盤面信號蘊含變數新基金轉換策略調整投資(2)

2010年11月26日 08:35中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

政策“雷雨”陣陣新基金轉換策略調整投資

⊙記者弘文 ○編輯陳羽張亦文

從存貸利率調升，到準備金率上調，從強勢控制物價，到朝韓炮戰。A股市場最近幾周內政策和外圍事情不斷，紛紛打擾投資者信心。由此一些正在發行或剛募集完成的新基金紛紛轉換策略和投資重點，以期在下一段市場競跑中脫穎而出。

上投摩根：

先“新興”后“傳統”

正在募集的上投摩根大盤藍籌基金基金經理羅建輝表示，根據市場情況選擇確定性行業。其的策略可以概括為先新興藍籌，后傳統藍籌，最終達到藍籌“兼容并蓄”的結果。

他表示，由于投資人對流動性的擔憂導致市場短期出現快速下跌，在這種情況下，今年年末市場可能是震蕩的行情，會呈現出結構性行情的機會。而全面性行情可能在明年經濟觸底回升之后到來。目前，新基金將會根據市場情況,將選擇最確定性的新興產業作為主要關注方向。

不過，他也強調，雖然現階段新興藍籌的機會較大，但也并不意味著傳統藍籌就毫無投資價值。在此前提下，只要有確定性因素的出現，其反彈行情隨時可能發生。而傳統藍籌中的金融業在國內老齡化趨勢及加息背景下，其業績預期較為樂觀，值得看好。

國投瑞銀：

先“吃藥”后“吃喝”

與上投摩根略有差異，國投瑞銀的觀點則是先關注“醫藥養生主題”，后進入涵蓋“吃喝玩樂”在內的大消費全部行業。國投瑞銀中證下游指數基金的擬任基金經理孟亮認為，應積極把脈政策風向，打好手中的消費牌，重點關注“消費與服務行業投資機會”，因為未來幾年以內需為主導的經濟增長模式是最確定的事實，這其中包括醫藥、食品飲料、零售、家電、汽車、旅游等在內與居民生活密切相關的行業。以醫藥股為例，其整體受到國內消費升級和老齡化程度加深的影響，長期增長趨勢十分明顯。孟亮還提到，考慮到消費股“熊市不熊”的特點，因此，在應對近期的政策波動市場來說，是有相當配置價值的。

富國基金：

震蕩市中關注可轉債

富國基金則認為，在震蕩市中，可轉債也是重要的配置品種，而在該公司發起的一個理財調查顯示，多數投資人也相信，未來半年A股將在震蕩中走高。因此在市場上行和寬幅震蕩的趨勢中，可轉債的品種特點可能會進一步吸引市場關注關注。

據悉，在2007年的牛市中，天相轉債指數上漲93.83%，與同期上證綜指漲幅相近；在2008年熊市中，天相轉債指數下跌39.47%，同期上證綜指下跌逾65%。長期來看，截至2010年10月22日，天相轉債指數成立11年來，收益率超越上證綜指逾117%。而11月12日至17日，與上證綜合指數近10%的跌幅相比，可轉債指數的下跌幅度只有5.12%。富國方面認為，可轉債“上漲有力、下跌有界”的特征，亦會在近期的市場調整中得到體現。

下周解禁市值增10倍實際減持壓力不大

⊙記者方俊 ○編輯朱紹勇

下周兩市解禁量大幅增加。統計顯示，下周兩市共有167.43億股合計1370.36億元市值的限售股解禁上市，較本周解禁市值大幅增長10.8倍，而前兩周解禁市值一直處于銳減狀態。

不過，中海油服、中國中鐵解禁市值分別為542.8億元和531.7億元，兩者合計占總解禁量的78.4%，而其解禁股東均是大股東中國海洋石油和中國鐵路工程總公司，因此預計下周實際解禁壓力并不大。

根據上證報資訊統計，在11月29日—12月3日這周，兩市共有33只限售股將解禁上市，合計數量為167.43億股，按照昨天的收盤價計算市值為1370.36億元。其中，滬市公司成為解禁主力，解禁市值達到1172.41億元，而深市創業板和中小板解禁市值為197.96億元。

從解禁股數量來看，中國中鐵解禁股數量最多為119.5億股，占總股本的比例為56.1%；中海油服解禁股數量為24.1億股，占總股本的比例為53.62%，其他個股解禁量均不足10億股。而從解禁市值來看，中海油服和中國中鐵遙遙領先于其他個股，分別達到542.8億元和531.7億元，兩者占一周解禁總量的78.4%。

不過，兩者的解禁股東分別是大股東中國海洋石油總公司和中國鐵路工程總公司，因此預計下周實際解禁壓力并不大。此外，成飛集成盡管解禁數量不大為1.41億股，但其占總股本的比例達到了68.45%，是現有流通股股本的2.17倍。

而值得關注的是，下周兩市共有11家公司將有法人配售股解禁上市，其中，天齊鋰業收盤價較發行價漲幅最高為122%，其次分別是堅瑞消防、金利科技的103%和99%的漲幅，漲幅最小的是海格通信漲幅為14%。分析人士指出，由于部分個股漲幅較大，不排除參與網下配售的機構逢高賣出的可能性。

此外，下周兩市還有9家公司有發行前股份將解禁上市，其中，成飛集成較發行價已上漲620%；東方園林、利達光電較發行價也上漲了480%和243%，而三泰電子漲幅也達到114%。資料顯示，東方園林解禁股東傅頎年持有100.98萬股，其曾擔任公司的監事，離職生效日期為2010年9月2日；利達光電解禁股東分別是中國南方工業集團公司和南方工業資產管理有限責任公司；而成飛集成此次解禁股東是大股東成都飛機工業集團，預計壓力不大。