央行再上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不會加大A股調(diào)整級別

信息時報訊（記者 葉靜）昨日晚間，央行網(wǎng)站公布消息，決定從2月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。為加大對“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)的支持力度，農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。對此，有分析師認(rèn)為是利空出盡，短期內(nèi)加息預(yù)期淡化，A股可能會迎來紅色虎頭行情。

月內(nèi)兩次上調(diào)準(zhǔn)備金率

僅一個月之隔，央行于昨晚再次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，一個月兩次密集動用存款準(zhǔn)備金工具，可見流動性管理已明確提上本輪貨幣政策日程。一天前，央行在最新季度的貨幣政策執(zhí)行報告中已透露重要信息說，要“綜合運用多種貨幣政策工具，加強(qiáng)流動性管理”。

專家稱，2010年中國面臨的流動性壓力較去年又有上升。不過，由于物價數(shù)據(jù)平穩(wěn)，加息預(yù)期并不在眼前。此間專家預(yù)計，相對于上次調(diào)整準(zhǔn)備金率，此次對市場情緒沖擊相對較小。

央行此前稱，2010年將合理安排貨幣政策工具組合、期限結(jié)構(gòu)和操作力度，引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長，保持銀行體系流動性合理適度。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳昨日表示，央行此時上調(diào)準(zhǔn)備金率符合預(yù)期，目前流動性比較充裕，準(zhǔn)備金率在節(jié)后上調(diào)，將有效回籠資金。他并預(yù)期，從目前的通脹形勢來看，央行短期內(nèi)不會再有加息的舉動。如果加息，要到“兩會”之后。

不會加大A股調(diào)整級別

廣州證券分析師張廣文表示，存款準(zhǔn)備金率和公開市場操作將是貨幣政策的主要工具。配合信貸額度的管理，可以達(dá)到保證信貸全年平穩(wěn)增長的目標(biāo)。央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率仍為抑制流動性的常規(guī)手段。短期內(nèi)，投資人對加息的擔(dān)憂可以暫緩，對于A股市場也許利空出盡。他判斷，提高存款準(zhǔn)備金率不會改變股市本來的運行軌跡，只會加劇波動。如果春節(jié)期間外圍股市走勢強(qiáng)勁或企穩(wěn)，預(yù)計A股會出現(xiàn)低開高走的局面。

根據(jù)統(tǒng)計，記者發(fā)現(xiàn)，2007年大牛市時，10次提高存款準(zhǔn)備金率，股市只有2次出現(xiàn)下跌，8次上漲。2008年3次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，股市2次出現(xiàn)下跌，1次上漲；5次提高存款準(zhǔn)備金率，股市全部出現(xiàn)調(diào)整。銀河證券分析師呂喆認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，其實并不會改變股市本身的運行，只是起到助漲助跌作用，特別是在單邊市場中，這種情況更加突出。由于距離上次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率時間不久，本次會出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減，不會像上次那樣，出現(xiàn)大級別的調(diào)整。

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