網絡配資走向末路 “創新”不可踩過界

今天已經被網絡配資的消息刷了屏，也許網絡配資的興起與沒落是一個比較極端的案例，但對于當下涌現的各類互聯網金融產品而言也不失為一個警示。那就是，互聯網金融的創新亦不可踩過界。

去年末才逐漸興起的網絡配資就像這輪牛市的行情：來得猛也走得急。

盡管最近一段時間監管層都在重拳整治場外配資，但不少網絡配資平臺仍心存僥幸地認為，這次清理只是切斷了部分資金來源，而從網上獲取資金的P2P配資方式仍可持續。但昨日，證監會和網信辦的公告無疑徹底掐斷了這個念想。

7月12日，證監會發布《關于清理整頓違法從事證券業務活動的意見》（簡稱《意見》），同日晚間，國家互聯網信息辦公室（網信辦）也通知各門戶網站、網絡平臺和媒體單位，全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息。

隨后，7月13日，包括米牛網、尋錢網、658金融在內的多家網絡配資平臺先后發布公告表示，“停止股票質押借款的中介服務業務”。而一些上線了網絡配資業務的P2P借貸平臺也已內部緊急通知撤下廣告，完全暫停此項業務。

就這樣，一夜之間，曾經風風火火的網絡配資業務便走到末路。

零壹研究院提供的數據顯示，2014年涉足股票配資并且已有交易數據的P2P借貸平臺有15家，交易規模在15億元左右；2015年上半年，對應的平臺增加到60家，交易規模達到150億元左右。

以目前規模最大的網絡配資平臺之一658金融為例，去年底上線的網絡配資業務，到2015年3-5月，月度增長率均在60-80%以上，盡管6月增幅降到10%以下，但當月的交易規模也有8.5億。

而另外一些民間配資公司直接從線下轉到線上，如贏在投資，雖然用戶從線上獲取，但資金基本都是配資公司自己提供給配資用戶，杠桿可高達10—15倍。據零壹研究院粗步估算，這類網絡配資平臺上半年規模估計在300—500億。

盡管網絡配資在整個場外配資中的占比并不算高，但其輻射人群之廣、增長速度之快都不可小覷。即便是年初受到嚴查場外配資的影響，但不少網絡配資平臺依然沒有收手。

某位從事資金批發業務的民間配資公司人士介紹，雖然從今年4月起，監管部門便開始整治場外配資，后來也通過“禁傘令”切斷了部分網絡配資的資金來源。但不少網絡配資平臺仍通過P2P產品的形式從網絡、民間籌集資金。

“只要有需求，市場就還在?！痹撊耸扛嬖V我，過去民間配資公司的客服要打幾百個電話可能才獲得一個配資客戶，現在網絡配資突破了傳統民間配資模式下獲客難、成本高的問題，配資需求旺盛。

前幾日，我從多家網絡配資平臺了解到，雖然前段時間的大跌讓不讓配資客戶被平樂倉，但股市稍有反彈配資需求便又回來了。在網上看到神評論，股民們的記憶跟金魚一樣，只有7秒……

以前面提到的658金融為例，根據零壹研究院統計，在股災的兩周內，658金融的成交額最低的一天僅有341萬。而在上周五，即股市大反彈的當天，平臺成交額瞬間躍升至3066萬，增長近10倍。

今日，我致電幾位從事網絡配資業務的人士時，收到的回復無一例外是“太突然”。對于這些隨著牛市而興起的網絡配資平臺而言，他們并沒預料到這么快便要面臨著轉型或倒閉。

事實上這兩年，在互聯網金融發展的“大風口”，不少民間金融玩兒法被轉到了線上，而在冠以互聯網金融產品的名號后，這些原本游走在灰色地帶的做法莫名“被”合理化，網絡配資就是一個典型的案例。

還記得去年末網絡配資剛剛興起時，也打著“創新”的旗號招搖過市。趁著股市回暖的勢頭，一時間不少P2P平臺都上線了網絡配資產品，而一些專注于網絡配資業務的平臺也開始涌現。

傳統的民間配資通常門檻都在百萬規模，而券商的兩融業務過去最低門檻為50萬，且開戶必須滿18個月。去年起，部分券商為了提高這一市場交易活躍度逐漸調低門檻至10萬、20萬等（各家券商規定不同），開戶時限降低至6個月。

而網絡配資業務則繼承了互聯網金融低門檻、受眾廣的優良基因，參與門檻最低千元起，并且線上操作不再受時間限制，24小時均可申請。同時，因為金額普遍較小，網絡配資也省去了信用審核環節。

而在資金來源渠道方面，網絡配資平臺也是無孔不入，線下通過民間配資公司、線上則通過P2P產品籌集資金，還有通過傘形信托接入銀行、信托、券商的資金等等。

此前接觸到不少互聯網金融從業人士，他們有種觀點是，“法無禁止即可為”。尤其，隨著今年監管層頻頻表態支持互聯網金融的發展之后，這種觀點似乎被越放越大。所以，盡管網絡配資一直爭議不斷，但卻并沒有令它的發展止步。

但如今看來，證監會、國信辦兩個通知無疑徹底切斷了網絡配資的網上資金端和流量端，網絡配資已無生存空間。當然，這部分業務也不會消失，大部分也是重新轉回線下。

今天已經被網絡配資的消息刷了屏，也許網絡配資的興起與沒落是一個比較極端的案例，但對于當下涌現的各類互聯網金融產品而言也不失為一個警示。那就是，互聯網金融的創新亦不可踩過界。

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