2010年01月21日 22:4721世紀經濟報道【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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加息時機

市場對加息已無懸念。

中金公司認為，央票利率持續上升將很快與1 年期存款利率持平，一季度加息的可能性增大。

野村證券認為加息應該與CPI掛鉤。如果CPI超過2.2%，央行就會在2月份或3月份加息，以免實際存款利率為負；熊鵬則認為，如在CPI連續兩個月超過4%時，可以考慮升息。

但央行之前也曾連續數月保持實際存款利率為負。在調整利率時，央行會考慮其他因素，包括中美利差等。

彭程表示，加息會遲到三季度進行，央行到時會參考其他央行的操作，同步進行刺激政策的退出。他認為，一旦加息重啟，意味著政策目標將直指通脹，加息將會持續進行，“我們預計三季度后會加息三次”。

匯率政策也可以成為央行的政策工具之一。中金公司預計，今年3-4 月人民幣可能啟動升值。這是因為一季度輸入型通脹壓力增大，使用人民幣升值抵御的可能性上升。而近期出口增長超預期，就業壓力明顯減輕將為升值創造良好的外部環境。

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