10年來，中國從未如此真切地接近通貨膨脹。

7月，CPI（居民消費價格指數）增速強勁上升至5.6%，創下自1997年2月以來的10年新高。一時間，通脹從“風險”已上升至真實的存在。“中國已步入通脹區間，盡管目前尚屬輕微。”中國社會科學院金融所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻昨天“定性”稱。

“3%”已成奢望

央行年初設定的CPI增速3%警戒線曾經令市場視為畏途。但從5月至今，這條警戒線卻幾乎是“名存實亡”，一次次地被輕松突破。

5月，CPI增速首次越線，達到3.4%，6月再上一臺階，達到4.4%，時至7月，已是連升三級，達到了令人瞠目結舌的5.6%———這大大地突破了市場此前4.6%的預期。即使是1-7月份的累計，CPI漲增速也達到了3.5%。

“誰還記得3%？現在市場更關心的是何時達到6%。”一位分析人士昨天向早報記者笑言。

指望今年CPI還能控制在3%之內，幾乎已成為奢望。曾經樂觀的國家統計局總經濟師姚景源日前表示，預計全年CPI增速將在4%左右；曾經一心力保3%的央行日前甚至發出了“防止物價全面上漲”的警告。

而在看到昨天的數據之后，前不久剛剛將2007年CPI增幅預測提高到4.0%的高盛又有了再次上調的念頭，“我們當前的預測面臨著顯著的上行風險”。

中國國際金融公司首席經濟學家哈繼銘昨天發布報告稱，調高今年CPI預測為4.0%-4.5%，并認為通脹水平落在這一區間的概率為50%，高于或低于這一區間的概率各為25%。調高預測主要考慮到近期氣候的異常變化和豬肉價格居高不下。但哈繼銘認為，中國的通貨膨脹未來幾年不會失控。

瑞士信貸亞洲區首席經濟師學家陶冬此前則表示，中國的通貨膨脹已經開始失控，而政府對通脹的判斷以及措施落后于形勢。預計CPI通脹會在明年年中達到6.5％，如果氣候不作美或石油、材料進一步漲價，甚至可能沖上8％。

事實上，市場上已發出了要求央行警戒線提升的呼聲。花旗中國區首席經濟學家沈明高表示，3%的通脹目標是與8%左右的GDP增長目標相適應的。中國經濟已經進入“超趨勢”增長，未來三四年經濟增速可能都在10%以上，CPI目標不應該仍限制在3%以內。以今年為例，上半年GDP增速為11.5%，則CPI上漲4.5%-5%都是可以接受的。

即使是以4%-5%作為通脹目標，與我國10%以上的GDP增速相比仍不到一半。美國經濟增長不到3%，最近一期CPI年率卻達到2.7%左右，幾乎是1比1的關系。就算考慮到兩國經濟發展的不同階段，這一差異也相當懸殊。