安得廣廈千萬間：保障房概念股黑馬全景掃描(名單)

2011年07月03日 07:36
來源：新快報 作者：陳永洲

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安得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏

-新快報記者 陳永洲

當A股大盤以一波反彈為下半年的行情做鋪墊時，市場也產生了“5窮、6絕、7翻身”的希冀。那么問題則是：假如行情“翻身”，誰將來扛起重任？

在回答這個問題前，不妨先回觀近兩年的上漲最“堅決”的品種——2009年下半年，區域振興題材的炒作迭現高潮，將市場人氣迅速收集；去年三季度，新興產業類品種先行活躍市場，帶動中小市值股清掃了市場慘淡的交投氣氛……

顯然，要“翻身”，熱點很重要，有政策支撐的熱點更重要。而在當前剛進入下半年行情之際，市場還有具備“政策性行情”潛質的題材、板塊嗎？

有，保障房概念。

多家機構在展望下半年行情之際皆認為今年下半年保障房的建設將迎來井噴，這將為兩市催生主題性投資的機會。而從本輪反彈看，水泥、建材無疑是最具人氣的板塊，背后的支撐因素也醒目地貼著“保障房受益品種”，顯示出保障房概念的炒作已進入熱身階段。

正因如此，哪些行業將充分受益保障房建設、哪些個股已具備龍頭氣質，將是我們接下來討論的重點。

下半年保障房建設加速

根據規劃，我國將在“十二五”期間建設3600萬套保障性住房，涉及投資總額約在4.5萬億元以上。其中，今年計劃建設的保障房便達1000萬套，同比去年增長70%。據測算，1000萬套保障房的投資規模將在1.3萬億元至1.4萬億元，約占全國房地產投資的20%。

事實上，早在6月初，住建部便要求各地要公開保障房建設信息，并須于今年11月末前全面開工。其中，主體結構完工的要占到1/3以上；而上年結轉的項目也要加快建設進度，確保年內基本建成400萬套以上。公開資料顯示，截至今年5月底，全國城鎮保障房和各類棚戶區改造住房已開工340萬套，僅占計劃的34%。

上周初，發改委發布了《關于利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》，以引導更多社會資金參與保障性住房建設，如期完成“十二五”時期建設3600萬套保障性住房的任務。通知稱，支持符合條件的地方政府投融資平臺公司和其他企業，通過發行企業債券進行保障性住房項目融資。

上周四，北京市專營公租房持有和運營的保障房投資公司成立。該公司初步擬融資500億元。目前公司資金已落實，其中北京市財政出資100億元，其余資金由幾家銀行、保險公司和國有企業投資。

業內人士稱，隨著建設資金進一步落實，今年下半年尤其是三季度的保障房建設將全面加速，這也為A股市場的相關受益股帶來主題性機會。

而具體到板塊、行業方面，受益保障房建設的板塊主要有地產開發、建筑建材、工程機械及住宅配套4大類，涵蓋的行業包括地產、水泥、鋼材、煤炭、建材、化工、機械、家電等。據華泰證券測算，今年保障房建設可以彌補普通住宅新開工下滑25%；其他行業的拉動作用方面，新開工對于重卡、工程機械的拉動分別均為2.2%；施工對于鋼鐵行業的拉動為2.8%；施工對于水泥的拉動為2.8%；鋼鐵對于焦炭的拉動為2.3%，水泥對于動力煤的拉動為0.4%；施工對于塑料管的拉動8.1%，進而對PVC的拉動為3.2%；施工對于平板玻璃的拉動為3.7%，進而對純堿的拉動為1.1%；竣工對于建筑型材鋁合金的拉動為8.5%；竣工對于家電包括彩電、冰箱、空調、洗衣機的拉動分別為3.9%、3.1%、2.1%、3.8%。

地產板塊：北京本地股拔得頭籌

對地產板塊而言，保障房的建設提速已成為該板塊在漫長調整中的興奮劑。國泰君安更直言，保障房將是板塊持續的主題性投資熱點。

但是，由于板塊的上市公司更多來自商品房的建設、銷售，因此個股尚需進一步甄別、篩選，方可獲得真正受益的品種。

從保障房的建設路徑看，融資問題無疑是首要的考察標準，畢竟當前行業整體上仍處調控周期之中，各類融資渠道僅在保障房上方有“綠燈通行”。銀河證券認為，具有較強的融資渠道優勢、大型成片開發能力的建筑央企，將成為保障性住房建設的主要受益者。其中，“先知先覺”的中國中冶成為國內保障房建設的主力軍，其參與的深度、廣度、速度都成為眾多建筑央企之首。同樣具備大型綜合建設能力的上市公司還有中國鐵建、中國建筑及中國中鐵等。

從地域性看，北京的保障房建設已明顯領先國內，加之該地已成立保障房專用融資平臺，本地上市公司中具備融資優勢、儲備規模突出者無疑將拔得頭籌，主要龍頭股包括首開股份(124萬平方米保障房儲備)、北京城建(105萬平方米保障房儲備)、天房發展(80萬平方米保障房儲備)及金隅股份(去年50%的收入來自保障房)等；同樣為保障房建設的重點監管區域且財力充沛的江浙地區中，受益保障房建設的個股主要有上海建工(240萬平方米保障房儲備)、南通科技(160萬平方米保障房儲備)、黑牡丹(120萬平方米保障房儲備)、蘇州高新(60萬平方米保障房儲備)、龍元建設及棲霞建設等；此外，中天城投(將在貴州省內完成保障房建設投資約200億元)、福星股份等二線區域的地產上市公司也獲多家券商看好。

從二級市場的表現看，上述個股中的北京城建、中國建筑、天房發展及中天城投在首輪保障房概念炒作中表現最為搶眼，其中北京城建、中國建筑前期調整幅度較小，6月前后皆先于大市進入筑底，上周五分別報于15.14元、4.03元，雙雙逼近年內新高。目前兩只個股均線系統皆維持強勢形態，具備龍頭氣質。其他個股中，短期均線向上并已突破中期均線壓制的主要有首開股份、棲霞建設、天房發展、金隅股份、中天城投、南通科技等。

此外，隨著保障房建設的提速，受益保障房建設的地產股走強會否引發整個地產板塊進一步估值修復也值得觀察。一個應引起注意的現象是，近期板塊中已有多只個股獲得了大股東或公司高管的增持，包括招商地產、陽光城、粵宏遠A、榮盛發展、中國國貿及保利地產等。其中粵宏遠A上周已創出年內新高，榮盛發展、陽光城則于近日密集收陽，而中國國貿至今尚無有效反彈。

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