財政部財科所副所長：中國經濟看起來很胖

中國經濟“看起來很胖”

——專訪財政部財政科學研究所副所長劉尚希

本刊記者 溫志宏

為什么只有在出現危機的時候才意識到內需的重要？是什么樣的發展方式把中國國民經濟帶入了一個公共風險顯著增大、不確定性越來越強的發展區間？經濟結構調整怎樣才能不再次失去一個十年？

早在2007年以來這場聲勢浩大的經濟危機之前，這些有關發展方式、經濟脆弱性與宏觀政策的話題，就已經是財政部財政科學研究所副所長、博士生導師劉尚希持續關注的經濟問題。在這位中國經濟思考者的眼中，正是長期的低消費率與高投資，以及長期的出口導向所形成的發展路徑依賴，使得國內宏觀經濟政策越來越失去自主性。脆弱的增長和就業，彼此影響，相互放大，最終使得整個宏觀經濟患上了“慢性病”。

11月下旬，中央經濟工作會議將在北京召開，2010年國內宏觀經濟政策即將定調。本刊特約專訪財政部財政科學研究所副所長劉尚希，分析政策走向，也探討中國經濟如何實現真正“內生性“的復蘇。

“保8%”已無懸念

中國報道：10月22日，國家統計局公布前三季度國內生產總值同比增長7.7%,第三季度增速達到8.9%。統計局發言人同時表示，現在是國內經濟企穩回升的關鍵時期，該如何理解？有專家預測，2009年第四季度經濟會有強勁復蘇，您怎么看？

劉尚希：可以說，今年宏觀數據前低后高的態勢已經形成。從上半年來看，一二季度的宏觀數據呈現出步步高的特點，受國際金融危機的影響，前幾個月的GDP比較低，但隨著4萬億元投資等經濟政策發揮作用，整體經濟狀況在發生好轉。如果說上半年還看不太準的話，那么目前可以肯定，全年國內生產總值達到8%的目標，已經沒有懸念。隨著經濟增長的慣性，如果沒有特殊情況出現(比如國際經濟進一步惡化)，第四季度的增速應該保持上漲態勢，好于前一季度。

中國報道：前三季度統計數據發布的同時，專家指出對目前存在的通脹預期要高度關注。這個預期表現在哪些方面？對宏觀經濟狀況有哪些潛在的影響？

劉尚希：上半年，尤其是第一季度中，貨幣增長量比較快。大家普遍認為會導致通貨膨脹。這種判斷與傳統的貨幣理論有關，認為只要貨幣量增多，在任何情況下都會導致通貨膨脹。其實不然。貨幣增長加快從而導致通脹是有條件的。在危機狀態下，貨幣沉淀很多，周轉速度放慢，人們整體信心不足，此時增加貨幣，并不會導致通脹。有人會說，投放這么多貨幣，以后肯定也會導致通脹，這種說法也有問題。隨著情況好轉，增發的貨幣可以收回，通脹從何而來呢？

不要過份炒作通脹預期這個話題。貨幣供應量的增加和通脹之間的關系，傳統的貨幣理論解釋未必全部正確。在前一段經濟危急的狀況下，從貨幣的狀態(而不是數量)來說，好像冰一樣，流動性非常弱，這時就不會出現“發洪水”的問題。考量通脹問題，需要觀察不同時間、條件和環境下，不同市場對貨幣供應量的不同需求。“預期”這個詞本身，是個非常模糊的概念，是指明年，后年還是大后年呢？不好說。從目前來看，“冰”狀的貨幣狀態已經開始融化，處于一半是冰一半是水的階段，所以就不能像年初那樣大幅度增發貨幣。但也不能說完全解凍，還有一部分處于凝固狀態。

中國報道：去年11月初，國務院部署十大經濟刺激計劃，其中包括在基建、民生等領域投入4萬億資金。到目前為止效果如何？全世界人民都看著中國，希望中國的投資能帶動全世界走出蕭條，中國能“擔此重任”嗎？

劉尚希：投資的效果要從宏觀上來評價。首先，4萬億元投資帶動項目建設和需求擴大，對經濟回升和擴大就業具有整體拉動作用。巨額投資的關鍵作用還在于提升社會信心。在國際金融危機沖擊下，整個經濟和社會環境處于不確定性，大家有錢不敢花，對經濟狀況疑慮重重。政府大規模投資以后，其實是給投資和消費者注入強力的信心。所以，4萬億投資起到了在危機中穩定民心的作用，是防止經濟繼續下滑的“急剎車”。

從微觀視角來看，對4萬億投資有所質疑，比如項目論證不夠，存在浪費資源隱患等，這些問題也確實存在。從管理的角度來說，要盡可能減少這些情況，但在某種意義上講，應對國際金融危機就像一場戰爭，打仗總要有代價，不可能保證每個項目都做得盡善盡美。

中國投資與全球關聯密切。比如在原材料方面需求非常大，還有很多全球性采購，所以，中國的需求上升，毫無疑問會帶動國外的生產，也就相當于拯救了其他國家。中國現在是一個大的經濟體，對世界的影響不可小覷。無論是上升型帶動，還是下滑型拉動，影響都很大。

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