
導讀:中海油26日宣布完成收購加拿大尼克森公司的交易。交易總對價151億美元,是中國企業成功完成的最大一筆海外并購。【評論】
中國海洋石油有限公司26日宣布,中海油完成收購加拿大尼克森公司的交易。收購尼克森的普通股和優先股的總對價約為151億美元。這是中國企業成功完成的最大一筆海外并購。
加拿大政府7日宣布,決定批準中國海洋石油有限公司以151億美元收購加拿大尼克森公司的申請。這標志著中海油乃至中國企業完成在海外最大宗收購案。加政府認為,在現行的《加拿大投資法》框架下,中海油收購尼克森能為加拿大帶來凈收益。
中國海洋石油總公司是中國最大的海上油氣生產商。主要從事油氣勘探開發、化工化肥煉化、天然氣及發電與新能源等業務。
尼克森是加拿大一家獨立的全球性能源公司。專注于西部油砂、頁巖氣及主要位于北海、西非海上及墨西哥灣深水海域常規油氣勘探。
中海油此番收購是7年前收購優尼科失敗之后再度出手,有內部人士稱,在本輪收購之前,中海油做了大量研究和游說的工作,最大程度地提高這樁交易的成功率。
一家著名投行能源分析師表示,美國近年來經濟不景,加上頁巖氣的開發,使得美國對外的油氣需求不斷下降,加拿大需要找到像中國這樣可以替代的市場;其次,目前國際原油價格較低,而且相信在未來一段時間內還是會維持現在的低位,這些都提高了中海油的收購的成功率。
同時值得注意的是,尼克森近來的業績不佳。這也在客觀上提供了一個給中海油介入的好時機。假如收購能夠成功,中海油的總產能至少能提高20%。[詳細]
眾所周知,加拿大是美國的"后花園",地廣人稀,原油、天然氣等資源異常豐富,尤其是油砂資源。在阿拉斯加,就有管道能將加拿大的油砂直接輸送到美國的西海岸,美國有近40%的油砂資源來自于加拿大。加拿大和巴西幾乎被公認為將來最大的能源存儲基地。
"應該說中國能源企業在幾年前就開始著眼加拿大了。"卓創資訊石油分析師呂斌表示,"目前,中國能源進口渠道并不寬,謀求多元化的進口渠道是必然的。除了加拿大外,中國能源企業從去年上半年以來也開始與南非、安哥拉、卡塔爾等國的合作,從多種渠道保障能源儲備的安全。"[詳細]
據中海油針對此次收購發布的公告,此項交易定價主要參考普通股份的最近市場交易價格及對尼克森資產及業務價值的判斷后厘定,最終確定普通股每股對價為27.50美元,較該普通股2012年7月20日于紐約交易所收盤價溢價61%。溢價61%,151億美元,足以稱作是一個高價。
專家分析稱:"這次收購是否劃算應該從兩方面來看,首先是中海油的溢價是否超出了國際石油業并購的溢價平均水平。這個平均水平目前在50%左右,中海油溢價了61%,的確是高了一些,但并不多。其次,就是收購之后中海油自身的價值增加。"[詳細]
專家表示:"目前可以很明顯地看出,掌握定價權的國家不是傳統的石油輸出國,不是歐佩克,而是像美國這樣掌握著強大金融資本實力的國家。所以培育石油的定價權絕不是一個短期的過程,也不是個別企業的幾個項目可以做到的。所以目前保障能源安全,一方面要建立原油期貨市場,具備強大的金融實力,爭取掌握定價權;在另一方面則要布局上游,保障原油現貨的供給,哪怕現在是用稍微高的價格去并購國際石油資源,去國際市場上'買油',哪怕現在錢花出去了卻沒有看到立竿見影的效果,我們都必須一步步地去做,為最終獲取定價權打好堅實的基礎。"[詳細]
| 時間 | 簡述 |
| 2012年07月23日 | 中海油宣稱,將以現金151億美元收購加拿大尼克森能源公司。 |
| 2012年2月21日 | 中海油完成收購英國圖洛石油公司在烏干達1、2和3A勘探區各三分之一的權益。交易總對價約為現金14.67億美元。 |
| 2012年2月17日 | 中海油完成收購切薩皮克公司丹佛-朱爾斯堡盆地及粉河盆地油氣項目共33.3%的權益交易,交易價格為現金5.7億美元。 |
| 2011年7月20日 | 收購在加拿大多倫多交易所上市的加拿大油砂開發商OPTI全部股份,該交易總價約為21億美元。 |
| 2010年11月16日 | 中海油購入切薩皮克鷹灘頁巖油氣項目33.3%權益,交易價格為現金10.8億美元,以及4000萬美元的調整款項。 |
| 2010年3月14日 | 斥資31億美元入股阿根廷Bridas Corporation 50%權益。將間接持有阿根廷第二大油氣勘探與生產商 Pan American Energy(PAE)約20%股權。 |
| 2009年 | 計劃以13億美元收購美國馬拉松石油公司持有的安哥拉石油資源項目權益,后失敗。 |
| 2008年 | 171億元人民幣成功收購挪威海上鉆井公司。 |
| 2006年1月9日 | 22.68億美元收購尼日利亞130號海上石油開采許可證(OML130)的45%的工作權益。 |
| 2005年 | 擬185億美元收購美國優尼科公司,后遭失敗。 |
事實上,在西方人眼中,不管是華為這種未上市的私企還是中興這種上市企業,在產權結構、公司透明度以及與執政黨和政府的特殊關系等方面,都稱得上一個奇怪的物種,混雜著"共產主義"和"國家資本主義"的影子。由此不難看出,中國企業跨國并購失敗的原因,最主要的就是政治因素。這往往給中國企業在海外并購時會帶來額外的風險。 [詳細]
清科研究中心數據顯示,二季度以來海外并購下滑明顯,尤其三季度披露金額共計18 .63億美元,同比下降57 .9%,環比下降高達74 .4%,降至自2011年以來的最低點。有學者表示,美國和歐洲針對中國的貿易和投資保護主義將日益激烈。尤其高科技領域、能源和資源領域的海外投資會受到掣肘。 [詳細]
相較幾年前的生澀和疑慮重重,如今的中國并購市場顯然已經更加成熟。這首先表現在中國企業進行海外并購時的目的性更為明確,需求則集中體現在自然資源、技術、品牌以及銷售渠道和市場等四個領域。不過,隨著全球并購市場的復蘇,接下來的跨境并購,尤其是中國企業的海外并購則可能會出現更多挑戰。如今的國際市場上,大宗商品的價格已經回升,許多歐美企業在度過最艱難的時期后又重新回到并購戰場,這都讓資產的價格有所抬升。 [詳細]
調查結果顯示,在全球經濟欠佳的情況下,中國企業的海外并購正變得更加理性,而不是不計成本的尋求海外擴張。報告稱,絕大部分的中國受訪者表示阻礙并購活動的主要因素是價格過高。 [詳細]
根據德勤發布的2012年大中華海外并購焦點報告,大中華地區企業對外投資額從去年前三季度的449億美元上升了16.2%,達522億美元,創2005年以來的最高紀錄。[詳細]
報告稱,鑒于中國企業已經積累更多海外并購經驗、對資源和技術的戰略性需求以及存在絕佳的海外買入機會等原因,中國企業海外并購將迎來創紀錄的一年。[詳細]
| 所屬行業 | 事件名稱 | 金額 | 開始時間 | 簡述 |
| 機械制造 | 三一重工收購德國普茨邁斯特 | 26.54億元 | 2012年1月20日 | 2012年1月20日,三一重工擬收購德國普茨邁斯特公司90%的股權,作價3.24億歐元。中信產業投資基金(香港)顧問有限公司收購中信產業投資基金(香港)顧問有限公司10%的股權。2012年4月17日,三一重工與德國普茨邁斯特公司正式宣布收購完成交割。 |
| 能源及礦產 | 吉恩鎳業收購加拿大GBK | 6.2888億元 | 2012年1月30日 | 2012年1月30日,吉恩鎳業擬收購加拿大GBK公司100%的股權,作價1億加元,約人民幣6.2888億元。2012年3月26日,吉恩鎳業發布公告稱,公司已獲得GBK 95.62%普通股股票、99.98%權證。按照加拿大哥倫比亞省的商業公司法的相關規定,已經滿足了強制要約收購的條件,公司將強制收購剩余股東持有的股票。2012年5月28日,此次收購完成。 |
| 能源及礦產 | 國家電網收購葡萄牙國家能源網 | 32億元 | 2012年2月2日 | 2012年2月2日,國家電網公司宣布,公司出資約3.87億歐元成功收購葡萄牙國家能源網公司25%股份,并購后將派出高級管理人員參與葡萄牙國家能源網公司的經營管理。 |
| 機械制造 | 恒立數控收購日本SumiKura | 254萬美元 | 2012年3月12日 | 2012年5月22日,浙江恒立數控科技股份有限公司宣布完成對日本SumiKura機械株式會社法人更名登記等所有法律收購程序,成功以254萬美元的交易價格收購SUMIKURA株式會社100%股權及其商號、商標、技術資料、專利;收購完成后,向SUMIKURA株式會社增資446萬美元,用于產品研發、生產。 |
| 娛樂傳媒 | 大連萬達收購AMC Theatres | 200億元 | 2012年5月21日 | 2012年5月21日,大連萬達集團和美國AMC影院公司簽署并購協議,萬達出資26億美元,包括購買AMC100%股權和承擔債務兩部分。 |
| 機械制造 | 徐工集團收購德國施維英 | 2012年07月06日 | 7月6日,徐工集團與德國施維英公司在德國赫恩舉行股權合作項目交割儀式,徐工將擁有施維英有限公司52%的控股權,不過雙方都未透露收購價碼。 |
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| 機械制造 | 山東重工收購德國凱傲集團25%股權 | 58.85億元 | 2012年8月31日 | 8月31日,山東重工旗下上市子公司濰柴動力股份有限公司(在德國威斯巴登市)與德國工業叉車巨頭凱傲集團簽署合作協議,投濰柴動力將資7.38億歐元,收購凱傲25%的股份,以及凱傲下屬林德液壓業務70%的多數股份。 |
| 保險行業 | 友邦保險收購荷蘭國際集團旗下位于馬來西亞壽險子公司 | 13.36億歐元 | 2012年10月11日 | 友邦保險10月12日宣布,公司已于11日與荷蘭國際集團(ING)達成協議,以13.36億歐元的價格收購荷蘭國際集團旗下位于馬來西亞的壽險子公司。 |
| 食品行業 | 光明收購英國Weetabix | 70億元 | 2012年11月02日 | 11月2日,光明食品集團對英國維他麥公司(Weetabix Food Company)完成收購交割,此次項目交易對價近7億英鎊(約合70億元人民幣),其中,光明食品以1.8億英鎊現金收購維他麥60%的股權,并幫助維他麥置換了9億英鎊的債務。 |
| 航空運輸 | 中投收購英國希思羅機場10%權益 | 45.6億元人民幣) | 2012年11月01日 | 中國投資有限責任公司1日宣布,其下屬公司中投國際通過全資子公司購買英國希思羅機場控股公司10%的權益。 |
| 家電制造 | 海爾收購新西蘭斐雪派克 | 7.66億美元 | 2012年11月02日 | 海爾集團子公司海爾新西蘭投資控股有限公司11月6日宣布,已經收購了新西蘭家電制造商斐雪派克(Fisher & Paykel Appliances Holdings Ltd.)超過90%的股份。根據新西蘭的并購法規,這將觸發對斐雪派克余下股份的強制收購。 |
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