新形勢下的PE發(fā)展實(shí)錄(4)

2011年06月26日 15:04
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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方風(fēng)雷：現(xiàn)在叫做POFLP，海外的LP如何進(jìn)入中國，要不然只是社保一家，如果他們進(jìn)來，在直接股權(quán)投資方面，我覺得外匯管理應(yīng)該對快速、最簡單的，人民幣國際化，包括將來人民幣可兌換，這都是最基本的。下面請靳海濤發(fā)言。

靳海濤：謝謝方會長。深圳創(chuàng)投在這個行業(yè)里面已經(jīng)耕耘了將近12年。我們的主要投資平臺是三塊，一是塊是深創(chuàng)投本身，一塊是深創(chuàng)投管理的40多政府引導(dǎo)的基金。第三塊是海外平臺，目前管理資本額超過200億人民幣，累計(jì)投了280個項(xiàng)目，還比較幸運(yùn)，截止到目前有80個項(xiàng)目，在全球17個證券交易所實(shí)現(xiàn)了IPO。

我對PE后勢發(fā)展趨勢的看法，首先，現(xiàn)在中國的創(chuàng)新，中小企業(yè)的發(fā)展，可能比美國要猛。所以我覺得總的量是要繼續(xù)提升的。第二，暴利時代已經(jīng)過去了。有人講風(fēng)險投資很有風(fēng)險，風(fēng)險投資在這幾年來是很難賠錢的一個行業(yè)，只要你好好干。但是以后可能就不是這樣了。所以從暴利變成一個比較合理的利潤。這也是這個行業(yè)的人必須要警惕的，你弄不好可能要賠錢了。假定以中短期為主，只有30個項(xiàng)目IPO才可能打平。第三，服務(wù)變得非常重要。如果一個投資機(jī)構(gòu)不能建立投資后的服務(wù)體系，不能把重心放在服務(wù)的話，你可能就會慢慢衰退下來。第四個趨勢，位置的前移。因?yàn)镮PO刀光劍影的競爭，由于參與的人多，所以進(jìn)入的價格就很高，如果在這個領(lǐng)域里面，就逼著你位置前移。另外位置前移也是做PE人的責(zé)任，把最需要的錢，幫助初創(chuàng)的企業(yè)能夠脫穎而出。我認(rèn)為隨著VC和PE的發(fā)展，可能還需要由這伙管理人，在統(tǒng)一的規(guī)劃或者是統(tǒng)一的戰(zhàn)略下，去管理其他類型的基金，使創(chuàng)投這種基金也好，私募股權(quán)投資的基金也好，不是孤軍奮戰(zhàn)，而是健康發(fā)展。比如說二級市場，假如說二級市場不得到發(fā)展，一級市場的基金就沒有人接盤了。如果創(chuàng)頭基金，除了管創(chuàng)投基金以外，還管理私募和公募的市場投資基金，這可能會使這個行業(yè)健康發(fā)展。

比如說考慮新型的地產(chǎn)基金，新型的地產(chǎn)基金，主要的商業(yè)模式是產(chǎn)權(quán)換股權(quán)，使這些投資機(jī)構(gòu)在投資企業(yè)要錢有錢，要房子有房子，還有新能源的運(yùn)行基金，支持這些被投企業(yè)發(fā)展，還支持整個國家的節(jié)能減排建設(shè)，還包括并購基金，我們在投入過中發(fā)現(xiàn)有很多并購的機(jī)會，一開始這些企業(yè)做不了，如果有基金能夠支持他們的發(fā)展，它和傳統(tǒng)意義上的并購基金上有一些打法的創(chuàng)新。我覺得未來相關(guān)的基金都會發(fā)展起來，來支持創(chuàng)投基金作為一個核心基金更加好的、更加健康的、更受人歡迎的去得到一個發(fā)展。謝謝。