我們來思考。

國投瑞銀劉凱：我補充一下，剛才朱總(上投摩根總經理助理朱戈宇)講到我們這個行業，是一個制造業這個我有一個不同的看法，我認為本身我們是一個服務業，服務業是蠻簡單的一個事情，就是基金管理公司你是做什么的，你是投資為主導的業務。我相信對中國絕大部分來投資的人都是說，我炒股把錢交給你，你幫我賺錢，賺錢這件事情是基金公司天經地義的事情，如果投資者把錢給你，你不能賺到錢，或者不能持續賺錢的話，市場有一些質疑也是正常的，這是基金公司和市場都要直面的問題。

證監會對基金的銷售和基金的管理一直強調，這個大家聽起來像一個官話，但是說出了這個行業的本質，就是把合適的產品賣給合適的人，基金產品有很多，有股票的、債券型的、貨幣市場型的、海外型的、ETF的、保本的，等等等等，這個針對的客戶是不一樣的。很多時候市場的認識出現一些偏差，不少客戶買到了不適合自己的產品，這樣的狀況特別是在2007年市場比較狂熱的時候出現得比較多，

我一直在思考這樣一個問題，因為我在行業從業時間比較長。其實剛才包括前面趙總(嘉實基金總經理趙學軍)也提到了，主持人也提到了，我們這個行業過去確實賺到很多錢，但是這個賺錢有兩個不等式，哪兩個不等式？市場賺錢的錢不等于基金賺的錢，基金賺的錢不等于投資人賺的錢，這兩個不等式的由來是需要我們共同思考的問題。

市場賺的錢不等于基金賺的錢，這是一個普遍的現象。市場指數不需要承擔任何成本，基金經理也好或者基金也好，投資股票市場的時候有交易成本等等其它因素在里面。再從一個長期來看，多數的基金跑不贏指數的表現，這個是比較正常的現象，未來全流通市場以后，這個現象越來越明顯，這是一個不等式。

第二個不等式，就是基金賺的錢不等于投資人賺的錢。我們說這個在2008年以來，到目前為止，大家提到有一些負面的看法，即使你在2007年買的一些五星級的基金，現在也不一定是一個盈利的狀態。這里有一個什么樣的過程，可能需要這個市場給予投資者一種教育，不管是基金公司還是市場的參與者共同需要做的事情。這個環節當中有一個環節是缺失的，那就是投資顧問的服務，就是告訴投資者怎么配置好基金，以及你在不同的市場條件之下，怎么匹配自己的需求。對于一個想做五年以上期的投資者來說，他買股票基金是沒有問題的，不管過去還是未來，盈利機會比較大。但是對于一個只有一年或者兩年比較短時期的投資需求的客戶，對股票基金或者某一個股票的基金，不一定是適合的，大家對這個行業的認識和大家要做工作的一個方向，這個方面是比較關鍵的一點，大家需要共同去找對一個方向，我補充這一點。

主持人江賽春：感謝劉總的精彩發言，我們探討的是行業性的問題，行業整體的波動，給我們每個從業人員帶來了挑戰，我們現在是不是可以把精力再放到我們的具體公司上，我們有行業中非常老資格的基金公司，在行業當中也經過了很多的起起落落，總的來說現在的狀況發展的也很不錯，我覺得也存在一個問題，老十佳的公司聲望最高的時候是在07年那個時候，之后的分化比較風險，作為這個行業的先行者，我想聽聽華安的陸總，就是華安的品牌規律上有什么，就是關于自己公司的定位的一個考慮？

華安基金陸文佳：我覺得2007年的時候可能市場比較火爆，但是我覺得那個時候的品牌內涵是投資創造價值的絕對回報。這幾年多家基金公司都在探索這個品牌之路怎么走，前面幾位嘉賓講的都包含了這個品牌的內涵。一個好的品牌，作為資產管理公司，一定要有好的業績的支撐，這個業績一方面是來自于整個市場環境賦予的，另外一方面是公司本身的團隊所打造的這個業績。給合適的投資人設計出合適的產品，那么這塊我想，基金公司包括我們華安自己來說，從業務創新和產品創新方面，都在思考這個問題。

怎么通過差異化來滿足投資者對產品的需求？首先市場上要有這個產品，第二我們怎么通過我們的服務讓投資者知道這個產品適合他的需求。

華安基金公司1998年成立，2008年的時候我們也重新詮釋了華安基金的品牌內涵，當時這個品牌標語是“智誠相伴”。“智”，就是把業績做好，通過專業的理財(把業績做好)；“誠”就是更多地跟投資者保持著坦誠和面對面的交流。以睿智創造價值，以坦誠贏得信任，華安基金希望成為廣大投資人長期和值得信任的專業投資伙伴。

98年我們第一只封閉基金--安信基金，當時市場是1400點，那時候這個基金成立到現在大盤接近翻番，它創造的凈值超過5元了。但這幾年大家對基金行業的滿意度卻在下降，市場快速發展是在2007年，高點買入的基民對基金的感受，以及基金創造的絕對回報是相對比較低的，這時基民對整個基金行業的理解，包括對基金行業的認知可能會受到一定的影響。

投資者如果堅持長期投資，或者是購買到自己合適的產品，是我們努力想去推動及傳播的。這么下去，我相信我們這個行業會有一個比較好的發展。我自己是這樣理解的。