2010年諸多宏觀因素誰執大勢牛耳
每經記者 曾子建
2008年,金融危機席卷全球資本市場。正是這場危機,讓我們不得不對宏觀經濟的運行趨勢予以更多的關注。因為只有經濟的良性增長,才能讓股市迎來又一輪牛市。
2009年,我們已經看到,我國的經濟正在復蘇,A股市場也成為較好賺錢的一年。
2010年,是經濟復蘇之后的新一年,等待我們的將是怎樣一番景象呢?刺激經濟政策在持續一年多之后,會不會逐步退出呢?
【經濟復蘇】
調結構2010政策“變”字當頭
2008年,百年不遇的金融危機席卷全球,這一年已被載入史冊。所幸的是,在全球各國政府及時有力的政策刺激下,2009年全球經濟復蘇的曙光已經出現。在即將到來的2010年,作為率先走出危機的中國經濟,又將翻開怎樣的新一頁?
危機之前,中國依靠出口拉動經濟的高速增長;危機發生之后,我們依靠投資走出困境;走出困境之后,我們又將依賴什么來帶動經濟的持續增長?
2009保增長 投資立頭功
如果沒有經濟持續高速增長,要想保持股市的牛市運行,顯然是不可能的。要想穩定市場,必然要“保增長”,這也是2008年中央經濟工作會議給2009年經濟工作定調的一個重點。
在此次金融危機中,中國經濟又一次經歷了嚴峻的硬著陸。如何實現“保增長”,最直接最有效的措施便是加大投資。
從2005年第二季度到2008年第二季度,中國GDP連續14個季度的單季增速超過10%。正是如此強勁的經濟增長,帶來了兩年時間的A股大牛市。然而,2007年經濟過熱,引發管理層著手宏觀調控,伴隨著全球金融危機的爆發,到2009年第一季度,經濟完成了硬著陸。從GDP增速來看,2007年二季度GDP增長13.8%,而2009年第一季度,GDP增長6.1%,增速回落了7.7個百分點。
不僅僅是中國,全球經濟同樣遭遇了慘痛的硬著陸。為了化解危機,在2008年第四季度,全球各大經濟體拿出了辦法——經濟刺激計劃。
2008年11月初,我國國務院常務會議確定擴大內需、促進經濟增長的十項措施,提出加快建設保障性安居工程、加快鐵路公路和機場等基礎設施建設等措施,明確要求到2010年底投資額達到4萬億元。與此同時,陸續投放的10萬億天量信貸,給市場提供了充裕的流動性。
不僅僅是中國,全球主要經濟體都及時推出了有力的刺激政策,通過降低利率、擴大財政支出等手段,穩住了金融危機后的市場,并有效促進了經濟的回暖。正是在刺激經濟政策的帶動下,2009年前三季度,我國GDP達217817億元,同比增長7.7%,第三季度同比增長8.9%,各項經濟指標呈現全面好轉的趨勢。
與此同時,2009年全球經濟也呈現出V型增長的走勢。其中,新興市場的回升更為強勁。而美國第三季度GDP環比也實現增長3.5%,是連續4個季度衰退后的首次正增長。
2010調結構 變發展方式
投資拉動,的確在2009年對我國經濟的回暖起到了至關重要的作用。2009年,中國經濟增長應該能實現“保八”的目標。但是,這也必然造成投資、消費和出口三駕馬車運行的不平衡。今年前三個季度,投資拉動經濟分別增長2%、6.2%和7.3%,對經濟增長的貢獻率高達32.78%、87.32%和92.41%。相比之下,出口拉動經濟增長分別為-0.2%、-2.9%和-3.6%,對經濟增長貢獻率分別為3.28%、-40.85%和-45.57%。
不平衡的增長,顯然難以帶來經濟的持續增長,因此,經濟增長的結構必須要調整。
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