龔方雄：中國樓市股市不存在泡沫

摩根大通亞太區董事總經理龔方雄 (圖片來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經訊 2010年3月7日，中國農業銀行與農銀匯理聯合舉辦的“基金寶”財富講壇在上海舉行。鳳凰網財經獨家直播本次論壇。以下為摩根大通亞太區董事總經理龔方雄演講實錄。

龔方雄：首先，感謝各位嘉賓，今天非常高興有機會在上海參加農行的財富論壇。我們國家累積財富的速度確實是史無前例的，我開始講的時候，雖然今天的主題是講今年的宏觀形勢，在宏觀變局之下的一些投資機會，這是大家最關心的。

因為現在是下一個年代，就是下一個十年的開局之時，大家知道市場確實非常詭秘。今年在股市和市場上賺到錢的人不多，最近幾個月我也一直講一種觀點，就是說今年宏觀數據很好看，但是今年賺錢會比去年難很多，這個市場賺錢要做很多的工作，最近溫總理也講了，雖然去年是最困難的一年，但是去年從資本市場來講是最容易賺錢的一年。今年，從資本市場的判斷，你看我們總理對整個宏觀經濟的全面判斷我們是一致的，我前幾個月講今年的市場是非常復雜的，非常難賺錢的，但這只是一個短期的現象。我們談投資的時候，我覺得尤其在新興市場，像中國這樣的新興市場投資，一定要把趨勢看清楚，這一點就說我今天講了很多東西，可能是強調一些短期的因素，讓大家更好地把握一些資本市場短期的波動，但是要賺大錢的人短期的波動把握得好，但是最重要的是掌握好趨勢。

講到這里我講一個故事，我最近經常在飛機上飛，我以前在賓大（賓夕法尼亞大學）讀書，有一個教授坐在我的旁邊，不期而遇。那位教授很絕，我在美國讀書的時候，那陣子他對中國看得是非常淡的，對美國看得是非常好的，最近我卻在飛機上碰到他了，當初他是覺得中國沒有希望的，我那天就問他現在對中國的印象如何，他講了很多。

簡短來說：一、美國的事還沒完，美國肯定還是不行，我問他中國怎么樣，他說中國在2025年經濟總量可能超過美國。教授已經六七十歲了，按道理觀點是非常難改變的，我說你怎么會有這么大的改變，我說你給我舉兩到三個原因吧。他說我現在基本上一個季度要跑中國兩到三次，中國這個民族很有意思，讓我很震憾的就是基本上是沒有什么信仰的民族，我說對，他說我錯了，他說后來我發現中國是有宗教和信仰的，基本上我所有遇到的中國人最大的信仰就是財富、賺錢，這就是他們的宗教，這樣的民族是史無前例的，全球都看不到，沒有任何一個國家的人會把賺錢、累積財富看得這么重，而且你們的機制也轉過來了，市場機制就是放大人的欲望，讓他們有施展的空間。

我說美國不是這樣嗎？他說美國和歐洲跟中國是反過來的，你們中國雖然說中國是社會主義，把美國和歐洲說成是資本主義，但實際上美國和歐洲的人都非常懶惰，他們社會主義的傾向、共產主義的傾向非常明顯，而且他說通過這次金融風暴，這個趨勢就看得更明顯了。金融風暴你們天天講，在西方和歐洲就太明顯了，就是國家印鈔，私人現在都嚇壞了，在減少市場的活動。所以他說這兩個經濟體現在的趨勢看起來是非常明顯的，這個觀點很絕，一般來講市場會覺得中國要到2040年，至少是2030年經濟總量才會超過美國，他的觀點是2025年就差不多了，甚至2020年就有可能達到。這跟我的觀點很像，我覺得中國2020年很有可能經濟總量超過美國，如果從趨勢上來看，我跟大家講講趨勢，然后再講講今年的趨勢。

我覺得在這個波動當中最重要的是要增強信心，波動就是看不準，今天漲明天跌，今天漲了明天又跌了。所以我覺得要在波動當中把這個趨勢講清楚，過去的十年中國的經濟總量、成長的增量這部分跟美國是差不多的，雖然美國的經濟體系比中國的經濟體系在十年前大十倍，中國在十年前經濟總量才有1萬億美金，美國當時是10萬億美金。經過十年以后，中國的經濟總量現在已經是5萬億美金，就是從1萬億漲到了5萬億，過去十年經濟總量翻了5倍(用美金計算)。美國的經濟總量從10萬億漲到了14萬億，也漲了4萬億，中國也是如此，所以說成長的總數是差不多的，但是從倍數來講，美國的經濟總量漲了40%(過去十年)，中國的經濟總量翻了四五倍，這里面所代表的就是財富的積累。

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