出擊2010 擒出十只“金虎”(3)

目前北方創業主業分為四大塊：鐵路車輛及配件、軍品和汽車結構件、軍品和汽車鍛件、風電轉塔。其中軍品業務占20%左右，公司業務趨于多元化，軍品資產的注入增強了公司的抗風險和抗周期的能力。

公司實際控制人是實力雄厚的中國北方工業集團，在軍工資產注入上市公司的政策瓶頸被打破后，集團優質軍工資產注入到該公司的市場預期一直存在。這也是市場近幾年反復炒作該股的潛在重組題材。一旦有優質資產注入，將進一步提升公司的盈利能力，從而提升其估值水平。在央企加大整合重組的大環境下，公司繼續收購大股東甚至實際控制人的優質軍工資產的可能性將越來越大。

另外截至2009年9月30日，該股目前公積金豐厚，每股高達3.35元，每股未分配利潤0.58元，總股本僅1.73億股，股本擴張能力極強，值得在2010年重點關注。

錦江股份 迎接世博會 享受高增長

每股收益(元)：0.36每股凈資產(元)：5.61流通盤(億股)：4.48

　2010年，錦江股份(600754)將重組為以經濟型酒店和餐飲為主業的公司，其中置入資產錦江之星是經濟型酒店市場中的“明星”，公司將長期獲益于行業的快速成長和超額收益。

另外，錦江股份將顯著獲益于世博會：結合錦江之星的新開店計劃，2010年其將為錦江股份貢獻1.63億元權益凈利潤，同時上海、蘇錫杭肯德基貢獻凈利潤將有近20%的增長。

目前，我國經濟型酒店進入快速增長通道。錦江之星將分低、中、高檔的多品牌同時發展，進行差異化經營。公司對項目發展的看法較其他經濟型酒店偏穩健。在門店方面，2010年將發展80家～100家門店，當年底門店開業總數為400家。在世博會期間將成為公司新的發展契機。世博會期間將有95%的游客來自于國內，對大多數游客和中低檔消費群體而言，他們選擇可能是低星級或者經濟型酒店，而錦江之星45%的門店集中在長三角。

國信證券預測，錦江股份在2009年～2011年每股收益將達到0.46元、0.55元、0.6元，而且在未來6個月以內，世博會等因素的支撐作用會越來越明顯，公司股價相對于目前股價有較大的上漲空間。

鹽湖鉀肥 鉀肥龍頭 吸收合并利于長遠

每股收益(元)：1.21每股凈資產(元)：3.56流通盤(億股)：3.91

鹽湖鉀肥(000792)公司是中國鉀肥行業最主要的企業。其中在資源方面，公司所在地察爾汗鹽湖是我國最大的可溶性鉀鎂鹽礦床，各種鹽的總儲量達600億噸，其中已探明的氯化鉀儲量達5.4億噸。在技術方面，作為中國鉀礦開采和鉀肥生產的先行企業，鹽湖鉀肥(及鹽湖集團)通過自主研發，掌握正浮選—冷分解、反浮選—冷結晶以及兌鹵法等氯化鉀主流生產工藝，產品品質高，規模優勢明顯，生產成本明顯低于國內中小競爭對手。

興業證券認為，目前鉀肥價格已處于底部區域。進入10月底，隨著冬儲時間的接近以及東北市場的啟動，鉀肥下游的復合肥廠家將陸續開工，國內鉀肥價格也開始出現企穩回暖的勢頭。鹽湖鉀肥有望重新回到利潤逐季環比增長的軌道。此外，公司吸收合并鹽湖集團是長遠發展的必由之路。從整個鹽湖體系長遠發展的角度看，氯化鉀固礦液化項目、鹽湖資源綜合利用項目的推進既具戰略意義，又有緊迫性。而相關項目的順利進展有賴于鹽湖集團和鹽湖鉀肥作為一個主體開始行動。鹽湖鉀肥作為資源優勢突出、技術和管理先進的企業，預計未來的發展速度仍將長期超越經濟整體增速，公司具有戰略投資價值。

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