央行年內(nèi)三次加息 居民手中房貸存款保險(xiǎn)如何打理(2)

2011年07月08日 08:04
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 作者：王亮、潘彧、周慧、吳倩

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保險(xiǎn)篇：萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)收益或上調(diào)

連續(xù)加息下存款利率持續(xù)走高，由于保險(xiǎn)行業(yè)今年以來(lái)發(fā)展大量協(xié)議存款，存款利率基本在5.5%~6.0%，個(gè)別協(xié)議存款利率甚至可以達(dá)到6.2%，有分析人員表示，意料之中的加息能夠幫助改善保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績(jī)。此次加息有助于提高固定收益類投資特別是協(xié)議存款的收益率。

國(guó)信證券分析員告訴記者，受加息影響，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率和分紅險(xiǎn)分紅收益率或?qū)⑸险{(diào)。最新數(shù)據(jù)顯示，加息后5 年期定期存款利率5.5%已高于目前人壽、平安、太保6 月份的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率。另一方面，盡管分紅收益率沒(méi)有公開(kāi)數(shù)據(jù)，但同樣面臨上調(diào)。

保險(xiǎn)行業(yè)資金成本主要為分紅險(xiǎn)的分紅率。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，分紅成本提升過(guò)程慢于投資收益的上升。國(guó)內(nèi)分紅險(xiǎn)結(jié)算利率通常在每年7 月左右宣告上一年分行利率。因此保險(xiǎn)公司目前階段一方面可以享受投資收益率的上升，另一方面資金成本將在明年7 月左右才會(huì)有所上升。一般而言，升息周期伴隨通脹高企，目前國(guó)內(nèi)CPI 已經(jīng)破6%，通脹背景下各項(xiàng)投資的機(jī)會(huì)成本將出現(xiàn)明顯的上漲，同時(shí)帶動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)投資收益率的上升。

從最敏感的銀保數(shù)據(jù)來(lái)看，壓力正在逐步減輕。長(zhǎng)期來(lái)看，結(jié)算利率體現(xiàn)的是分成后的平滑投資收益，從歷史平均數(shù)據(jù)看，與3~5 年期存款利率接近，并不影響凈利差略有擴(kuò)大、投資受益于加息周期的結(jié)論。

基金篇：不如挑只業(yè)績(jī)好的貨幣基金拿著

市民有閑置不用的短期資金，存?zhèn)€半年、一年定期，不如挑只業(yè)績(jī)好的貨幣市場(chǎng)基金拿著。據(jù)了解，在此次加息后，活期存款的利率并沒(méi)有提高，仍為0.5%，但不同期限的定期存款收益率均相應(yīng)提高了0.25%。根據(jù)過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)，加息后，貨幣市場(chǎng)基金的收益率也有望水漲船高，與活期存款相比的利差將進(jìn)一步擴(kuò)大，貨幣市場(chǎng)基金“性價(jià)比”會(huì)顯得更高。

公開(kāi)信息顯示，截至7月6日，75只貨幣市場(chǎng)基金中有52只、占比近七成的產(chǎn)品7日年化收益率高于3.5%的一年定期存款利率，并且不少產(chǎn)品的收益水平遠(yuǎn)超一年定存；63只、占比約85%的產(chǎn)品7日年化收益率超過(guò)3.1%的3個(gè)月定期存款利率。

買賣貨基省交易成本

與目前一些銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，即使加息后，貨幣市場(chǎng)基金在收益上可能仍不具備優(yōu)勢(shì)，不過(guò)，貨幣市場(chǎng)基金勝在能夠以接近活期的流動(dòng)性換取定期存款的收益。

據(jù)了解，目前，貨幣市場(chǎng)基金普遍都可以選擇在銀行申購(gòu)贖回，多數(shù)貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性為T+1天或T+2天，也就是說(shuō)，在投資者申請(qǐng)基金贖回交易后，資金第二天或第三天就可以到賬，部分基金還推出了與投資者的特定銀行卡進(jìn)行當(dāng)日直接劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)。

此外，貨幣市場(chǎng)基金申購(gòu)和贖回均不收手續(xù)費(fèi)，也就是說(shuō)，買賣貨幣市場(chǎng)基金并沒(méi)有交易成本。

不過(guò)，非常看重流動(dòng)性的投資者要注意，星期六和星期日這兩天不計(jì)入T日之中，如果在星期五申請(qǐng)贖回，資金要到下一個(gè)星期一才能到賬；如果在雙休日期間申請(qǐng)贖回，那么資金只能在下一個(gè)星期二才能到賬，而且春節(jié)、“五一”和“十一”等長(zhǎng)假期也不計(jì)入T日。

通過(guò)上述比較不難看出，有閑置不用的短期資金，存?zhèn)€半年、一年定期，遠(yuǎn)不如挑只業(yè)績(jī)好的貨幣市場(chǎng)基金拿著。