美國1933年證券法(2)

2009年10月25日 13:41鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

豁免交易

第4節　第5節中的規定不適用于——

(1)發行人、包銷商或交易商以外的任何人的交易。

(2)與公開發行無關的發行人的交易。

(3)交易商(包括不再作為與該交易有關的證券的包銷商的包銷商)的交易，但不包括——

(A)在由發行人或由或通過包銷商以其真實價值向公眾發行的第一天以后的四十天期滿前進行的交易。

(B)在注冊報告書生效日后四十天期滿前或在該生效日后由發行人或由或通過包銷商以其真實價值向公眾發行的第一天之后的四十天期滿前進行的交易，以晚者為準(在計算該四十日時不包括根據對該證券有效的第8節發出的終止命令所占的時間)?；蚴窃谖瘑T會根據條例、規則或命令規定的一個較短的時間內所進行的交易。

(C)構成作為由發行人或由通過包銷商進行證券分配的參與方的交易商的全部或部分未售出份額或認購部分的證券的交易。

就在(B)款中涉及的交易而言，如果發行者的證券原先未曾遵照先前的有效的注冊報告書來出售，則適用期不是四十天，而應為九十天，或是委員會以條例和規則或命令形式規定的更短的期限。

(4)經紀人根據客戶的指令，但不是誘發的指令，在交易所或場外市場進行的交易。

(5)(A)涉及一個或幾個有關一宗房地產買賣的期票的發行或出售的交易。這種交易是以這宗房地產和這種期票的參與權益為第一留置權來作直接擔保的。這宗房地產包括一住宅或其它居民或商業建筑——

(i)這里的證券是由儲蓄放款協會、儲蓄銀行、商業銀行或由聯邦或州管理當局監督或檢查的類似銀行機構創造的，并且是根據下述條件發行和出售的：

(a)每一購買人的最低出售總價格不得低于25萬美元，

(b)購買人應在出售時或在出售60日內支付現金；此外，

(c)購買人只能為自己購買；或者

(ii)這里的證券是由抵押人經住房和城市發展部部長根據國民住房法第203節和第211節批準后創造的，并且根據(A)(i)小段中規定的三個條件發行或出售給任何在該小段中規定的機構或任何受美國任何州或領地、或哥倫比亞特區保險專員、或任何行使類似職能的機構或官員、或聯邦住房貸款抵押公司、聯邦國民抵押協會或政府國民抵押協會的監督的任何保險公司。

(B)在(A)(i)或(A)(ii)小段中規定的涉及實體之間不可轉讓契約的買或賣前面所述的、將在兩年內完成的證券的交易——根據任何這種契約，前述證券的出售人是在(A)(i)(A)(ii)小段中規定的可以創造這種證券的當事人的一方，且根據任何這種契約，這種證券的購買人是在(A)(i)小段中規定的任何機構或在(A)(ii)小段中規定的任何保險公司、聯邦住房貸款抵押公司，聯邦國民抵押協會、或政府國民抵押公司，并且前述的證券服從于第(A)(i)小段中規定的從(a)到(c)的每個出售條件。

(C)在第(A)和(B)小段中規定的豁免不適用于符合要求條件的證券的再出售，除非它能滿足在第(A)(i)小段中包括的(a)到(c)的每一條件。

關于州際貿易和郵遞的禁令

第5節　(a)除非注冊報告書對某種證券有效，任何人直接或間接從事下述活動都是非法的——

(1)在州際貿易中利用任何交通或通訊手段、或工具，或郵寄手段或工具，通過利用任何媒介或說明書或其它東西出售這種證券；或

(2)為證券出售或為證券出售后的交付利用任何交通手段或工具、通過郵寄或在州際貿易中傳遞或導致傳遞任何證券。

(b)任何人直接或間接從事下述活動都是非法的——

(1)在州際貿易中利用任何交通或通訊手段或工具，或利用郵遞工具或手段傳遞或轉交與任何其注冊報告書已根據本篇上報的證券有關的說明書，除非該說明書符合第10節的規定；或

(2)為出售或出售后的交付目的，通過郵遞，或在州際貿易中傳遞任何證券。除非附帶一個或事先發出一個符合第10節小節(a)的要求的說明書。

(c)任何人直接或間接從事下述活動是非法的：在州際貿易中利用任何交通或通訊手段或工具，或郵寄手段或工具，通過利用任何媒介或說明書或其它任何證券出售報價或買入報價，除非該證券的注冊報告書已提交，或當該注冊報告書被拒絕或撤銷(在注冊報告中生效日前)，可根據第8節該注冊報告書處于公開程序或審查之中時。

證券注冊和注冊報告書的簽署

第6節　(a)根據以下所規定的條件，任何證券都可以提交注冊報告書的形式向委員會注冊。報告書一式三份——至少其中一份應由每個發行人、其主要執行官員、其主要財務官員、其監理官或主要會計官員、董事會大多數成員或行使類似職能的人(或，如果沒有董事會或行使類似職能的人們，則由具有管理這一發行權力的委員會或人們的大多數)簽字，在發行人是外國人或準州居民時，則由美國經正式授權的代表在上面簽字——如果該注冊報告書所涉及的證券是由外國政府或其政治機構發行的，則只需要該證券的包銷商簽字。當在我們所說的注冊報告書上簽字時，所有這些人的簽字應被認為是以該人有這樣簽的權力而這樣簽上的，在這種權力被否認的情況發生時，舉證責任應在否認這一情況的一方。不具有簽署權力的簽名將構成違犯本篇罪。只有其中規定的證券是提及所要發行的證券時，注冊報告書才會被認為有效。

(b)在提交注冊報告書時，申請人應向委員會支付占所提議的證券的發行最高價格總額的萬分之二的費用，但無論如何，這種費用都不得低于100美元。

(c)向委員會提交的注冊報告書，或對注冊報告書的修正案應被視為在收到時發生，但所提交的注冊報告書除非附有美國郵政匯票或銀行所付支票以支付第(b)小節中規定的費用數額，否則不被視為發生。

(d)任何注冊報告書中包括的或隨報告書一起提交的內容和資料都必須根據委員會規定的有關規則使公眾能夠得到，并且，注冊報告書的副本、影印本或其它都應以委員會規定的合理價格向每一個申請人提供。

(e)在本法頒布后的第一個四十天內不可有注冊報告書提交。