央行再上調存款準備金率不會加大A股調整級別

信息時報訊（記者 葉靜）昨日晚間，央行網站公布消息，決定從2月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為加大對“三農”和縣域經濟的支持力度，農村信用社等小型金融機構暫不上調。對此，有分析師認為是利空出盡，短期內加息預期淡化，A股可能會迎來紅色虎頭行情。

月內兩次上調準備金率

僅一個月之隔，央行于昨晚再次宣布上調存款準備金率0.5個百分點，一個月兩次密集動用存款準備金工具，可見流動性管理已明確提上本輪貨幣政策日程。一天前，央行在最新季度的貨幣政策執行報告中已透露重要信息說，要“綜合運用多種貨幣政策工具，加強流動性管理”。

專家稱，2010年中國面臨的流動性壓力較去年又有上升。不過，由于物價數據平穩，加息預期并不在眼前。此間專家預計，相對于上次調整準備金率，此次對市場情緒沖擊相對較小。

央行此前稱，2010年將合理安排貨幣政策工具組合、期限結構和操作力度，引導貨幣信貸總量合理增長，保持銀行體系流動性合理適度。

中信證券首席經濟學家諸建芳昨日表示，央行此時上調準備金率符合預期，目前流動性比較充裕，準備金率在節后上調，將有效回籠資金。他并預期，從目前的通脹形勢來看，央行短期內不會再有加息的舉動。如果加息，要到“兩會”之后。

不會加大A股調整級別

廣州證券分析師張廣文表示，存款準備金率和公開市場操作將是貨幣政策的主要工具。配合信貸額度的管理，可以達到保證信貸全年平穩增長的目標。央行此次上調存款準備金率仍為抑制流動性的常規手段。短期內，投資人對加息的擔憂可以暫緩，對于A股市場也許利空出盡。他判斷，提高存款準備金率不會改變股市本來的運行軌跡，只會加劇波動。如果春節期間外圍股市走勢強勁或企穩，預計A股會出現低開高走的局面。

根據統計，記者發現，2007年大牛市時，10次提高存款準備金率，股市只有2次出現下跌，8次上漲。2008年3次下調存款準備金率，股市2次出現下跌，1次上漲；5次提高存款準備金率，股市全部出現調整。銀河證券分析師呂喆認為，存款準備金率的調整，其實并不會改變股市本身的運行，只是起到助漲助跌作用，特別是在單邊市場中，這種情況更加突出。由于距離上次上調存款準備金率時間不久，本次會出現邊際效應遞減，不會像上次那樣，出現大級別的調整。

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