2010年11月21日 11:40鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

進(jìn)入國聯(lián)證券機(jī)構(gòu)主頁>>

4.2鋰電池材料

4.2.1新能源汽車催生鋰動(dòng)力電池行業(yè)爆發(fā)式增長

石油危機(jī)令全球各國政府領(lǐng)悟到開發(fā)新型能源的緊迫性，作為能源消耗大戶的汽車行業(yè)，成為實(shí)驗(yàn)新型能源的主要領(lǐng)域。各國政府紛紛出臺政策扶持新能源汽車產(chǎn)業(yè)，我國已經(jīng)明確將新能源汽車提升到國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)地位，巨大的替代市場為新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供了想象空間。

新能源汽車的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛，其核心包括電池、電機(jī)、電控三個(gè)主要功能模塊，其中動(dòng)力電池方面，雖然有多種備選方案，但由于鋰電池的性能相對較高，因此通常將鋰動(dòng)力電池作為新能源汽車動(dòng)力來源的發(fā)展方向。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將推動(dòng)鋰動(dòng)力電池行業(yè)迅速成長，根據(jù)ITT預(yù)測，2010～2013年全球鋰動(dòng)力電池汽車產(chǎn)量將呈爆發(fā)式增長，至2013年，全球鋰動(dòng)力電池汽車產(chǎn)量將達(dá)到226萬輛，年均復(fù)合增長率為124.78%。

新能源汽車產(chǎn)量的爆發(fā)式增長將帶動(dòng)相關(guān)原材料市場規(guī)模擴(kuò)大。以2010年汽車新增銷量以2000萬輛為例進(jìn)行估算，假如新能源汽車所占的比例約為5%，那么新能源汽車約為80～100萬輛，每輛車大約需要20公斤正極材料和40公斤電解液，則需要正極材料16000噸，電解液32000噸，對于電池廠商而言，這將是500億元以上的龐大市場。因此，受益于新能源汽車的拉動(dòng)效應(yīng)，鋰電池市場將會呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長。

4.2.2國內(nèi)鋰電池正極材料和電解液是最大受益者

鋰離子電池的主要組成部分包括外殼、正極、負(fù)極、電解液和隔膜等。電池外殼一般為不銹鋼或鍍鎳鋼殼，有方形和圓柱形等不同的型號。電池的內(nèi)部為卷式結(jié)構(gòu)或疊片結(jié)構(gòu)，由正極、電解液、隔膜、負(fù)極組成。從鋰電池的成本構(gòu)成來看，正極材料占比超過40%，隔膜占比達(dá)到10-14%，居第二位。從原材料的角度來看，成本占比高的材料其市場空間的彈性越大；從技術(shù)成熟的角度來看，技術(shù)相對成熟，能夠形成進(jìn)口替代的原材料其潛在市場空間也很大。

正極材料：正極材料主要有鈷酸鋰、錳酸鋰和磷酸鐵鋰，鈷酸鋰是目前最成熟的正極材料，由于鈷資源比較稀缺，因此價(jià)格比較昂貴，同時(shí)安全性和容量發(fā)展到極限導(dǎo)致其面臨著被取代的風(fēng)險(xiǎn)，錳酸鋰憑借較高的安全性和低廉的價(jià)格在動(dòng)力電池領(lǐng)域發(fā)展迅猛，但是其較低比容量、較差循環(huán)性能使其應(yīng)用受到了較大限制。磷酸鐵鋰具備以上兩種材料的優(yōu)點(diǎn)，而且成本低，循環(huán)性能好。

負(fù)極材料：負(fù)極材料的生產(chǎn)工藝比較成熟，并且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化生產(chǎn)，但是負(fù)極材料盈利能力一般，在鋰電池的成本構(gòu)成中所占的比重也比較小，也不是鋰電池的關(guān)鍵技術(shù)。

電解液：電解液是構(gòu)成鋰電池的重要材料，占鋰電池成本的12%左右。電解液的主要原材料為六氟磷酸鋰，占電解液成本的50%左右。對于電解液行業(yè)而言，產(chǎn)能擴(kuò)張不是主要的制約因素，最主要的瓶頸是下游企業(yè)的進(jìn)入壁壘，特別是進(jìn)入高端市場需要認(rèn)證，而技術(shù)上也需要不斷推出新的配方以滿足下游的需要。目前高端市場主要是江蘇國泰，已達(dá)到國際先進(jìn)水準(zhǔn)，其他企業(yè)包括新宙邦、珠海賽緯電子、天津金牛和東莞杉杉。

隔膜：隔膜是鋰電池的關(guān)鍵組件之一，其性能直接決定了鋰電池的容量和安全性。目前，世界上只有日本和美國等少數(shù)企業(yè)擁有鋰電池隔膜的生產(chǎn)技術(shù)和規(guī)模化生產(chǎn)能力，而中國隔膜市場80%以上被美日進(jìn)口產(chǎn)品所占領(lǐng)，國產(chǎn)隔膜只能應(yīng)用在中、低端市場。

對于動(dòng)力電池的各組成部分，從技術(shù)難度而言，依次為隔膜>電解液>正極材料>負(fù)極材料；從盈利能力來看，依次為六氟磷酸鋰>磷酸鐵鋰>負(fù)極材料，正極材料的毛利率約為30%，電解液約為40%，隔膜超過70%，六氟磷酸鋰約為75%；從市場空間來看，依次是磷酸鐵鋰>隔膜>電解液。由于國內(nèi)暫時(shí)無法解決隔膜的生產(chǎn)技術(shù)問題，因此我們更看好國內(nèi)鋰電池正極材料和電解液行業(yè)的發(fā)展空間。

重點(diǎn)公司：西藏礦業(yè)、江蘇國泰、多氟多、新宙邦、當(dāng)升科技等。

4.3環(huán)保新材料

4.3.1環(huán)保行業(yè)規(guī)模快速增長

環(huán)保行業(yè)有廣義和狹義之分，狹義的環(huán)保行業(yè)指是指為環(huán)境污染控制等方面提供產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)，廣義的環(huán)保行業(yè)既包括提供有關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，還包括能夠使污染排放和原材料消耗最小的生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品。

目前環(huán)保行業(yè)處于高速發(fā)展的階段。從歷史來看，環(huán)保行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的年均增長率約為11%，據(jù)環(huán)保部的初步測算，“十一五”期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)可望保持年均15%-17%的增長速度。預(yù)計(jì)未來五年中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)總投資額將超過3萬億元，2015年將達(dá)到GDP的7%至8%，2020年更將成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。

4.3.2行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高，能源凈化材料潛力巨大

環(huán)保行業(yè)的高速發(fā)展為環(huán)保新材料提供了廣闊空間。環(huán)保新材料是生產(chǎn)過程中用于減少環(huán)境污染或者處理環(huán)境污染物，而本身不產(chǎn)生污染的材料，主要包括環(huán)境降解材料(可降解塑料，PBS)、環(huán)境凈化材料(除塵材料)、能源凈化材料(脫硫、脫砷材料)和環(huán)境替代材料。

我國對石油、煤炭及天然氣等能源需求總量逐年增加，隨著國家環(huán)保力度的不斷加大，對燃料排放的要求越來越高，按照國Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)，車用汽油的含硫量從500毫克/克降到150毫克/克，液化氣的民用標(biāo)準(zhǔn)提高到343mg/g，國家減排政策將推動(dòng)能源凈化材料行業(yè)快速發(fā)展，我們判斷，能源凈化材料的市場前景最為廣闊。

2010年，整個(gè)能源凈化行業(yè)對凈化產(chǎn)品的需求量預(yù)計(jì)近25萬噸，預(yù)計(jì)2015年將增加至69.07萬噸，行業(yè)需求將保持22.53%左右的年均復(fù)合增長率。考慮到我國目前能源凈化產(chǎn)品普及率較低，鋼鐵等企業(yè)的治污需求也將成為行業(yè)新的市場需求增長點(diǎn)，潛在需求更為巨大。

4.3.3政策推動(dòng)為水處理行業(yè)提高良好的發(fā)展契機(jī)

以國家“節(jié)能減排”戰(zhàn)略措施的提出為標(biāo)志，我國污水處理發(fā)展非常迅猛。根據(jù)國家“十一五”相關(guān)規(guī)劃，2010年我國城市污水處理率將不低于70%，年均提高3.6個(gè)百分點(diǎn)；全國新增城市污水日處理能力達(dá)4,500萬噸、再生水日利用能力680萬噸，在水處理行業(yè)的市場規(guī)模約為1000億元，年均復(fù)合增長率約為20%。

據(jù)國家環(huán)保總局環(huán)境規(guī)劃院預(yù)測，在處理水平正常提高的情況下，我國“十二五”時(shí)期的廢水治理投入將達(dá)到10,583億元，在采取更有力措施情況下，“十二五”時(shí)期我國廢水治理投入將分別達(dá)到12,781億元。整個(gè)污水處理行業(yè)中2009年實(shí)現(xiàn)收入93億，目前的我國的水處理能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有辦法滿足行業(yè)發(fā)展的需要，因此我國水處理企業(yè)將會有非常廣闊的發(fā)展前景。

4.3.4綜合環(huán)保服務(wù)業(yè)是水處理行業(yè)未來的發(fā)展趨勢

目前設(shè)備制造和工程服務(wù)已經(jīng)不能適應(yīng)水處理行業(yè)快速增長的需求，以技術(shù)為核心的綜合服務(wù)業(yè)是未來水處理行業(yè)的發(fā)展趨勢。相對于單純的產(chǎn)品生產(chǎn)和營銷，綜合環(huán)保服務(wù)業(yè)更具有發(fā)展前景。依據(jù)有以下幾點(diǎn)：

第一、水處理業(yè)在中國才剛剛起步，競爭對手相對較少，因此及早進(jìn)入該行業(yè)會擁有市場先機(jī)，同時(shí)會建立較強(qiáng)的市場壁壘；

第二、水處理綜合服務(wù)是一個(gè)長期的、穩(wěn)定的市場，風(fēng)險(xiǎn)性相對較小，前景比較廣闊，通過向服務(wù)對象收費(fèi)的方式可以獲取長期穩(wěn)定的收益。

重點(diǎn)公司：三聚環(huán)保、碧水源、萬邦達(dá)、柳化股份等。

更多數(shù)據(jù),請?jiān)L問鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心(http://app.www.qianchuanzi.net/data/)

相關(guān)專題：

新興產(chǎn)業(yè)系列之新材料板塊

【獨(dú)家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經(jīng)授權(quán)，任何媒體和個(gè)人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，請與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道（010-84458352）聯(lián)系；經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請注明出處，違者本網(wǎng)將依法追究。

>>  熱點(diǎn)推薦：

村民送“最不作為”獎(jiǎng) 強(qiáng)生再爆大規(guī)模召回 黑作坊茅房里造茅臺 澳第三城市遭洪水吞噬