2010年11月26日 08:35中國(guó)證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

政策“雷雨”陣陣 新基金轉(zhuǎn)換策略調(diào)整投資

⊙記者 弘文 ○編輯 陳羽 張亦文

從存貸利率調(diào)升，到準(zhǔn)備金率上調(diào)，從強(qiáng)勢(shì)控制物價(jià)，到朝韓炮戰(zhàn)。A股市場(chǎng)最近幾周內(nèi)政策和外圍事情不斷，紛紛打擾投資者信心。由此一些正在發(fā)行或剛募集完成的新基金紛紛轉(zhuǎn)換策略和投資重點(diǎn)，以期在下一段市場(chǎng)競(jìng)跑中脫穎而出。

上投摩根：

先“新興”后“傳統(tǒng)”

正在募集的上投摩根大盤(pán)藍(lán)籌基金基金經(jīng)理羅建輝表示，根據(jù)市場(chǎng)情況選擇確定性行業(yè)。其的策略可以概括為先新興藍(lán)籌，后傳統(tǒng)藍(lán)籌，最終達(dá)到藍(lán)籌“兼容并蓄”的結(jié)果。

他表示，由于投資人對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致市場(chǎng)短期出現(xiàn)快速下跌，在這種情況下，今年年末市場(chǎng)可能是震蕩的行情，會(huì)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情的機(jī)會(huì)。而全面性行情可能在明年經(jīng)濟(jì)觸底回升之后到來(lái)。目前，新基金將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況,將選擇最確定性的新興產(chǎn)業(yè)作為主要關(guān)注方向。

不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)，雖然現(xiàn)階段新興藍(lán)籌的機(jī)會(huì)較大，但也并不意味著傳統(tǒng)藍(lán)籌就毫無(wú)投資價(jià)值。在此前提下，只要有確定性因素的出現(xiàn)，其反彈行情隨時(shí)可能發(fā)生。而傳統(tǒng)藍(lán)籌中的金融業(yè)在國(guó)內(nèi)老齡化趨勢(shì)及加息背景下，其業(yè)績(jī)預(yù)期較為樂(lè)觀，值得看好。

國(guó)投瑞銀：

先“吃藥”后“吃喝”

與上投摩根略有差異，國(guó)投瑞銀的觀點(diǎn)則是先關(guān)注“醫(yī)藥養(yǎng)生主題”，后進(jìn)入涵蓋“吃喝玩樂(lè)”在內(nèi)的大消費(fèi)全部行業(yè)。國(guó)投瑞銀中證下游指數(shù)基金的擬任基金經(jīng)理孟亮認(rèn)為，應(yīng)積極把脈政策風(fēng)向，打好手中的消費(fèi)牌，重點(diǎn)關(guān)注“消費(fèi)與服務(wù)行業(yè)投資機(jī)會(huì)”，因?yàn)槲磥?lái)幾年以?xún)?nèi)需為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是最確定的事實(shí)，這其中包括醫(yī)藥、食品飲料、零售、家電、汽車(chē)、旅游等在內(nèi)與居民生活密切相關(guān)的行業(yè)。以醫(yī)藥股為例，其整體受到國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)和老齡化程度加深的影響，長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)十分明顯。孟亮還提到，考慮到消費(fèi)股“熊市不熊”的特點(diǎn)，因此，在應(yīng)對(duì)近期的政策波動(dòng)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是有相當(dāng)配置價(jià)值的。

富國(guó)基金：

震蕩市中關(guān)注可轉(zhuǎn)債

富國(guó)基金則認(rèn)為，在震蕩市中，可轉(zhuǎn)債也是重要的配置品種，而在該公司發(fā)起的一個(gè)理財(cái)調(diào)查顯示，多數(shù)投資人也相信，未來(lái)半年A股將在震蕩中走高。因此在市場(chǎng)上行和寬幅震蕩的趨勢(shì)中，可轉(zhuǎn)債的品種特點(diǎn)可能會(huì)進(jìn)一步吸引市場(chǎng)關(guān)注關(guān)注。

據(jù)悉，在2007年的牛市中，天相轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲93.83%，與同期上證綜指漲幅相近；在2008年熊市中，天相轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌39.47%，同期上證綜指下跌逾65%。長(zhǎng)期來(lái)看，截至2010年10月22日，天相轉(zhuǎn)債指數(shù)成立11年來(lái)，收益率超越上證綜指逾117%。而11月12日至17日，與上證綜合指數(shù)近10%的跌幅相比，可轉(zhuǎn)債指數(shù)的下跌幅度只有5.12%。富國(guó)方面認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債“上漲有力、下跌有界”的特征，亦會(huì)在近期的市場(chǎng)調(diào)整中得到體現(xiàn)。

下周解禁市值增10倍 實(shí)際減持壓力不大

⊙記者 方俊 ○編輯 朱紹勇

下周兩市解禁量大幅增加。統(tǒng)計(jì)顯示，下周兩市共有167.43億股合計(jì)1370.36億元市值的限售股解禁上市，較本周解禁市值大幅增長(zhǎng)10.8倍，而前兩周解禁市值一直處于銳減狀態(tài)。

不過(guò)，中海油服、中國(guó)中鐵解禁市值分別為542.8億元和531.7億元，兩者合計(jì)占總解禁量的78.4%，而其解禁股東均是大股東中國(guó)海洋石油和中國(guó)鐵路工程總公司，因此預(yù)計(jì)下周實(shí)際解禁壓力并不大。

根據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，在11月29日—12月3日這周，兩市共有33只限售股將解禁上市，合計(jì)數(shù)量為167.43億股，按照昨天的收盤(pán)價(jià)計(jì)算市值為1370.36億元。其中，滬市公司成為解禁主力，解禁市值達(dá)到1172.41億元，而深市創(chuàng)業(yè)板和中小板解禁市值為197.96億元。

從解禁股數(shù)量來(lái)看，中國(guó)中鐵解禁股數(shù)量最多為119.5億股，占總股本的比例為56.1%；中海油服解禁股數(shù)量為24.1億股，占總股本的比例為53.62%，其他個(gè)股解禁量均不足10億股。而從解禁市值來(lái)看，中海油服和中國(guó)中鐵遙遙領(lǐng)先于其他個(gè)股，分別達(dá)到542.8億元和531.7億元，兩者占一周解禁總量的78.4%。

不過(guò)，兩者的解禁股東分別是大股東中國(guó)海洋石油總公司和中國(guó)鐵路工程總公司，因此預(yù)計(jì)下周實(shí)際解禁壓力并不大。此外，成飛集成盡管解禁數(shù)量不大為1.41億股，但其占總股本的比例達(dá)到了68.45%，是現(xiàn)有流通股股本的2.17倍。

而值得關(guān)注的是，下周兩市共有11家公司將有法人配售股解禁上市，其中，天齊鋰業(yè)收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅最高為122%，其次分別是堅(jiān)瑞消防、金利科技的103%和99%的漲幅，漲幅最小的是海格通信漲幅為14%。分析人士指出，由于部分個(gè)股漲幅較大，不排除參與網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)逢高賣(mài)出的可能性。

此外，下周兩市還有9家公司有發(fā)行前股份將解禁上市，其中，成飛集成較發(fā)行價(jià)已上漲620%；東方園林、利達(dá)光電較發(fā)行價(jià)也上漲了480%和243%，而三泰電子漲幅也達(dá)到114%。資料顯示，東方園林解禁股東傅頎年持有100.98萬(wàn)股，其曾擔(dān)任公司的監(jiān)事，離職生效日期為2010年9月2日；利達(dá)光電解禁股東分別是中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司和南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司；而成飛集成此次解禁股東是大股東成都飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)，預(yù)計(jì)壓力不大。

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