世界銀行前負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級(jí)副行長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者美國(guó)人約瑟夫·斯蒂格利茨日前在法國(guó)《回聲報(bào)》上發(fā)表文章指出，美國(guó)當(dāng)前的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)與美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘在任時(shí)實(shí)行的政策有關(guān)。

文章說，一切源于2001年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。布什總統(tǒng)在格林斯潘支持下推行令富人受益的減稅政策，但沒能使美國(guó)走出網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅帶來的經(jīng)濟(jì)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)，除了降低利率別無(wú)他法。但是，上世紀(jì)90年代的過度投資是經(jīng)濟(jì)衰退的一大原因，所以降低利率沒有極大地刺激投資，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然繁榮起來，主要是因?yàn)槊绹?guó)家庭更多地貸款買房和負(fù)債消費(fèi)。而且，由于低利率促進(jìn)了房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)繁榮，美國(guó)人對(duì)自己不斷增長(zhǎng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)一直不以為意。

為了讓更多人借到更多的錢，美國(guó)還不斷放寬放貸標(biāo)準(zhǔn)，次級(jí)貸款發(fā)放額不斷上升，一些新的信貸品種允許個(gè)人貸款的數(shù)額越來越大，還出現(xiàn)了一些非固定利率的貸款品種。許多借款人沒有多少金融知識(shí)，盲目借貸，也不具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

斯蒂格利茨在文章中指出，格林斯潘鼓勵(lì)非固定利率貸款，認(rèn)為美國(guó)人在過去十年間如果選擇了非固定利率貸款，就能節(jié)省很多錢。他似乎認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)只要有他掌舵就能一直欣欣向榮。可是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總有難以維持的一天，這其實(shí)只是時(shí)間問題。

房地產(chǎn)泡沫最終破滅。房?jī)r(jià)下跌后，有些借款人發(fā)現(xiàn)其貸款額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于他們所擁有房產(chǎn)的價(jià)格。由于利率提高，一些人已經(jīng)無(wú)力償還貸款。有太多的美國(guó)人在制定家庭預(yù)算時(shí)沒有留出余地，一些放貸機(jī)構(gòu)受利益驅(qū)使也沒有提醒人們注意借貸風(fēng)險(xiǎn)。

文章認(rèn)為，房地產(chǎn)泡沫的破滅是可以預(yù)料到的，它所造成的影響也是可以預(yù)見的，那就是新的房地產(chǎn)項(xiàng)目在減少，正在銷售的樓盤找不到買主。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)過去6年創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)有三分之二以上與房地產(chǎn)業(yè)有關(guān)。房地產(chǎn)泡沫一度使美國(guó)人的生活水平高于他們的支付能力，而沒有了房地產(chǎn)這臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)減速。

斯蒂格利茨最后總結(jié)說，有句話用在格林斯潘身上很合適：斯人已去，遺害猶在。

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