央行上調存款準備金率 一季度加息預期增強

分析：為治理通脹預期，貸款規模不會驟降

新聞提示：央行決定從2010年1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農資金實力，支持春耕備耕，農村信用社等小型金融機構暫不上調。

本報訊（記者 黃艷麗）12日晚間，央行在其官方網站上突然發布上調存款準備金率的消息，本次準備金率調整為上次上調時間2008年6月后19個月來首次上調，大型金融機構存款準備金率由14.50%上調到15.00%。這是否意味著“適度寬松貨幣政策”的轉向？提高準備金率是否是加息“前兆”？

銀行：放貸可能會比以前更謹慎

0.5個百分點的調整幅度，是否將直接反應到信貸投放量上？昨晚記者聯系到的幾位省內銀行業內人士普遍表示，存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的放在央行的存款。存款準備金率的提高，必然影響到金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。

“由于單次0.5個百分點的調整幅度并不是很大，預計不會出現貸款規模驟降的極端現象。”某省內銀行信貸部門的工作人員表示，2009年，銀行貸款創出了“天量”。央行此次的政策調整可以說是釋放出一個信號，銀行方面在放貸上可能會比以前更謹慎些。

目的：為治理通脹預期

“隨著我國逐漸走出進入金融危機的陰影，經濟發展有所恢復的同時，也出現了物價上漲過快等問題，這已引起了政策層面的關注。”昨日，東北師大經濟學院副院長金兆懷在接受本報采訪時表示，調整存款準備金率可以從某種程度上遏制投資過熱問題，對通脹預期、資金過熱需求都能起到控制作用。這也是央行出臺此政策的初衷。“對銀行貸款業務施加了一些壓力，貸款不會像以前那么寬松，不過還是會呈現平穩態勢。是否釋放出緊縮貨幣政策的信號，還有待觀察。”金兆懷說。

預測：一季度加息預期增強

從以往的經驗來看，加息通常與存款準備金率的上調總是相伴而來。去年下半年以來，市場對于加息預期就日趨強烈。在去年12月，摩根大通曾預測，央行將在2010年中期上調利率,可能進行兩次27個基點的加息操作。而高盛證券也發布報告稱，2010年將出臺力度措施包括3次加息。此次央行上調存款準備金率，是否預示著新一輪的加息周期即將到來？

長春稅務學院金融學院院長付亞辰認為，此政策出臺，使得一季度加息的預期更為強烈。“存款準備金率和存貸款基準利率，都是貨幣調控政策的組成部分。”付亞辰認為，存款準備金率的提高，使得市場對于加息預期更為強烈。不過，是否會有后續的調控政策出臺，還有待觀察。

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