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2008年09月16日 14:04新華網【大 中 小】 【打印】 已有評論0條

可口可樂24億美元要喝匯源果汁 該計劃尚需中國政府相關部門批準

新華網北京9月16日電 題:可口可樂并購匯源果汁的臺前幕后

新華社“新華視點”記者 謝登科、劉浦泉、季明

一個是家喻戶曉的中國果汁行業的龍頭老大，緣何突然“變現離場”？一個是風靡全球的國際飲料生產巨頭，為何斥資天價下單收購？一起震動全球的并購交易能否通過反壟斷審查，最終成交……

自9月3日可口可樂和匯源公司高調宣布雙方實施要約并購的消息后，從資本市場到企業界，從消費者到專家學者，人們對這起事件的關注或爭論，幾乎一刻也沒有停止過。

百度一下，輸入“可口可樂＋匯源”，用時0．001秒可查到的相關網頁約為112萬篇。目前，關于可口可樂并購匯源的討論仍在繼續。不知這一切是否超出了當事雙方的預期。

9月3日上午，香港聯交所發布的一則公告，吸引了人們的眼球:可口可樂旗下的荷銀亞洲將代表可口可樂全資附屬公司大西洋公司，就收購匯源果汁全部股份、全部未行使可換股債券并注銷匯源全部未行使購股權，提出自愿有條件現金收購建議。

按照公告，這單涉及金額24億美元，約合179．2億港元的天價交易若能完成，將成為迄今為止中國食品和飲料行業最大的一筆收購案。

作為全球最大的飲料公司，可口可樂也許對每個人都不陌生。每天，包括中國在內的200多個國家的消費者，要享用超過13億杯可口可樂飲料。

匯源果汁，17年前從沂蒙山區一個小罐頭廠起步，經過艱苦創業，發展成為國內最大的果汁飲料生產集團，并于2007年2月以每股6港元的價格在香港聯交所主板掛牌上市。

一個是國際飲料的生產巨頭，一個是中國果汁行業的市場霸主，二者的強強聯合，對中國乃至世界飲料的未來格局將產生什么影響，其意義和分量不言而喻。

受可口可樂并購匯源果汁這一重大利好題材的影響，匯源果汁股價在復牌的當日即大漲164％，每股報收于10．94港元。匯源權證更是漲幅驚人。不僅如此，這一并購還引發了香港果汁類上市公司股價的全面上揚。

2007年，匯源果汁的銷售79萬噸，營業額26．56億元，占據國內果汁市場的領導地位。根據可口可樂公司公開披露的數據，可口可樂在中國的銷售額早在2005年時就已超過了100億元。

根據規定，如果外資企業并購香港上市的內地企業，滿足以下兩個條件之一即達到申請商務部反壟斷審查的標準:即雙方上一年在全球范圍內的營業額合計超過100億元人民幣，并且雙方當年在中國境內的營業額均超過4億元人民幣；或者雙方上一年在中國境內的營業額合計超過20億元人民幣，并且雙方當年在中國境內的營業額均超過4億元人民幣。

很顯然，可口可樂對匯源果汁的收購行為，已經達到并且遠遠超過了上述規定所要求的標準。能不能通過反壟斷審查，事實上已成為這起天價收購案最終成交與否的決定性因素。

“只有找到可口可樂這樣的大樹，才不會被撼動，不會被刮倒”

上市僅僅一年，匯源果汁便閃電般整體出售，其背后有怎樣的故事？新華社記者多次造訪位于北京順義區的匯源集團總部，追尋匯源決策者的真實心態。

現年56歲的董事長兼總裁朱新禮，1992年從山東省沂源縣外經委副主任崗位上辭職下海，致力于匯源果汁的發展。目前，匯源在全國建有32家工廠，擁有員工1．2萬人。

“匯源的攤子越大，戰線越長，風險也越大，擔心也越多。品牌小的時候拎在手上，大了就得背在肩上，現在是頂在頭上。”面對一些人的不解，朱新禮說，“我都快60歲的人了，還能頂多久？如果有一天真的頂不住了，既對不起股東，也對不起員工?，F在可口可樂愿出24億美元的高價收購，機會難得，此時不出手更待何時？”

作為一位民營企業家，來自內外的各種壓力讓朱新禮不堪忍受。匯源創業17年，朱新禮說，他沒有休過一個休息日。創業之初、上市之前，面臨的最大困難是資金；上市之后，資金問題解決了，接著面臨的是股市風險和各種各樣的矛盾?！叭死?，心也累，感到身心俱疲。而只有找到可口可樂這樣的大樹，才不會被撼動，不會被刮倒?！?

他認為，將匯源賣給可口可樂，既是為了規避企業的風險，也是為匯源員工今后的發展所作的明智選擇。匯源果汁被并購后，中層管理者的期權、股權都會一次性兌現，普通員工還可以在這家全球500強企業里得到鍛煉和發展。

到2007年，匯源百分之百果汁及中濃度果蔬汁銷售量分別占國內市場總額的42．6％和39．6％?！半m為行業龍頭老大，但匯源果汁近年來的銷售額一直徘徊不前。發展中國的果汁行業，更多地造福中國果農，光靠匯源是遠遠不夠的?！敝煨露Y說，把匯源果汁出售給可口可樂公司，是給匯源果汁找到了最好的下家，中國的濃縮果汁和果漿可以直接進入可口可樂的全球采購系統，將帶動中國果品的銷售和促進果品加工業的發展，最終受益的是中國果農。

其實，5年前朱新禮就開始考慮匯源果汁的退路。2007年，百氏可樂收購俄羅斯最大的果汁公司后，可口可樂也欲大舉進軍中國果汁市場?！坝谑牵覀冏プ×诉@一千載難逢的時機，將匯源果汁高價出售?！敝煨露Y說。

“匯源果汁”會從市場上消失嗎

匯源果汁的品牌現在由匯源香港上市公司所擁有，它包含了匯源果汁的所有罐裝成品業務。

面對匯源果汁，可口可樂不惜開出每股12．20港元的高價，該價格比8月29日匯源在聯交所的每股收市價4．14港元溢價約195％，也是匯源自2007年2月23日在香港主板上市以來的最高股價。

“制定每股12．20港元的價格，很重要的一點，就是代表可口可樂對中國市場的承諾和信心?！笨煽诳蓸饭颈硎?，24億美元的收購總成本，經過了嚴格的預算?？煽诳蓸沸枰牟粌H是凈資產，還有匯源的品牌價值、市場潛力、市場開發、營銷網絡等?！拔覀冋J為，對匯源果汁的收購價格物有所值。”

“此次收購目前已獲得可口可樂公司總部的批準。”可口可樂公司首席執行官及總裁穆泰康說，匯源在中國是一個發展已久及成功的果汁品牌，對可口可樂中國業務有相輔相成的作用。

那么，一旦被可口可樂收購，匯源果汁，這個被中國消費者廣泛認同的品牌，會從此在市場上消失嗎？

可口可樂公司在發給新華社記者的復函中稱，可口可樂建議收購匯源，其中的一個承諾就是保留匯源品牌，同時，充分利用可口可樂的國際市場營銷、產品研發等資源，使匯源品牌繼續發展壯大。而中國的消費者將會享用到更多來自匯源的優質產品。

目前，可口可樂已經向匯源股份發出要約，并取得三個股東簽署接受不可撤銷的承諾?！叭绻召彸晒?，匯源品牌及其業務模式將在現有基礎上繼續發展，并為匯源的員工提供更佳的機會?！蹦绿┛嫡f。

另據了解，匯源香港上市公司的近60％股權由達能集團、境外公眾股東和另一家美國的私人投資基金擁有。“因此，這次收購行為，也可以理解為匯源品牌是從一家外國控股公司的手中轉移到了另一家外國公司的手中，不存在品牌消失的問題。”可口可樂公司認為。

是品牌保護 還是反應過度

可口可樂并購匯源的消息公布后，引發了關于“民族品牌保護”的激烈爭論。

在匯源集團總部所在的北京順義區，從企業員工到當地領導，人們更是對這起突然而至的并購事件給予了強烈關注。

“真是毫無任何思想準備?！币晃桓眳^長對記者說，任何一個企業品牌的成長都有其特定的背景和發展環境，順義區對匯源果汁的發展提供了那么多支持，賣了都不告訴一聲，怎么也說不過去。

“從可口可樂的舉動來看，其進一步控制中國飲料市場的企圖十分明顯。”“巨額暴賺的背后，犧牲的是民族品牌?！辈簧倬W民公開發表看法，反對可口可樂對匯源果汁的收購。甚至有網站統計，八成的被調查者明確反對這起并購。

“其實，我們完全不必對可口可樂收購匯源反應過度。站在國際化視野和市場化行為的高度，理性看待跨國并購，才是應有的態度?！敝袊步洕芯繒泵貢L、國家行政學院教授張孝德說，在全球經濟一體化的背景下，需要更多關注的是企業在哪里，而不是企業從哪里來。

“我們永遠倡導企業做大做強自己的品牌，但是，如果以一種狹隘的、情緒化的方式強調所謂的品牌保護，可能于事無補?！庇薪洕鷮＜抑赋?，中國的企業要強大，必須要融入世界。

商務部外資司司長李志群表示，跨國投資是大勢所趨，外資并購不應被視為威脅，而應看作發展的機遇。

“我們無法知道公司領導和可口可樂的真實心態，但是，不管誰來收購匯源，工作總要有人做?！泵鎸τ浾?，匯源集團一名中層女員工坦言:“我們現在能做的就是盡早做好一切準備，隨時適應并購后發生的變化，提高工作能力和質量，努力成為被企業留住的員工，而不是被淘汰。”

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